【券商聚焦】交银国际维持爱芯元智（00600）买入评级 指上市后首次中报营收维持高增长

金吾财讯 | 交银国际研报指，爱芯元智（00600）1H26实现营收4.02亿元（人民币，下同），同比增长182%。毛利1.17亿元，毛利率29.0%，去年同期毛利2858万元，毛利率20.0%，毛利率同比有明显提升。管理层指出包括终端计算在内的客户备货意愿高涨，且产品高端化驱动总体毛利提升。

边缘AI业务实现收入2769万元，同比增长252%。智能汽车业务实现收入2909万元，同比增长252%。终端计算业务收入3.41亿元，同比增长170%。

该机构认为1H26公司在边缘AI，智能驾驶和终端计算产品都取得三位数增幅，总体业务增长强劲。该机构认为人工智能产业由云端大模型逐步向物理AI领域渗透，算力或出现云-边-端协同的新型架构。且AgenticAI等新业态驱动行业向自主规划，多模态感知，闭环执行的智能体新AI形态转变。该机构维持买入评级，目标价36港元。