小摩上调标普500目标价至8000点 AI投资回报成关键催化剂

财联社8月10日讯（编辑 牛占林）摩根大通当地时间周一将标普500指数2026年底目标位从7800点上调至8000点，这也是该行两个月内的第二次上调，理由是企业盈利有望保持强劲增长，同时市场对大型超大规模云服务商的AI投资将推动收入加速增长的信心有所增强。

新的目标位意味着，较标普500指数上一交易日收盘价7757.64点仍有约3.1%的上涨空间。今年6月，摩根大通团队已将目标位从7600点上调至7800点。

随着越来越多投行发布看涨预测，目前已有至少7家投行预计，标普500指数到2026年底将升至8000点。花旗、德意志银行和高盛等大型投行的策略师也普遍看好今年美股表现。市场平均预计，标普500指数年底将升至7845点，较当前水平还有约1%的上涨空间。

摩根大通分析师表示：“随着较高水平的订单积压逐步转化为确认收入，云业务增长有望继续获得有力支撑。这将进一步验证不断上升的AI资本支出，增强订单覆盖度，并进一步缓解市场对于投资资本回报率的担忧。”

与此同时，摩根大通还上调了对标普500指数成分股盈利的预测，将2026年每股收益(EPS)预期从此前的350美元上调至365美元，并将2027年EPS预期从390美元上调至420美元。

根据LSEG数据，截至上周五上午，标普500指数已有436家公司公布第二季度财报，其中85.1%的公司业绩超出分析师预期，远高于自1994年以来68%的长期平均水平。

摩根大通表示，AI投资不断增长所带来的积极影响在第二季度表现得更加明显，尤其是在谷歌、亚马逊和微软等大型科技公司中。强劲的云业务增长、更大规模的订单积压以及更高的现金流可见度，都在缓解投资者对于AI巨额支出能否获得足够回报的担忧。

摩根大通策略师预计，AI支出仍将持续增长。预计今年标普500指数成分股总资本支出将达到1.5万亿美元，其中AI相关支出占比将明显超过一半，而且这一比例预计还将进一步提高。

尽管企业盈利表现强劲，摩根大通仍维持约20倍的标普500指数远期市盈率目标不变。该行认为，更高的利率水平、地缘政治风险，以及规模庞大的股票和债券发行供给，仍将对估值形成一定制约。

今年以来，标普500指数已上涨13.3%，主要受AI乐观情绪推动。不过，围绕霍尔木兹海峡重新开放的不确定性，以及伊朗、阿曼和美国之间的谈判进展，仍持续对油价和航运市场构成压力。