港股开市：恒指跌0.60%，科指跌0.29%，存储概念-HK全线上升，南方两倍做多海力士劲升14.28%

华盛资讯8月13日讯，港股三大指数全线下跌，截至开市，恒生指数跌0.60%，报25288点；国企指数跌0.54%，报8400点；恒生科技指数跌0.29%，报4762点。

恒指成分股中，联想集团上升3.17%，长实集团上升2.50%，泡泡玛特升1.92%，汇丰控股轻微上升0.36%；京东集团-SW跌1.63%，比亚迪电子轻微下跌1.93%，腾讯控股下跌3.29%。

科指成分股中，华虹宏力轻微上升1.96%，智谱轻微上升1.82%，中芯国际轻微上升1.34%，美团-W跌1.15%，舜宇光学科技跌1.36%，理想汽车-W跌1.50%，零跑汽车跌1.50%，腾讯控股下跌3.29%。

板块方面

存储概念-HK全线上升，南方两倍做多海力士劲升14.28%，南方两倍做多三星上升8.61%，南方KOSPI走高4.44%，澜起科技上升4.10%，兆易创新上升3.40%。板块走强核心在于存储景气与估值同步修复：HBM/DRAM产能预售、韩国芯片出口高增及三星HBM4良率升至80%，强化供需偏紧与技术升级预期；同时海力士拟推股东回报、淡马锡拟投三星海力士，带动韩国存储双雄重估，并向澜起科技、兆易创新等映射链条扩散。

PCB概念-HK全线上升，鼎泰高科上升3.93%，芯碁微装走高3.90%，广合科技走高3.26%，大族数控上升3.05%，胜宏科技走高2.84%。板块走强核心在于AI服务器与光通信拉动高端PCB/CCL需求预期上修，叠加电子布、覆铜板偏紧及涨价预期提升盈利弹性；广合科技获港股通近5日增持3.49%且富国基金加仓，胜宏科技亦称在手订单增长、部分客户已释放远期需求，印证产业链景气仍在向上扩散。

光通信概念-HK全线上升，剑桥科技上升4.41%，中际旭创走高3.70%，长飞光纤光缆走高3.58%，汇聚科技上升2.36%，华虹宏力升1.96%。板块走强核心在于海外龙头Lumentum业绩与指引超预期，叠加算力建设、英伟达转向光互联及1.6T/CPO需求升温，推动景气与估值共振；中际旭创获多家外资加仓且订单覆盖至2027-2028年，长飞预告上半年净利最高增914%，印证产业链正由主题催化转向业绩兑现。

云计算全线下跌，腾讯控股下跌3.29%，阿里巴巴-W轻微下跌1.14%，金山软件跌0.44%，汇量科技轻微下跌0.18%，金蝶国际跌0.12%。板块走弱主因是AI基建扩张推高资本开支、研发和预付款，市场交易重心转向利润率与自由现金流承压。腾讯Q2营收2047.85亿元增11%但自由现金流转负，阿里亦受高开支与资金净卖出压制，显示云需求仍在、但商业化回报验证不足，资金转向AI硬件。

ChatGPT齐跌，京东集团-SW跌1.63%，微盟集团跌1.21%，阅文集团轻微下跌1.05%，商汤-W轻微下跌1.04%，美图公司轻微下跌0.75%。板块走弱核心在于市场从AI叙事切回中报兑现与现金流约束，叠加南向资金净卖出、科网估值承压。京东Q2预期营收降3%-4%但经调EBIT或升至62亿元，仍难消化财报前观望；阅文上半年营收增10.7%但净利降84.1%，反映AI内容变现高增尚未完全对冲利润扰动。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

大行最新观点

招商证券首予映恩生物（09606）强烈推荐评级 指ADC管线差异化优势显著

招商证券研报称，港股创新药板块公司映恩生物凭借四大自主ADC技术平台，已形成覆盖肿瘤及自免疾病的差异化管线，并通过与BioNTech、GSK等药企累计逾60亿美元的授权合作及截至2025年末33.25亿元现金储备，支撑全球临床与商业化推进；其中核心产品DB-1303已在中国递交上市申请，DB-1311全球III期临床启动，DB-1310、DB-1305等后续管线亦持续推进，反映ADC及“ADC+IO”方向在港股医药行业中的研发与出海进展受关注。该行预计公司2026至2028年营收分别为17.68亿元、18.05亿元及20.96亿元，净利润仍处亏损阶段，首次覆盖并给予“强烈推荐”评级，同时提示临床进度、试验结果、技术迭代及商业化不及预期等风险。

开源证券维持太古地产（01972）买入评级 指内地零售增长对冲港写字楼风险

开源证券称，太古地产中期业绩显示其“内地零售增长对冲香港办公楼压力”的逻辑进一步强化：2026年上半年经常性基本溢利同比增36.3%至46.6亿港元，投资物业公平值由去年同期亏损转为收益，减轻业绩拖累；分业务看，内地零售物业表现突出，上海兴业太古汇、北京三里屯太古里零售额分别同比升82.2%和63.2%，六大购物中心综合出租率达98.8%，并有多个新项目计划于下半年分阶段开业，料带动内地零售收入占比继续提升。相比之下，写字楼业务仍分化，中国香港办公楼出租率小幅改善但租金持续承压，太古广场出租率回升至98%，租金调幅介于-14%至-17%；内地写字楼出租率则升至93.6%，部分项目租金收入实现增长。住宅物业方面，香港及上海项目去化进展较好，2026年有望集中结转。该行维持其2026至2028年盈利预测及“买入”评级，同时提示写字楼市场承压、内地零售复苏及新项目招商不及预期等风险。

华泰证券维持港灯-SS（02638）“买入”评级 指高资本开支有望增厚净利

华泰证券表示，港灯-SS上半年业绩整体平稳，1H26营收59.39亿港元，同比增长6.7%，归母净利10.03亿港元基本持平，中期每股派息15.94港仙，同比持平，反映公用事业板块经营与分红维持稳定；期内受天气偏暖及经济改善带动，售电量同比增2%，供电可靠度保持99.9999%以上。该行指出，公司2024至2028年发展计划推进顺利，随着燃气发电及燃油机组项目陆续投运，2026至2028年平均资本开支预计升至47.29亿港元，在现行管制计划协议下，电力业务可按固定资产净额获得8%准许利润，未来资本开支转固后有望带动盈利温和增长。华泰基本维持公司2026至2028年归母净利预测分别为32亿、33亿及34亿港元，维持目标价7.84港元及“买入”评级，同时提示借贷成本及资本开支进度风险。

太平洋证券维持和黄医药（00013）买入评级 指管线催化密集

太平洋证券表示，港股医药股和黄医药核心在研管线进入密集催化期，多个后期项目推进顺利，ATTC技术平台也由概念验证迈向多项目临床验证，管线价值有望逐步释放；其中赛沃替尼两项III期研究已完成入组，顶线结果预计于2026年下半年公布，索乐匹尼布两项中国NDA及凡瑞格拉替尼二线治疗肝内胆管癌NDA均已获受理并纳入优先审评，HMPL-760中国III期研究亦已启动，ATTC平台下多款候选药物全球或中美临床进展持续推进。业绩方面，公司2026年上半年收入2.78亿美元，同比基本持平，肿瘤/免疫业务及肿瘤产品收入分别同比增长13%和23%，归母净利润因去年同期一次性收益影响而同比下降至1590万美元，期末现金及短期投资合计13.75亿美元；该行预计公司2026至2028年收入和利润持续增长，维持“买入”评级，同时提示研发、放量、医保政策及地缘政治等风险。

太平洋证券维持博泰车联（02889）买入评级 指收购补齐芯片能力

太平洋证券表示，港股上市公司博泰车联（02889）拟以不超过14亿元人民币收购成都明夷约70%股权，这是其上市后首次重大产业并购，也意味着“软硬芯云”一体化战略在芯片环节取得实质进展。成都明夷为国内稀缺的高性能光通信电芯片平台，具备100G TIA电芯片量产能力，产品覆盖400G/800G光模块及高性能模拟、射频前端芯片，受益于AI大模型发展带动数据中心高速互联升级，以及高速率通信芯片国产替代空间扩大。研报认为，此次收购有助于博泰车联补齐核心芯片能力，强化其在智能座舱、车载AI Agent等领域的底层布局，向“座舱操作系统+车联网云平台+核心通信芯片”系统供应商转型；该行维持“买入”评级，并提示订单落地、收购进展及行业竞争等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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