花旗：港灯-SS维持“中性”评级 目标价7港元

　　花旗发布研报称，维持对港灯-SS（02638）“中性”评级，目标价7港元，因上半年业绩符合预期。公司拥有防御性盈利基础，来自香港电力业务按受规管资产基础计算的固定8%资产回报率，而该资产基础正以2.8%的五年复合年增长率上升。

　　该行指，虽然港灯2026-2028年预期5%息率尚属不错且可持续，但并未明显高于目前美国10年期国债收益率4.7%。此外，港灯的每股股息缺乏增长，因此该行认为该股类似于债券型投资，若美元利率上升，股价可能会出现下行空间。在香港公用事业股中，该行较偏好粤海投资（00270），其2026年预期收益率为5.7%。