财报速睇 | Construction Partners, Inc. Class A 2026财年Q2营收9.99亿美元，同比增长28.3%；归母净利润0.60亿美元，同比增长35.2%

华盛资讯8月7日讯，Construction Partners, Inc. Class A公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收9.99亿美元，同比增长28.3%，归母净利润0.60亿美元，同比增长35.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司总营收实现强劲增长，达到9.99亿美元，同比增长28.2%，主要得益于近期完成的业务收购以及现有市场因公共和私人工程需求旺盛带来的内生增长。

② 净利润增幅显著，从去年同期的0.44亿美元增长35.2%至本季度的0.60亿美元，这主要归功于总收入增长带来的毛利润提升。

③ 毛利润同比增长27.8%，达到1.68亿美元，主要原因是总收入的大幅增加。尽管毛利率与去年同期基本持平，为16.8%，但公司成功将收入增长转化为利润增长。

④ 公共部门业务表现强劲，收入从去年同期的5.06亿美元增长至6.51亿美元，增幅达28.7%。其中，来自各州交通部门的项目收入占总收入的44.7%，显示了公司在政府基建项目中的核心竞争力。

⑤ 公司资产处置收益显著增加，出售物业、厂房和设备的净收益达到0.06亿美元，同比增长48.7%，反映了公司在设备和零部件处置方面获得了更高的价值回报，体现了高效的资产管理能力。

2、业绩不足：

① 收入成本同步快速增长，本季度达到8.31亿美元，同比增长28.4%，其增速略高于总营收28.2%的增速，这直接导致了毛利率从去年同期的16.9%微降至16.8%。

② 一般及行政开支大幅增加，从去年同期的0.51亿美元增至0.63亿美元，增幅达23.8%，主要原因是业务收购带来了额外的运营管理成本。

③ 公司的利息支出负担加重，净利息费用同比增长20.0%至0.30亿美元。这主要是由于为支持业务扩张和收购而增加了信贷融资，以及相关的信贷协议修订产生了额外费用。

④ 调整后EBITDA利润率出现下滑，从去年同期的16.9%降至16.3%。尽管调整后EBITDA金额有所增长，但利润率的下降表明公司的核心盈利能力面临一定压力。

⑤ 公司在前九个月的投资活动导致了巨大的现金流出，净使用现金高达4.45亿美元，其中3.37亿美元用于业务收购。这种激进的扩张策略导致公司现金及等价物净减少0.64亿美元，对短期流动性构成挑战。

三、公司业务回顾

Construction Partners, Inc. Class A: 我们是一家专注于交通网络建设和维护的民用基础设施公司，业务遍及美国“阳光地带”的多个州。本财年，我们积极推进增长战略，完成了多项重要收购：于2025年10月，我们收购了Vulcan Materials Company在德州休斯顿的部分沥青制造与建筑资产，以及P&S Paving, LLC在佛罗里达的业务；于2026年1月，收购了GMJ Paving Company, LLC在德州休斯顿的资产；并于2026年4月收购了Four Star Paving, LLC在田纳西州的业务。这些收购显著扩大了我们在关键市场的运营规模和能力。同时，我们通过修订信贷协议，成功将循环信贷额度从5.00亿美元增至7.00亿美元，并获得了3.00亿美元的增量定期贷款，为未来的发展提供了充足的资金支持。

四、回购情况

公司于2026年3月2日宣布了一项新的股票回购计划，授权在2028年9月30日前回购最多价值0.50亿美元的A类普通股。在截至2026年6月30日的九个月内，公司已通过公开市场交易回购了79,257股A类普通股，总耗资约0.09亿美元。该计划旨在减少股权激励计划带来的稀释影响并进行机会性回购。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在本财年前九个月内完成了四项战略性收购，包括对Vulcan Materials Company部分资产、P&S Paving, LLC、GMJ Paving Company, LLC以及Four Star Paving, LLC的收购，显著扩展了在德克萨斯州、佛罗里达州和田纳西州的市场版图。为支持扩张，公司于2026年6月修订了其信贷协议，将循环信贷额度提升至7.00亿美元，并获得了3.00亿美元的增量定期贷款。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Construction Partners, Inc. Class A: 我们对未来的业务增长保持信心。截至2026年6月30日，我们持有的未完成及部分未完成的建筑项目合同总价约为27.00亿美元。我们预计在2026财年剩余时间内将确认约9.00亿美元的收入，并在之后确认18.00亿美元。此外，我们预计2026财年的总资本支出将在1.85亿美元至2.05亿美元之间。我们相信，现有的经营现金流和信贷额度足以支持我们未来至少12个月的运营、资本支出及其他合同义务。

八、公司简介

Construction Partners, Inc.是一家民用基础设施公司，专注于在美国“阳光地带”各州（包括阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、俄克拉荷马州、南卡罗来纳州、田纳西州和德克萨斯州）进行道路的建设和维护。通过其全资子公司，公司为公共和私人基础设施项目提供多样化的产品和服务，重点关注高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅开发项目。公司的主要业务包括热拌沥青（HMA）的制造与分销、路面铺设、场地开发、骨料开采以及液态沥青水泥的分销。

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