财报速睇 | Biohaven 2026财年Q2营收0.00亿美元，同比增长0.0%；归母净利润亏损1.37亿美元，同比亏损缩窄30.8%

华盛资讯8月11日讯，Biohaven公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收0.00亿美元，同比增长0.0%，归母净利润亏损1.37亿美元，同比亏损缩窄30.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净亏损同比大幅收窄30.7%，从去年同期的1.98亿美元降至1.37亿美元，显示出公司成本控制措施取得成效。

② 每股亏损由去年同期的1.94美元改善至0.91美元，亏损幅度收窄53.1%。

③ 研发费用得到有效控制，同比下降45.3%至1.01亿美元，主要得益于公司在2025年第四季度实施的战略性项目重组及优先排序。

④ IgA肾病候选药物BHV-1400（IgA降解剂）取得积极进展，1b期数据显示其能在48小时内使致病性Gd-IgA1平均降低超过60%，并改善临床指标，公司为此增加了0.05亿美元的研发投入，同比增长73.8%。

⑤ 一般及行政费用同比下降11.9%至0.24亿美元，主要原因是法律成本和员工相关开支的减少。

2、业绩不足：

① 公司至今仍未产生任何产品销售收入，营收为零，完全依赖外部融资维持运营。

② 尽管费用有所降低，但季度经营亏损仍高达1.25亿美元，表明公司仍处于高现金消耗阶段。

③ 其他（费用）收入项由去年同期的0.14亿美元收益转为本季度的0.12亿美元费用，主要由于应付票据负债的公允价值变动产生非现金亏损，对净利润造成了负面影响。

④ 为优化资源配置，公司削减了部分项目的开支，例如关键项目之一的Kv7平台（Opakalim）研发支出从去年同期的0.31亿美元大幅削减55.6%至0.14亿美元，可能影响其长期发展。

⑤ 经营活动现金流持续为负，今年上半年净流出2.35亿美元，高额的现金消耗对公司的资金流动性构成持续挑战。

三、公司业务回顾

Biohaven: 我们是一家生物制药公司，专注于在免疫学、肥胖症、神经科学和肿瘤学等关键治疗领域发现、开发和商业化改变生命的疗法。本季度，我们继续推进战略性投资组合优化，优先发展三个关键的后期临床项目。在免疫学领域，我们的MoDE降解剂BHV-1300在格雷夫斯病中显示出积极的1b期数据，使致病性自身抗体降低超过80%，其关键性试验现已启动。我们的TRAP降解剂BHV-1400在IgA肾病患者中也取得了积极的1b期数据，计划于2026年下半年启动关键研究。在神经科学领域，用于治疗癫痫的Kv7激动剂Opakalim的RISE 3关键试验已完成招募。在代谢疾病领域，用于治疗肥胖症的taldefgrobep alfa的2期概念验证研究也已完成招募。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

根据公司的票据购买协议，如果在2027年3月1日前，公司2026财年的年度审计报告中包含任何“持续经营”相关的保留意见，将构成违约。届时，票据持有人有权宣布违约并要求加速偿还截至2026年6月30日总计2.50亿美元的款项及相关溢价。

公司于2025年第四季度启动了战略重组，将资源集中于免疫学、肥胖症和神经科学领域的三个核心后期项目，其他非核心项目的开发可能会被大幅缩减、暂停或延迟。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Biohaven: 我们预计将在2026年下半年公布多项重要的临床数据，包括癫痫项目Opakalim的RISE 3关键试验的顶线结果，以及肥胖症项目taldefgrobep alfa的2期概念验证研究的顶线结果。同时，我们计划在2026年下半年启动IgA肾病项目BHV-1400的关键性研究，并启动ADC药物BHV-1530与Libtayo的联合治疗队列。为了执行我们的商业计划和发展战略，在实现产品销售或特许权使用费产生可观收入之前，我们预计将继续通过股权、债务融资或其他资本来源为其运营提供资金。

八、公司简介

Biohaven是一家生物制药公司，专注于在免疫学、肥胖症、神经科学和肿瘤学等关键治疗领域发现、开发和商业化改变生命的疗法。公司正在推进其创新疗法组合，利用其成熟的药物开发经验和多个专有药物开发平台。Biohaven的关键临床和临床前项目包括：用于癫痫的Kv7离子通道调节剂；用于免疫性疾病的细胞外蛋白分子降解剂（MoDE）和靶向清除异常蛋白（TRAP）技术；以及用于包括肥胖症在内的神经肌肉和代谢疾病的肌生成抑制素-激活素通路靶向剂。

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