财报速睇 | Oscar Health 2026财年Q2营收48.80亿美元，同比增长70.4%；归母净利润3.62亿美元，扭亏为盈

华盛资讯8月7日讯，Oscar Health公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收48.80亿美元，同比增长70.4%，归母净利润3.62亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司总营收达到48.80亿美元，同比增长70.4%，主要得益于会员数量的大幅增加和费率的提升。截至2026年6月30日，公司的有效会员数增至约300万，同比增长46%。

② 公司实现扭亏为盈，归母净利润为3.62亿美元，而去年同期为亏损2.28亿美元。这一显著改善归功于公司严谨的定价策略和有利的过往期间准备金发展。

③ 医疗损失率（MLR）从去年同期的91.1%显著下降至79.2%，反映出公司在医疗成本控制和定价纪律方面的成效。

④ 销售、一般和行政费用（SG&A）占总收入的比例从去年同期的18.7%降至14.2%，下降了4.5个百分点，主要原因是严格的费用管理和更高的固定成本杠杆效应。

⑤ 投资收益同比增长57.0%，达到0.85亿美元，这主要是由于公司可投资资产规模扩大所致。

2、业绩不足：

① 风险调整拨备压力增加，截至2026年6月30日的六个月内，风险调整转移应付款项约占直接保单保费收入的20%，较去年同期上升4个百分点，这主要是由于会员增加和每位会员的净风险调整应付额增加所致。

② 公司面临重大的监管不确定性。增强型预付保费税收抵免（eAPTCs）政策已于2025年底到期，叠加更严格的会员资格审查，预计将对未来的会员增长和市场规模产生负面影响。

③ 公司预计将有约25万至30万名会员因CMS项目完整性要求或欺诈、浪费和滥用法律法规而被追溯取消资格，这将对收入和会员基数造成直接冲击。

④ 新的关税政策可能带来成本压力，特别是对药品和医疗用品的潜在关税可能导致药品回扣减少，从而对公司的运营收益和医疗损失率产生不利影响。

⑤ 信贷损失准备金大幅增加，截至2026年6月30日的六个月内，公司计提了0.48亿美元的信贷损失准备金，而去年同期为零，这表明公司对未来应收账款的可收回性预期有所下降。

三、公司业务回顾

Oscar Health: 我们是一家领先的医疗保健科技公司，致力于让所有人都能获得负担得起且更健康的生​​活。我们的技术为会员提供了更好的选择、更深的参与度以及与高价值临床护理的连接。在第二季度，我们的业务继续强劲增长，截至2026年6月30日，我们为大约300万有效会员提供服务，与2025年6月30日相比增长了约46%。我们主要通过《平价医疗法案》（ACA）为个人、家庭和员工提供服务。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在报告中披露，就已停止的成本分摊削减（CSR）补贴支付相关的集体诉讼，法院已于2025年11月6日批准最终和解协议，公司确认的净回收款项约为0.48亿美元，并已于2026年4月收到。此外，于2026年4月3日，公司与首席执行官Mark T. Bertolini达成股票购买协议，以每股11.92美元的价格向其出售100万股A类普通股，总购买价约为0.12亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Oscar Health: 我们认为，增强型预付保费税收抵免（eAPTCs）政策于2025年底到期，已经导致部分个人无力承担保险费用，从而减少了自2026年开放注册期（OEP）结束以来健康保险市场的整体参与度及公司的会员数量。同时，监管机构（CMS）对市场完整性的持续关注和相关审查，以及潜在的新法规（如2027年NBPP），可能会在未来几年继续对市场规模和我们的会员数量产生负面影响。此外，新的关税政策可能会对我们的医疗成本结构（特别是药品成本）带来波动性和不确定性。

八、公司简介

Oscar Health, Inc.是一家领先的医疗保健科技公司，其使命是让所有人都能获得负担得起且更健康的生​​活。公司通过一个全面的技术平台和对会员体验的不懈关注来构建业务。自2012年成立以来，Oscar一直致力于挑战医疗保健系统的现状。公司主要通过《平价医疗法案》（ACA）下的联邦和州立医疗保健交易所，向个人、家庭和雇员销售保险。公司的A类普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“OSCR”。截至2026年6月30日，Oscar为约300万会员提供服务。

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