港股全日震荡走高 恒指收涨1.05% 老铺黄金（06181）收升12.39%

金吾财讯 | 港股全日震荡走高，三大指数均涨逾1%，截至收盘，恒生指数报25937.49点，上涨1.05%；国企指数涨1.06%；恒生科技指数涨1.26%。

蓝筹中，老铺黄金（06181）涨12.39%，周大福（01929）涨6.63%，翰森制药（03692）涨4.92%，农夫山泉（09633）涨4.78%，申洲国际（02313）涨4.02%；跌幅方面，中国人寿（02628）跌2.57%，泡泡玛特（09992）跌2.15%，洛阳钼业（03993）跌1.10%，中芯国际（00981）跌1.05%，中国石油股份（00386）跌0.92%。

板块方面，内房股强势，金辉控股（09993）涨36.27%，碧桂园（02007）涨8.99%，雅居乐集团（03383）涨5.78%，中国金茂（00817）涨4.46%，世茂集团（00813）涨4.41%，融创中国（01918）涨4.31%，远洋集团（03377）涨4.00%。开源证券研究指，上周市场端新房及二手房成交同比均下降，但一线城市成交依旧增长。政策端北京再次缩短非京籍购房社保年限、提高公积金贷款额度，信号意义明确，沪深限购松动政策有望跟进。上半年房地产行业仍处销售弱修复+供给收缩的分化格局中，但政策端整体宽松，控增量、去库存的进程仍在加快，优质房企业绩端持续修复。该机构认为，2026年以来房地产政策仍处于持续落地和效果观察阶段，后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等政策仍有空间。若政策力度和落地节奏进一步加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快，维持行业“看好”评级。

猪肉概念板块走高，德康农牧（02419）涨5.39%，牧原股份（02714）涨5.18%，中粮家佳康（01610）涨4.61%，雨润食品（01068）涨2.53%，万洲国际（00288）涨1.13%。消息面上，国家统计局新近公布的7月CPI数据表明，生猪产能综合调控政策效应显现，叠加部分地区高温、强降雨等极端天气频发推高运输成本等因素，猪肉价格由上月下降0.8%转为上涨4.1%。国金证券新近研究指，短期来看，生猪价格仍有下降空间，近期行业产能在政策调控和供给压力下已经有所减少，同时行业价格已经跌破完全成本线，预计整体亏损下行业产能去化，目前板块景气度底部企稳。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放，建议优选低成本的优质企业。

化妆品板块活跃，上美股份（02145）涨8.23%，毛戈平（01318）涨4.25%，巨子生物（02367）涨3.52%。消息面上，开源证券新近研报指，2026上半年，化妆品线上渠道延续分化格局，抖音贡献核心增量，淘天价值属性加速回归。抖音化妆品GMV达1503.4亿元，同比增长14.5%，其中护肤品类增速放缓至9.9%，彩妆香水品类增长较快，同比增长39.2%；国货品牌仍保持64.1%的份额优势，但外资品牌已逐步适应内容电商逻辑，份额同比提升2个百分点至37.9%，渗透持续加速。淘天渠道化妆品GMV约957亿元，同比略承压，但国货份额逆势提升至37.7%，品牌表现明显分化，雅诗兰黛、香奈儿等外资排名上升，高端化与功效化趋势延续;皮肤抗老化与舒缓修护构成功效心智“双核”。整体看，线上渠道转向双核价值博弈，具备全渠道运营能力、功效背书及品牌心智沉淀的美妆品牌更易在格局分化中突围。该机构表示，看好“高效+情绪消费”下的高景气赛道优质公司。

个股方面，联想集团（00992）盘中跌转涨，全天收升3.20%。消息面上，吴声“新物种爆炸”十周年香港现场，联想天禧AI4.2（个人超级智能体）正式发布。据官方介绍，天禧AI是内嵌于联想个人终端的原生超级智能体，专为AI原生设备打造，采用“端-边-云”一体化部署，实现从“被动调用”到“自主执行”跃迁，具备意图理解与任务7×24小时自主执行能力，能够深度理解工作、学习、生活、游戏等场景的用户需求，可精准自主编排、规划、执行复杂任务。官方披露，在联想“一体多端”布局下，天禧AI已嵌入到联想AIPC、AI手机、AI平板、AI主机以及AIoT等设备。近日，搭载天禧AI的联想拯救者、YOGA、小新、ThinkPad、ThinkBook、联想moto等42款终端产品已通过工信部《人工智能终端智能化分级》系列国家标准L3最高等级测试。另一消息面上，中泰证券最新发布研报称，预计联想集团FY26/27-FY28/29实现营业收入1007.1/1229.6/1469.7亿美元，同比+21.2%/+22.1%/+19.5%；实现调整后归母净利润32.5/41.6/53.3亿美元，同比+58.8%/+28.0%/+27.9%，对应PE分别为13.7/10.7/8.3倍。考虑到公司作为PC龙头传统主业具备经营韧性，同时ISG业务AI服务器份额和收入占比有望持续提升，利润进入加速兑现阶段，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

沪上阿姨（02589）股价全天重挫，收跌23.40%。消息面上，银河证券研究指出，2026年5-8月，受上年同期外卖业务高基数影响，沪上阿姨主品牌单店经营存在一定阶段性压力，但结合扩店速度及多品牌战略下全年业绩仍有保障。且公司派发中期股息共计2.1亿元人民币，展现出较强的股东回报意识以及对长期发展的信心，维持“推荐”评级。

华泰证券认为，现阶段港股的反弹更多源于AI硬件去杠杆过程中的跨市场再平衡（主要是AH之间，体现为南向资金的大幅净流入），以及纯多头机构的高低切换，资金驱动属性更强。考虑到AI硬件有企稳迹象，叠加港股中报季将至，我们建议以均衡配置三个方向。第一，港股相对基本面不占优，中报季压力仍待落地，解禁等资金面扰动未消，因此，低波红利仍是底仓，如银行等。第二，中报或确认经营周期底部的消费品，如乳品、部分零售等，继续关注中报或景气向上的CXO和创新药龙头。第三，资金面承压、但需求景气逻辑仍成立的AI链，如晶圆代工等，更多是进攻品种而非底仓，小仓位参与超跌反弹机会。