瑞银预计2027年上半年金价将挑战5，000美元/盎司

瑞银策略师周四在一份新报告中表示，实际利率下降将推动投资者重返黄金，而美元走弱和央行需求强劲有助于推动明年上半年金价重回5，000美元/盎司。

瑞银表示，预计实际利率下降将有助于重新激发对黄金的投资需求，预计通胀将逐渐放缓，使美联储能够在今年保持利率稳定，然后在2027年恢复宽松政策，这“应该为黄金创造更有利的背景，因为转向较低的政策利率预期可能会降低实际收益率，给美元带来压力，并有助于提振黄金投资需求。"

瑞银写道，美元短期内可能会保持弹性，但包括美国巨额财政和外部赤字以及投资者对美元资产的配置已经提高在内的结构性挑战“意味着有重新疲软的空间”，并指出“美元疲软历史上一直是黄金的强大顺风，而重新关注美元的多元化应该会使贵金属受益。"

与此同时，央行需求仍然是“重要的支撑支柱，即使私人投资需求一直低迷”，该银行表示，预计“在减少美元资产风险敞口的长期愿望的支持下，央行年度购买量将保持高位。”"

瑞银写道：“虽然当前背景可能仍然不稳定，但黄金中长期前景看起来仍受到几个持久驱动因素的支持。”“我们预计2027年上半年金价将升至5，000美元/盎司。"

黄金期货周四下跌，美国通胀数据符合预期，金价攀升至两个月高点，投资者似乎获利回吐，缓解了美联储下个月加息的预期。

8月交割的Comex上个月黄金（XAUUSD：CUR）下跌1%，至4，363.60美元/盎司，结束了四个交易日的涨势，而Comex 8月交割的前月白银也下跌1%，至64.873美元/盎司。

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