财报速睇 | Vistra Energy 2026财年Q2营收40.17亿美元，同比下降5.5%；归母净利润2.58亿美元，同比下滑7.9%

华盛资讯8月10日讯，Vistra Energy公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收40.17亿美元，同比下降5.5%，归母净利润2.58亿美元，同比下滑7.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2026上半年业绩强劲增长，经营收入同比增长18.0%至96.57亿美元，归母净利润由去年同期的亏损0.37亿美元大幅扭转为盈利12.38亿美元，主要得益于商品衍生品对冲的未实现收益增加及更高的批发容量和能源收入。

② East（东部）业务分部盈利能力显著提升，上半年调整后EBITDA从去年同期的9.32亿美元增长至14.43亿美元，主要得益于已实现的容量电价上涨以及Lotus Acquisition收购工厂的贡献。

③ Texas（德克萨斯）业务分部运营优化见效，上半年调整后EBITDA从6.32亿美元增至8.97亿美元，这主要归功于为响应有利市场条件而优化部分天然气机组的调度，带来了更高的能源利润，同时Martin Lake 1号机组也已恢复服务。

④ 经营利润实现跨越式增长，2026年上半年的经营收入达到20.52亿美元，远超去年同期的3.95亿美元，反映了公司在收入增长的同时有效控制了成本。

⑤ Retail（零售）业务在第二季度表现稳健，调整后EBITDA从去年同期的7.56亿美元微增至7.73亿美元，主要原因是更高的合同费率带来的零售利润增加，部分抵消了因天气温和导致的客户消费量轻微下降。

2、业绩不足：

① 第二季度整体收入下滑，总营收为40.17亿美元，同比下降5.5%，归母净利润降至2.58亿美元，同比下滑7.9%，主要原因是商品衍生品对冲产生了6.11亿美元的未实现市值计价亏损。

② East（东部）业务分部季度收入大幅下降，从去年同期的14.80亿美元降至9.54亿美元，降幅达35.5%，主要原因是商品衍生品对冲头寸产生了6.69亿美元的未实现市值计价亏损。

③ Texas（德克萨斯）业务分部季度收入同样承压，同比下降20.7%至14.18亿美元，其净利润下降主要由于商品衍生品对冲的未实现市值计价收益减少了4.53亿美元。

④ 运营成本显著增加，第二季度运营成本同比上涨16.4%至8.53亿美元，主要由于更高的维护和停机成本、Lotus Acquisition收购工厂带来的额外成本，以及与Moss Landing事件相关的增量成本。

⑤ 上半年零售业务利润承压，尽管第二季度有所改善，但从上半年整体看，零售业务净利润从去年同期的盈利10.09亿美元转为亏损2.40亿美元，主要因为大额的未实现市值计价亏损以及以较低批发价出售的过剩电量增加。

三、公司业务回顾

Vistra Energy: 我们是一家控股公司，主要在美国各地市场经营综合零售和发电业务。通过我们的子公司，我们从事竞争性能源市场活动，包括发电、批发电能销售和采购、商品风险管理以及向终端用户零售电力和天然气。在报告期内，我们通过优化德克萨斯州天然气机组的调度和利用东部市场更高的已实现容量电价，提升了盈利能力。同时，Martin Lake 1号机组的恢复服务也对业绩产生了积极影响。然而，我们也面临着持续的供应链限制和劳动力短缺挑战，这增加了维护我们天然气、核能和煤炭机组的成本。

四、回购情况

根据董事会于2021年10月授权并后续多次追加额度的股票回购计划，截至2026年6月30日，累计授权总额为77.50亿美元。在截至2026年6月30日的六个月内，公司以平均每股156.74美元的价格回购了4,529,099股普通股，总计支付约7.10亿美元。截至2026年6月30日，该回购计划下仍有12.90亿美元的额度可供未来回购。

五、分红及股息安排

公司在报告期内维持了对普通股和优先股的派息。对于普通股，2026年第二季度派发了每股0.2290美元的股息。此外，董事会于2026年7月宣布了将于2026年9月支付的下一季度普通股股息，金额为每股0.2300美元。对于优先股，公司于2026年4月宣布了C系列优先股的半年度股息，为每股44.375美元，将于2026年7月支付；并于2026年7月宣布了A系列优先股的半年度股息，为每股40.000美元，将于2026年10月支付。

六、重要提示

公司报告期内有两项重大事件：

1、计划收购Cogentrix Energy：公司于2025年12月31日签署最终协议，拟收购Cogentrix Energy及其约5,500兆瓦的现代化天然气发电设施组合。交易总对价包括约23.00亿美元现金以及500万股Vistra普通股。该交易已于2026年8月获得联邦能源管理委员会（FERC）批准，预计将于2026年底完成。

2、Moss Landing 300兆瓦电池火灾事件：2025年1月发生的火灾导致公司在2025年第一季度冲销了该设施约4.00亿美元的净账面价值。与EPA达成的行政和解协议要求公司进行电池移除和场地修复活动，目前估计总成本约为1.75亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Vistra Energy: 我们正密切关注因大型数据中心兴起、油田运营电气化和电动汽车普及所带来的电力需求快速增长。我们的综合业务模式使我们能快速响应需求变化，并正积极推进包括核能升级和产能扩张在内的一系列发展计划，以支持大规模电力消费者的增长。我们已为2026年剩余时间和2027年的预期发电量进行了大规模对冲，其中2026年所有燃料类型的发电量对冲比例均在98%以上。同时，我们也在积极管理供应链限制和地缘政治风险（如中东冲突）可能带来的宏观经济和商品市场影响，以确保运营的稳定性和盈利的可预测性。

八、公司简介

Vistra Energy是一家领先的综合性零售电力和发电商，业务遍及美国主要竞争性电力市场。公司通过旗下子公司从事多元化的能源业务，包括电力生产、批发电能交易、商品风险管理以及向全美16个州和哥伦比亚特区的住宅、商业及工业客户零售电力和天然气。公司的业务组合分为五个报告分部：零售（Retail）、德克萨斯（Texas）、东部（East）、西部（West）和资产关闭（Asset Closure），旨在通过一体化运营，在不断变化的能源市场中创造价值。

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