财报速睇 | 雷欧尼尔 2026财年Q2营收3.96亿美元，同比增长270.1%；归母净利润0.19亿美元，同比下滑95.4%

华盛资讯8月8日讯，雷欧尼尔公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收3.96亿美元，同比增长270.1%，归母净利润0.19亿美元，同比下滑95.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 在与PotlatchDeltic合并的推动下，公司总销售额同比飙升270.1%，从去年同期的1.07亿美元增至3.96亿美元。

② 新成立的木制品业务表现强劲，作为合并后的新分部，本季度贡献了1.96亿美元的销售额，受益于稳步上涨的木材价格。

③ 西北木材分部业绩亮眼，销售额同比增长177.0%至0.66亿美元，主要得益于合并带来的销量增长以及锯材平均售价从每吨96.17美元上涨至119.66美元。

④ 房地产业务销售额同比增长82.7%至0.54亿美元，营业利润更是从去年同期的0.10亿美元激增至0.28亿美元，主要受活跃的乡村土地交易所推动。

⑤ 尽管价格疲软，南方木材分部销量仍大幅增长110.0%至335万吨，主要原因是合并了PotlatchDeltic的林地资产，带动该分部销售额增长103.8%至1.08亿美元。

2、业绩不足：

① 归母净利润同比骤降95.4%至0.19亿美元，而去年同期为4.09亿美元，主要原因是去年同期业绩包含了出售新西兰合资企业权益所产生的4.04亿美元巨额收益。

② 公司盈利能力受到合并相关成本的严重侵蚀，本季度计入“其他运营费用”的合并与整合成本高达0.10亿美元，上半年累计已达0.81亿美元。

③ 南方木材分部增收不增利，尽管销售额翻倍，但其营业利润却从去年同期的0.13亿美元下滑至0.08亿美元，主要受价格走低、损耗费用增加以及一次性灾害损失所拖累。

④ 公司的利息负担显著加重，净利息支出由去年同期的0.07亿美元增至0.17亿美元，原因是为完成与PotlatchDeltic的合并而承担了更多债务。

⑤ 整体毛利率从去年同期的29.7%下降至19.1%，这反映了利润率相对较低的木制品业务被纳入合并报表，以及部分业务分部成本上升对盈利能力的稀释。

三、公司业务回顾

雷欧尼尔: 我们在2026年第二季度取得了显著的进展，这主要得益于年初完成的与PotlatchDeltic的合并。此次合并极大地扩展了我们的业务版图，新增了木制品业务分部，并使我们的总销售额同比增长270.1%至3.96亿美元。具体来看，新成立的木制品分部贡献了1.96亿美元的销售额。南方木材和西北木材分部的销售额也分别大幅增长至1.08亿美元和0.66亿美元，主要受合并带来的销量增加所驱动。尽管南方木材市场价格面临压力，但西北木材的平均售价因地域组合变化而有所提升。此外，我们的房地产业务继续表现强劲，实现了0.54亿美元的销售额，得益于活跃的乡村土地交易。

四、回购情况

在本季度，公司积极执行股票回购计划，以每股20.95美元的平均价格回购了约350万股股票，总计耗资约0.72亿美元。截至2026年6月30日，公司当前的股票回购授权下仍有1.26亿美元的剩余额度。

五、分红及股息安排

公司在报告中确认了其股息政策，预计将维持每股0.26美元的季度股息率。基于此，公司预计2026年对雷欧尼尔公司普通股的股息支付总额约为3.14亿美元。

六、重要提示

公司在2026年上半年因与PotlatchDeltic的合并交易产生了显著的整合及合并相关成本，总计约0.81亿美元，这些成本主要包括专业服务费、员工相关费用和加速的股权激励成本。此外，在报告期后，即2026年8月，公司完成了一项重大的同类资产置换交易，以约1.45亿美元的总价出售了位于华盛顿州的约36,000英亩林地，并同时以约1.46亿美元的总价收购了位于阿拉巴马州和德克萨斯州的约57,000英亩高产林地，以优化其林地资产组合。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

雷欧尼尔: 我们对下半年的业务发展保持积极展望。在南方木材分部，我们预计全年采伐量在1,220万至1,250万吨之间，第三季度采伐量预计为310万至330万吨，价格预计将保持相对稳定。对于西北木材分部，预计全年采伐量为200万至220万吨，第三季度约为60万吨，并预期整体锯材价格将较第二季度略有上涨。新并入的木制品业务方面，我们预计2026年（贡献11个月）的木材总出货量约为11亿板英尺，其中第三季度出货量预计在3.2亿至3.3亿板英尺之间，且木材价格呈现改善趋势。同时，我们的房地产业务继续保持良好势头，拥有强劲的待售项目储备。

八、公司简介

雷欧尼尔是一家土地资源房地产投资信托基金（REIT），在美国南部和西北部拥有超过四百万英亩的投资组合。公司专注于以可持续的方式管理其林地，同时通过将土地用于最高和最佳用途来优化其整体投资组合价值。公司还经营六家锯木厂、一家工业级胶合板厂，并开展住宅和商业房地产开发以及乡村土地销售计划。雷欧尼尔致力于企业责任、第三方森林认证，并通过其基于土地的解决方案业务支持气候变化缓解工作。

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