财报速睇 | ARS Pharmaceuticals, Inc. 2026财年Q2营收0.34亿美元，同比增长114.2%；归母净利润亏损0.62亿美元，同比亏损扩大38.9%

华盛资讯8月14日讯，ARS Pharmaceuticals, Inc.公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收0.34亿美元，同比增长114.2%，归母净利润亏损0.62亿美元，同比亏损扩大38.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度总营收实现强劲增长，从去年同期的0.16亿美元增至0.34亿美元，同比增长114.2%，主要得益于核心产品neffy在美国市场的销售额持续攀升。

② 产品净收入表现出色，同比增长104.8%至0.26亿美元，反映出公司在美国市场的商业化策略取得显著成效，医生和患者的需求旺盛，市场渗透率稳步提升。

③ 供应协议收入大幅增长，从去年同期的近乎为零猛增至0.07亿美元，主要受益于neffy在欧洲、日本、澳大利亚和中国等国际市场的成功上市和商业推广。

④ 核心产品neffy在美国的市场份额持续扩大，整体市场份额已从去年同期的2.5%提升至5.0%，在公司重点覆盖的医生群体中，市场份额更是从4.0%增长至8.0%。

⑤ 公司的商业保险覆盖范围广泛，已获得约90%的商业保险覆盖，其中57%的商业保险计划无需事先授权即可报销，为产品销售提供了有力支持。

2、业绩不足：

① 公司净亏损进一步扩大，本季度归母净亏损为0.62亿美元，较去年同期的亏损0.45亿美元扩大了38.9%，主要原因是运营费用，特别是销售和营销支出大幅增加。

② 销售、总务和行政（SG&A）费用同比激增43.0%至0.78亿美元，原因是公司为推动neffy的商业化，在营销活动、人员薪酬及法律事务方面的投入大幅增加，其中还包括一笔因前高管离职而产生的0.05亿美元股权激励加速兑现费用。

③ 销售成本（COGS）增速超过收入增速，本季度销售成本同比上涨158.0%至0.13亿美元，导致毛利率从去年同期的68.3%下降至61.8%。

④ 合作协议收入大幅下滑，从去年同期的0.03亿美元锐减至本季度的近乎为零，主要是因为去年同期确认了一笔重要的里程碑付款，导致基数较高。

⑤ 公司经营活动现金流出加剧，2026年上半年用于经营活动的净现金为1.06亿美元，高于去年同期的0.80亿美元，显示出为支持商业扩张，公司的现金消耗有所增加。

三、公司业务回顾

ARS Pharmaceuticals, Inc.: 我们是一家生物制药公司，专注于neffy®（肾上腺素鼻喷雾剂）的商业化，用于紧急治疗I型过敏反应。neffy是首个也是唯一一个获得FDA和欧盟委员会批准的无针肾上腺素产品，目前已在美国、欧洲、英国、日本、澳大利亚、中国和加拿大等多个市场获批。我们相信，仅在美国市场，neffy就拥有数十亿美元的市场机会。我们的美国商业上市势头良好，数据显示出强劲的医生和患者需求，截至第二季度末，已有超过3.5万名医疗服务提供者开具了neffy处方，约16.7万名患者获得了处方。同时，我们正积极评估我们的鼻内肾上腺素技术ARS-2作为治疗慢性自发性荨麻疹（CSU）急性发作的潜在疗法。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司目前面临多起法律诉讼。其中，公司与关键部件供应商AptarGroup就商业机密和反垄断问题相互提起诉讼，案件仍在审理中。此外，一名公司股东提起了证券集体诉讼，指控公司及其部分高管就neffy扩大保险覆盖范围的时间表达发表了重大不实陈述或遗漏。公司计划对这些诉讼进行有力辩护，但诉讼结果存在不确定性，并可能对公司产生不利影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

ARS Pharmaceuticals, Inc.: 我们预计现有现金、产品销售收入及合作协议收益，加上信贷额度下的额外借款，将足以支持我们的运营直至实现现金流收支平衡。我们的资金将主要用于支持neffy的商业化生产、销售与营销活动，以及针对其他适应症的概念验证性临床试验。对于ARS-2项目，我们预计将在2027年第一季度报告其治疗慢性自发性荨麻疹（CSU）的2b期临床试验中期数据。此外，我们预计合作伙伴ALK将在2026年晚些时候在加拿大市场推出neffy。

八、公司简介

ARS Pharmaceuticals, Inc.是一家生物制药公司，专注于商业化和开发neffy，这是一种通过无针鼻内递送肾上腺素的方法，用于紧急治疗成人和体重15公斤及以上儿童的I型过敏反应（包括过敏性休克）。neffy是首个也是唯一一个获得美国食品药品监督管理局（FDA）和欧盟委员会批准的无针肾上腺素产品，也是超过35年来首个新的肾上腺素给药方法。公司于2016年1月在特拉华州注册成立，总部位于加利福尼亚州圣地亚哥。

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