港股收市：恒指跌0.83%，科指下跌0.99%，光通信、存储概念全线上升，海光芯正劲升12.72%

华盛资讯8月12日讯，港股三大指数齐跌，截至收市，恒生指数轻微下跌0.83%，报25440点；国企指数跌0.96%，报8446点；恒生科技指数轻微下跌0.99%，报4776点。

恒指成分股中，龙湖集团大升8.78%，康师傅控股上升7.43%，华润置地上升6.97%；翰森制药下跌3.79%，新东方-S回落3.26%，申洲国际下跌2.95%，汇丰控股轻微下跌0.19%。

科指成分股中，MINIMAX-W上升8.96%，华虹宏力大升7.13%，中芯国际上升3.22%，智谱升1.34%，阿里巴巴-W回落3.01%，哔哩哔哩-W下跌3.34%，网易大跌5.08%，腾讯音乐-SW闪崩12.55%。

板块方面

光通信概念-HK全线上升，海光芯正劲升12.72%，中际旭创上升8.83%，长飞光纤光缆上升7.53%，华虹宏力上升7.13%，汇聚科技大升6.93%。板块走强核心在于海外龙头Lumentum业绩与指引超预期；中际旭创获外资连续增持且订单覆盖至2027年，海光芯正落实2027年1000万颗DSP订单，长飞预告上半年净利最高增914%，显示产业链正从主题催化转向订单与业绩兑现。

存储概念-HK齐升，南方两倍做多三星暴涨13.95%，南方两倍做多海力士抽升12.17%，澜起科技大升7.60%，兆易创新上升5.10%，南方KOSPI上升4.55%。AI算力拉动DRAM/HBM需求扩张，叠加LTA锁单、远期产能趋紧与韩芯片出口高增，市场强化存储景气延续预期；其中三星HBM4良率升至约80%、兆易创新获北水净买入4.28亿港元，印证产业链基本面与资金面共振。

PCB概念-HK全线上升，建滔积层板暴涨10.70%，广合科技上升5.92%，胜宏科技走高4.88%，建滔集团上升4.82%，芯碁微装走高3.36%。AI服务器、算力卡及高速光模块需求上修，叠加覆铜板与电子布紧缺、CCL涨价，推动PCB链景气与盈利预期同步抬升；其中建滔积层板上半年净利预增超200%，胜宏科技亦披露在手订单增长、客户释放长期需求，显示产业链仍处量价齐升阶段。

媒体与娱乐个别发展，腾讯音乐-SW暴泻12.55%，网易云音乐回落4.12%，大麦娱乐平开，猫眼娱乐走高2.00%，OSL集团大升5.10%。资金更聚焦内容供给与业绩质量，线上娱乐估值锚转向分部盈利与增长确定性，线下影视演出则由票房催化驱动；腾讯音乐Q2仅录营收89.3亿元、社娱下滑且目标价被降至38港元，反映音频平台仍在消化整合预期，而大麦参投影片预售破亿、猫眼项目延期放映延长收益窗口，显示内容发行端景气更占优。

预制菜全线下跌，万洲国际下跌2.88%，统一企业中国跌1.84%。板块走弱核心在于市场交易“盈利下修”而非收入韧性，利润率承压与指引转弱压制估值。万洲国际受中美业务利润承压拖累，机构预计二季度经营溢利同比中高个位数下滑，且史密斯菲尔德中期销售75亿美元、同比降0.77%，并下调经营溢利指引，显示预制食品链景气仍偏谨慎。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

中际旭创上升8.83%，8月11日盘后，Lumentum发布超预期财报及指引。

建滔积层板劲升10.70%，8月11日，瑞银首次覆盖建滔积层板并给予买入评级，目标价58港元。

中国金茂劲升13.92%，2026年7月，中国金茂签约销售金额92.02亿元，同比增长8.77%。

阅文集团暴涨10.13%，8月11日，阅文集团上半年权益持有人应占盈利同比下降84.1%至1.35亿元。

康师傅控股大升7.43%，8月11日，康师傅控股发布中期业绩，上半年股东应占溢利24.33亿元，同比增长7.1%。

腾讯音乐-SW闪崩12.55%，8月11日，腾讯音乐公布中期业绩，上半年期内利润46.9亿元，同比下降31.6%。

中广核新能源大跌8.65%，截至2026年6月30日止六个月，公司权益股东应占溢利预期同比下跌约49.8%。

英矽智能下跌4.17%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

挚达科技回落3.58%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

山东墨龙回落3.31%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超1亿港元，市值超10亿港元。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中信证券：AI重塑游戏行业，建议关注具备内容平台基础企业

中信证券指出，2025年以来生成式AI持续降低游戏研发门槛，推动行业供给侧扩容，但游戏行业价值并未因产能提升而被简单摊薄，反而在玩家注意力、产品差异化及长线运营能力更趋稀缺的背景下，价值锚点正从“能否生产内容”转向“能否持续打造精品、获取流量并实现商业化”，行业由“产能约束”迈向“稀缺性重估”，头部游戏公司料更受益。该机构认为，短期内AI将主要提升头部厂商在长青产品维护、高规格新品研发及全球化试错方面的效率，中长期随着模型能力提升、Token成本下降及基础设施完善，AI有望通过AIUGC和AINative进一步扩大内容供给并创造新型体验，带动行业市场空间扩张，建议关注具备全链路工业化能力、AIUGC平台机会及内容平台基础的相关港股游戏及互联网企业。

中信证券：字节跳动成立AI数据部门，优质版权数据资产价值有望重估

中信证券表示，字节跳动新设“AI数据与安全”一级部门，反映数据在AI战略中的重要性进一步提升；随着公开互联网数据逐步被充分利用，大模型竞争正由“算力+算法”转向“算力+算法+数据”，训练数据需求也从通用公域数据转向高质量、专业化、多模态及过程数据，高质量、合规且版权清晰的数据供给稀缺性上升，优质版权数据资产价值有望重估。行业层面，机构建议关注具备高质量、稀缺、合规且可授权数据版权的内容公司，重点包括拥有教材教辅、图书及专业文本资源的出版数据方向，以及拥有大量视频节目和素材版权、受益于视频生成模型和世界模型迭代带动多模态数据需求增长的视频素材方向。

中信证券：主要股票市场均出现动量显著退潮、低估值修复现象

中信证券指出，2026年7月此前由AI硬件驱动的跨市场强势行情在高位出现分化，港股所在的大中华市场与韩国市场中，医药、消费、房地产等板块有所修复，但尚未形成跨市场一致性主线；从风格看，主要股票市场普遍呈现动量交易退潮、低估值板块修复的特征。该机构认为，7月市场表现主要源于AI硬件主导的趋势交易降温，资金转向估值较低、前期涨幅有限的行业和个股，但鉴于AI产业景气度仍高，且科技硬件之外尚未出现明确一致性主线，当前仍不足以确认中长期行业与风格趋势已发生反转。

中信建投：上半年国防军工板块业绩增长点主要为船舶和军贸拉动

中信建投证券表示，近期多家国防军工企业发布半年报业绩预告，受传统军工板块新签订单下滑影响，军工信息化公司业绩普遍承压；从行业表现看，上半年国防军工板块的主要增长点来自船舶和军贸，预计下半年这一趋势仍将延续。该机构认为，军工产业正由过去依赖国内单一需求转向“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的三轮驱动格局，行业增长动能更趋多元，其中国内军工需求将继续受国防预算增长和装备升级带动，军贸出海有望凭借性价比和体系化能力提升全球份额，军用技术民用化则将带动商业航天、低空经济、大飞机等相关产业发展。

中信建投：家电行业进入“后国补”存量深水区，价格战与流量成本挤压盈利

中信建投证券表示，家电行业已进入“后国补”阶段，市场步入存量竞争深水区，价格战与流量成本上升持续挤压企业盈利，但需求并未消失，行业增长正转向中高端结构升级、新品推广及场景化套购等更具确定性的增量方向，而这些增量更依赖线下体验来实现溢价。该机构指出，天猫家电通过“品牌官旗+品牌线下门店+天猫优品线上官旗+天猫优品线下门店”的全域布局，形成线上线下共融的差异化渠道供给，海信超品日已验证这一模式效果；在存量时代背景下，渠道价值有望重估，具备“全域一盘货”组织能力及与平台深度协同能力的家电品牌，如海信系、海尔、美的等，或有望获得优于行业的渠道效率表现。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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