【券商聚焦】光大证券维持鸿腾精密（06088）买入评级 指AI数据中心业务高增

金吾财讯 | 光大证券发布研报指，鸿腾精密（06088）2026年上半年收入24.96亿美元，同比增长8.3%；净利润0.38亿美元，同比增长26.3%。其中，2Q26单季经营利润录得40.7%的高速增长。公司指引2026全年营收同比增长5%~15%，毛利润及经营利润保持双位数同比增长15%以上。

核心增长引擎云端网络设施业务（AI数据中心相关）26H1收入同比大增55.8%，主要受益于AI驱动服务器市场需求提升，带动公司铜基零件产品及新型高速连接器、线缆出货量增加。公司指引该业务收入贡献持续提升，目标至2028年收入占比上升至30%以上。公司在Computex2024展示了集成光子、电子及散热技术的下一代AI互联架构，深化与龙头芯片厂商合作，全面布局光互联领域。

其他业务方面，系统终端产品收入同比增长14.9%，受益于品牌客户经典有线耳机需求回暖带动声学产品出货。智能手机业务收入同比增长2.9%，系大客户高端机型销量增加。然而，电脑及消费性电子业务收入同比下降20.6%，主要受上游存储零件缺货涨价影响终端出货量。汽车业务收入同比下降6.2%，受美国本土电动车市场收缩及主要客户战略调整影响。

鉴于26H1超预期汇兑亏损及电脑与消费电子业务受存储涨价冲击超预期，该机构下调2026-2028年归母净利润预测12%/6%/9%至2.61亿/3.77亿/4.56亿美元。该机构认为公司有望持续受益于AI数据中心需求增长，维持“买入”评级。按8月11日收盘价计算，公司当前市值对应26-28年预测PE分别为18倍/13倍/10倍。

风险提示：消费电子行业复苏情况不及预期；AI数据中心业务进展不及预期；关税政策变动风险。