财报速睇 | Sable Offshore 2026财年Q2营收1.37亿美元，去年同期为0；归母净利润0.09亿美元，扭亏为盈

华盛资讯8月11日讯，Sable Offshore公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收1.37亿美元，去年同期为0，归母净利润0.09亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司自成立以来首次实现完整的季度收入和正向经营现金流，总营收达1.37亿美元，经营活动产生的现金流为0.09亿美元。

② 季度末石油日销量实现显著增长，退出第二季度时的日净销量约为4万桶，相较于季度初实现了149%的增长率。

③ 油井生产效率表现强劲，平均每口井的日产油量达到723桶，管理层表示油井产能高于预期，且几乎未观察到产量下降。

④ 生产运营稳步推进，6月份平均在线油井数量增至约39口，相比4月份的平均26口增加了50%，显示出运营能力的提升。

⑤ 公司于2026年4月初成功恢复了Heritage平台的石油生产，这是实现全面复产过程中的一个关键里程碑。

2、业绩不足：

① 由于下游炼油厂未能提前规划接收公司重启生产的原油，导致公司在本季度产生了0.19亿美元的非经常性滞期费，计入运营费用。

② 公司的石油销售面临短期中游瓶颈，自7月起，下游合作伙伴将其日均总原油销售吞吐量暂时限制在最高4万桶。

③ 原油供应的突然涌入迫使炼油厂对公司产品收取了硫含量等相关的品质扣减费用，这可能会对公司的销售价格产生负面影响。

④ 本季度资本支出达到0.39亿美元，虽然是恢复生产所必需的投资，但仍是一笔显著的现金流出。

⑤ 公司在7月完成的再融资交易虽然延长了债务期限，但新增的B类定期贷款（TLB）附带15.0%的高年息和100%的季度超额现金流回款要求，财务成本较高。

三、公司业务回顾

Sable Offshore: 我们在第二季度成功地在提升运营方面取得了坚实进展。我们对圣伊内斯单元（SYU）油井的生产力感到鼓舞，其产量高于预期，且产量下降极小甚至没有。通过我们确定的各种解决方案，我们期待与中游和下游合作伙伴合作，最大限度地将SYU的国内原油推向市场，以造福加州消费者以及美国军方及其全球盟友。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司于2026年7月2日完成了一系列再融资交易，所得款项用于偿还前高级担保定期贷款，并将债务到期日延长至2028年底。该融资包括6.75亿美元的B类定期贷款、3.45亿美元的可转换优先票据和1.15亿美元的普通股发行。此外，由于加州监管环境及下游炼油厂规划问题，公司在本季度承担了0.19亿美元的非经常性滞期费，并面临暂时的销售吞吐量限制。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Sable Offshore: 我们已将2026年下半年的预期资本支出中点下调41%至0.85亿美元，旨在优化现金流并加速债务摊销。我们预计Harmony和Heritage平台上的全部77口生产井将在2026年第三季度上线，Hondo平台也预计在2026年9月上线。我们预期下游合作伙伴施加的短期吞吐量限制将在8月下半月开始得到缓解。此外，我们已于8月启动了在Harmony平台的射孔增产（Perf Adds）作业，预计在Hondo平台重启时，将有5个已完成的射孔增产项目投产，每个项目预计可带来日均约600桶的总产量增量。

八、公司简介

Sable Offshore Corp.是一家独立的石油和天然气公司，总部位于德克萨斯州休斯顿，专注于在加利福尼亚州离岸联邦水域负责任地开发圣伊内斯单元（Santa Ynez Unit）。Sable团队在加利福尼亚州的安全运营方面拥有丰富的经验。

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