财报速睇 | Assured Guaranty 2026财年Q2营收1.95亿美元，同比下降30.6%；归母净利润0.39亿美元，同比下滑62.1%

华盛资讯8月7日讯，Assured Guaranty公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收1.95亿美元，同比下降30.6%，归母净利润0.39亿美元，同比下滑62.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净承保保费收入同比增长14.6%，从去年同期的0.89亿美元增至1.02亿美元，主要得益于公开融资业务中更高的退款以及结构性融资业务中由短期融资策略驱动的更高预定保费收入。

② 净投资收益实现增长，同比增长10.1%至0.98亿美元，主要原因是投资组合转向收益率更高的公司证券。

③ 核心的金融担保业务部门表现稳健，其调整后营业利润同比增长11.8%至0.85亿美元，主要受益于损失费用的显著下降。

④ 新业务生产（PVP）呈现强劲增长，从去年同期的0.64亿美元增至0.79亿美元，同比增长23.4%，主要由美国公共融资领域的基础设施融资交易以及结构性融资领域的基金融资和人寿保险资本管理业务驱动。

⑤ 新成立的年金再保险部门在本季度贡献了0.02亿美元的调整后营业利润，标志着公司通过收购Assured Life Re向多元化收入来源迈出了积极一步。

2、业绩不足：

① 本季度总营收同比下降30.6%至1.95亿美元，归母净利润更是大幅下滑62.1%至0.39亿美元，业绩下滑主要受外汇收益大幅逆转及投资收益下降拖累。

② 外汇计量方面录得0.02亿美元的亏损，与去年同期录得的0.79亿美元收益形成鲜明对比，对整体营收和利润造成了重大负面影响。

③ 投资业务的股权收益由盈转亏，从去年同期的盈利0.03亿美元转为本季度的亏损0.11亿美元，主要原因是公司对一个担保贷款凭证（CLO）基金的投资产生了亏损。

④ 资产管理部门业绩疲软，本季度录得调整后营业亏损0.04亿美元，而去年同期为盈利0.04亿美元，主要原因是来自联营公司的股权收益下降。

⑤ 美国公共融资业务的预期经济损失有所增加，本季度经济损失发展额为0.44亿美元，主要归因于佛罗里达光明线列车公司（Brightline）相关敞口的风险评估变化，显示出该特定风险敞口的信贷状况恶化。

三、公司业务回顾

Assured Guaranty: 我们在2026年第二季度报告的归属于AGL的净利润为0.39亿美元。调整后营业利润为0.55亿美元。金融担保部门的调整后营业利润为0.85亿美元。新成立的年金再保险部门调整后营业利润为0.02亿美元。资产管理部门的调整后营业亏损为0.04亿美元。在金融担保业务方面，新业务生产（PVP）达到了0.79亿美元。

四、回购情况

公司在2026年第二季度（4月1日至6月30日）期间，以约0.45亿美元的总价回购了553,564股普通股。此外，在2026年7月1日至8月5日期间，公司进一步以0.10亿美元回购了123,333股普通股。截至2026年8月5日，公司董事会授权的股票回购计划尚有1.21亿美元的剩余额度。公司董事会可随时修改、暂停或终止回购计划。

五、分红及股息安排

根据公司的现金流量表，在截至2026年6月30日的三个月内，公司支付了0.17亿美元的股息。在截至2026年6月30日的六个月内，公司累计支付了0.36亿美元的股息。

六、重要提示

公司面临的重要事项包括：

1、与波多黎各相关的法律诉讼：公司仍旧面临与波多黎各电力局（PREPA）债务违约相关的多项法律诉讼。目前，若干诉讼程序仍在进行中，包括一项关于衡平会计的反诉，而其他未解决的程序则被法院暂停，以待后续的调整计划确定。

2、完成对Assured Life Re的收购：公司于2026年1月21日以1.58亿美元的购买价格完成了对Warwick公司的收购，从而间接全资拥有了年金再保险公司Assured Life Re。此次收购录得一笔0.06亿美元的临时议价购买收益。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Assured Guaranty: 我们将持续评估并推行四大关键业务战略。首先，我们将致力于发展保险和资产管理业务，通过在成熟市场和新市场推动金融担保核心业务，并利用我们的信贷能力拓展至年金再保险等新收入来源。其次，我们将积极进行损失缓解，通过主动参与困境信贷的解决方案、进行诉讼以捍卫权利等方式来避免、减少或收回损失。第三，我们将通过另类投资，特别是与Sound Point的长期合作，寻求提升投资回报。最后，我们将继续执行审慎的资本管理策略，以有效分配和利用资本，支持业务增长、维持评级机构和监管要求，并通过股票回购等方式为股东创造价值。

八、公司简介

Assured Guaranty Ltd. 是一家总部位于百慕大的控股公司，通过其全资运营子公司为美国及非美国的公共融资（包括基础设施）和结构性融资市场提供信用保护产品。此外，Assured Guaranty 还从事年金再保险和资产管理业务。

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