财报速睇 | CorMedix 2026财年Q2营收1.02亿美元，同比增长156.5%；归母净利润0.26亿美元，同比增长31.0%

华盛资讯8月13日讯，CorMedix公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收1.02亿美元，同比增长156.5%，归母净利润0.26亿美元，同比增长31.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 受益于核心产品DefenCath的强劲需求以及并入Melinta产品组合，本季度总营收和补助收入同比增长156.5%至1.02亿美元。

② 净利润实现稳健增长，从去年同期的0.20亿美元增至0.26亿美元，同比增长31.0%，显示了公司盈利能力的提升。

③ 核心产品DefenCath表现持续强劲，本季度产品销售额达到0.66亿美元，较去年同期的0.40亿美元增长65.8%，主要得益于市场需求的持续增长以及一家大型透析客户的加入。

④ Melinta产品组合的整合初见成效，本季度贡献了0.28亿美元的产品销售额、0.05亿美元的合同收入以及0.03亿美元的政府补助收入，成为公司新的增长动力。

⑤ 公司在MINOCIN®产品的专利诉讼中取得有利判决，美国联邦巡回上诉法院于2026年6月裁定其专利有效，这为保护公司市场份额和未来收入提供了法律保障。

2、业绩不足：

① 随着公司规模扩大和业务整合，运营成本显著增加，本季度总运营费用达到0.34亿美元，同比增长86.7%，主要源于合并后人员、设施及各项行政开支的上升。

② 公司盈利能力指标出现下滑，毛利率由去年同期的95.3%降至75.7%，净利率由49.6%大幅降至25.3%，主要原因是新收购业务的成本结构以及销售成本的大幅增长。

③ 未来收入面临重大不确定性，由于核心产品DefenCath的过渡性报销政策（TDAPA）于7月1日结束，新的附加支付调整将导致报销水平显著下降，公司预计2026年下半年该产品的净销售额将因此降低。

④ 税务负担急剧增加，本季度所得税费用从去年同期的约52万美元激增至0.13亿美元，导致有效税率从2.6%飙升至32.9%，显著侵蚀了税前利润的增长。

⑤ 或有对价公允价值的变动导致了0.07亿美元的非经营性支出，这笔费用主要由预期付款的现值折现变动所驱动，对当期净利润造成了负面影响。

三、公司业务回顾

CorMedix: 我们本季度的经营业绩主要由DefenCath®在美国的商业化以及2025年8月收购Melinta后新增的医院和诊所用感染性疾病产品组合所驱动。本季度总营收和补助收入达到1.02亿美元，其中产品净销售额为0.94亿美元，这主要得益于DefenCath的持续需求（贡献0.66亿美元）以及Melinta产品组合的并入（贡献0.28亿美元）。此外，Melinta的许可协议和BARDA协议分别带来了0.05亿美元的合同收入和0.03亿美元的补助收入。

四、回购情况

公司董事会于2026年2月2日批准了一项股票回购计划，授权在2027年12月31日前回购最多价值0.75亿美元的公司普通股。在截至2026年6月30日的三个月内，公司已回购并注销了80万股股票，总耗资约0.06亿美元。自该计划启动以来，公司已累计回购240万股股票，总金额为0.18亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在报告中披露，其核心产品DefenCath的报销政策于2026年7月1日发生重大变化，过渡性支付（TDAPA）结束，新的附加支付调整将导致医疗机构获得的报销金额显著下降，公司预计这将导致其净定价和净销售额在2026年下半年出现相应减少。此外，公司正面临多起证券集体诉讼和股东派生诉讼，其中联邦派生诉讼已初步达成和解，法院于2026年7月24日批准了初步和解动议，相关律师费预计不超过0.04亿美元，且有望由保险完全覆盖。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

CorMedix: 我们正积极推进产品管线和商业化进程。2026年4月，我们宣布了REZZAYO®用于预防异基因造血干细胞移植成人患者侵袭性真菌病的全球III期ReSPECT临床试验取得了积极的顶线结果，如果获得FDA批准，我们计划于2027年开始该新适应症的商业化。然而，我们也预见到短期挑战，由于DefenCath报销政策的变化，预计2026年下半年的净销售额将面临下滑压力，但我们基于CMS的计算方法，预计2027年的支付率可能会较2026年下半年有显著回升。为应对成本和供应链风险，我们正在将部分产品的生产转移至美国境内，以期降低生产成本并减少关税影响。

八、公司简介

CorMedix Inc.是一家生物制药公司，专注于开发和商业化用于治疗危及生命的疾病和状况的治疗产品。公司的核心产品是DefenCath®（牛磺罗定和肝素），用于美国市场。2025年8月，公司通过收购Melinta Therapeutics, LLC，极大地扩展了其商业平台和产品组合，新增了六种已上市的、专注于医院和诊所的感染性疾病产品，包括REZZAYO®、MINOCIN®、VABOMERE®、KIMYRSA®、ORBACTIV®和BAXDELA®，以及一个成熟的心血管产品TOPROL-XL®。

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