三大指数本周表现分化 AI主线成资金主攻方向

尽管指数层面表现平淡，但个股的层面的赚钱效应并不弱

从本周个股表现来看，MINIMAX-W(00100.HK)、海光芯正(01191.HK)、胜宏科技(02476.HK)、潼关黄金(00340.HK)、迅策(03317.HK)等涨幅居前，属于人工智能、PCB、黄金三大主线。

MINIMAX-W周内累计涨超40%。该公司8月6日调入港股通生效，当日大涨超20%；入通首日南向资金抢筹近27亿港元，成为边际定价主力。

胜宏科技周内累计涨38.94%。消息方面，高盛大幅上修AI服务器PCB/CCL市场规模，该公司作为全球AI算力卡PCB核心供应商受益其中。

潼关黄金周内累计涨超35.12%。华创证券指出"加息预期降温+ETF资金净流入+央行购金托底"。

海光芯正周内累计涨31.05%。消息方面，公司与上游独立第三方核心芯片供应商落实2027年度采购安排，累计确认订单约1,000万颗DSP芯片且具法律约束力。

迅策周内累计涨27.44%。东北证券此前指出公司Token业务进入收入贡献期，Token计价将ARPU上限进一步打开，叠加费用端经营杠杆，盈利弹性可期，预计2026至2028年各年归母净利润3000万、1.7亿及3.8亿元人民币，2026预计实现扭亏为盈。

今日市场

截至收盘，恒生指数上涨0.54%；恒生科技指数上涨0.78%；国企指数上涨0.39%。

从盘面结构来看，医药、人工智能、PCB、黄金股集体走强，而航空、房地产股的表现承压。

医药股出海景气度持续验证 金斯瑞生物科技涨超16%

截至收盘，金斯瑞生物科技(01548.HK)涨16.18%，维亚生物(01873.HK)涨12.94%，药明康德(02359.HK)涨7.01%。

据浙商证券统计，BD交易高景气或仍为本轮订单爆发的驱动主力：2026年上半年中国医药出海交易总金额达997亿美元，为2024年全年522亿美元的1.9倍，已接近2025年全年1357亿美元的73%。

药明康德在近日公布半年报中指出，上调2026年全年业绩指引：预计整体收入由人民币513—530亿元上调至585—605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%—22%大幅上调至35%—39%，上调幅度接近翻倍，显示在手订单与产能转化节奏显著超出此前预期。

DeepSeek拟提价 智谱涨近15%

截至收盘，智谱(02513.HK)涨14.63%，MINIMAX-W(00100.HK)涨9.83%，兆易创新(03986.HK)涨6.80%。

消息方面，国内知名大模型厂商DeepSeek近日公告，计划于近期全面上调API服务价格，预计涨幅较大，具体调价方案将以后续通知为准。作为此前推动行业降价的关键力量，DeepSeek此番转向直接引发市场对大模型行业价格体系重构与商业化生态改善的强烈预期。

市场分析指出，本次提价是国产大模型行业商业化的重要信号，行业竞争有望由"低价抢份额"转向"能力、场景、成本和变现效率"的综合竞争。

高盛大幅上修AI服务器市场规模 胜宏科技涨近11%

截至收盘，胜宏科技(02476.HK)涨10.91%，建滔积层板(01888.HK)涨9.91%，建滔集团(00148.HK)涨6.31%。

消息面上，高盛大幅上调全球AI服务器PCB和CCL覆铜板的市场规模预测：预计全球AI服务器PCB市场将在2027年达到375亿美元，较此前预测上调38%，2028年进一步增至840亿美元；CCL市场2027年预计达221亿美元，上调18%，2028年有望增至480亿美元。这意味着2026年至2028年，AI服务器PCB和CCL市场规模的复合年增长率将分别高达148%和161%。

央行购金与降息预期双轮驱动 潼关黄金涨近7%

截至收盘，潼关黄金(00340.HK)涨6.74%，灵宝黄金(03330.HK)涨6.55%，中国黄金国际(02099.HK)涨3.99%。

消息面上，世界黄金协会发文指出，国际政治经济格局正经历从单极主导向多极化转变的深刻变革；在全球多极化发展、世界部分地区进入"丛林法则"以及资源与政治民族主义化的背景下，黄金作为不依赖任何国家发行、无主权信用风险且高流动性的资产，正在由传统的"避险资产"向"战略性配置"转变，逐渐成为多极时代的新底仓。

央行层面的动作印证了这一判断。韩国央行时隔逾13年重启黄金购买计划，并同步布局黄金ETF。韩国银行外汇储备管理部门负责人表示，地缘政治风险上升推动市场对黄金避险属性的关注提高，加之金价已从高位回落、价格压力有所减轻，该行判断有必要扩大黄金持有量。

霍尔木兹海峡局势生变 中国国航跌超3%

截至收盘，中国东方航空(00670.HK)跌3.31%，中国南方航空(01055.HK)跌3.11%，中国国航(00753.HK)跌3.09%。

消息面上，伊朗与阿曼拟签署的霍尔木兹海峡新通航协议再曝重磅细节，显示伊朗寻求将海峡控制权掌握在手中，且伊朗已采取行动打击海峡附近的"敌方目标"。

霍尔木兹海峡是全球最重要的原油运输通道之一，局势紧张直接推升市场对油价上行的预期，而燃油成本恰是航空公司最核心的成本变量，因此相关个股承压。

房地产股多数走低 融信中国跌超5%

截至收盘，融信中国(03301.HK)跌5.56%，建发国际集团(01908.HK)跌2.41%，新城发展(03383.HK)跌1.79%。

消息方面，行业面临多重基本面压力：一方面，上半年房企业绩整体承压，截至7月底已有超70家A股上市房企预告业绩，其中55家亏损，合计亏损规模达384亿至502亿元；另一方面，上周30大中城市商品房成交量同比下跌17.7%，新房成交在季节性淡季下继续走弱。

个股异动

英诺赛科涨超5% 公司重磅推出700V集成半桥合封芯片

英诺赛科(02577.HK)涨5.10%，报收44.92港元。根据官微消息，近日，为满足220V家电变频设备的极简设计和小型化，英诺赛科在成熟分立GaN的基础上，推出700V集成半桥GaN产品SolidGaN ISG624x系列，持续完善家电产品布局。

来福谐波涨超4% 国内机器人本体厂放量加速

来福谐波(03952.HK)涨4.26%，报收67.30港元。消息方面，国内机器人本体厂放量加速。华福证券指出，配套本体厂的国内零部件公司，类比于此前光模块产业链的演绎路径，其产能紧缺与扩产周期的矛盾可能逐步显现，可能会出现供需错配的情况，订单有望持续高增。