财报速睇 | Compass 2026财年Q2营收43.06亿美元，同比增长109.0%；归母净利润0.92亿美元，同比增长135.9%

华盛资讯8月7日讯，Compass公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收43.06亿美元，同比增长109.0%，归母净利润0.92亿美元，同比增长135.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 受2026年1月完成对Anywhere Real Estate Inc.的收购推动，公司整体业绩实现飞跃式增长。本季度总营收达到43.06亿美元，同比增长109.0%；归母净利润为0.92亿美元，较去年同期的0.39亿美元增长135.9%。

② 核心的经纪业务（Brokerage）收入表现强劲，同比增长96.7%至39.60亿美元，主要得益于Anywhere业务的并入以及房地产专业人士完成的交易数量增加。

③ 特许经营业务（Franchise）成为新的增长引擎，该业务收入从去年同期的0.08亿美元飙升至1.35亿美元，同比增长1587.5%，原因是合并带来了Century 21、Coldwell Banker等知名特许经营品牌，其调整后EBITDA利润率高达64.4%。

④ 综合服务（Integrated Services）板块同样增长显著，收入同比增长441.0%至2.11亿美元，这归功于产权、托管及Cartus搬迁等服务的扩展。

⑤ 公司的经营利润率有所改善，运营利润从去年同期的0.39亿美元增至1.24亿美元，同比增长217.9%。同时，占收入大头的佣金及相关费用占比从去年同期的81.8%降至75.6%，反映了业务结构优化带来的盈利能力提升。

2、业绩不足：

① 随着业务规模的急剧扩张，运营成本也大幅攀升。其中，运营和支持费用同比增长195.9%至4.29亿美元，主要由于合并Anywhere后员工薪酬和办公场所等开支增加。

② 公司的债务负担显著加重，导致利息支出激增。本季度利息支出高达0.41亿美元，与去年同期的0.03亿美元相比，增幅达到1266.7%，这主要是由于承担了Anywhere收购案中带来的债务。

③ 公司为完成对Anywhere的收购和整合支付了高昂的一次性成本，本季度录得0.34亿美元的“合并交易和整合费用”，其中包括法律、投行服务及遣散费，直接侵蚀了当期利润。

④ 并购带来的无形资产导致摊销费用急剧增加。折旧与摊销费用在本季度达到1.53亿美元，同比增长427.6%，主要源于对所收购商标、特许经营协议等无形资产的摊销，这将在未来数年内持续对公司的GAAP净利润构成压力。

⑤ 公司的总体管理费用（G&A）大幅增长，本季度达到0.93亿美元，同比增长173.5%，反映了合并后企业管理职能和规模的扩大所带来的额外开销。

三、公司业务回顾

Compass: 我们于2026年1月9日完成了与Anywhere Real Estate Inc.的合并，极大地扩展了我们的业务版图。合并后，我们现在在全美所有主要城市以及约120个国家和地区开展业务，运营着包括@properties, Better Homes and Gardens Real Estate, Century 21, Coldwell Banker, Compass, Corcoran, ERA, 和Sotheby's International Realty等一系列标志性品牌。我们的业务分为三个部分：经纪业务（Brokerage）、特许经营业务（Franchise）和综合服务（Integrated Services）。我们为自有经纪业务和特许经营网络中的超过340,000名房地产专业人士提供服务。同时，我们继续通过专有的端到端技术平台“Home Platform”为旗下房地产专业人士赋能，该平台整合了客户关系管理、市场营销和客户服务等功能，并计划在未来向更广泛的经纪人和加盟商推广。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司及其子公司（包括从Anywhere合并中获得的子公司）卷入多起反垄断诉讼，主要指控其串通以维持高额佣金。公司已就多起诉讼达成和解协议，包括针对卖方索赔的“Anywhere和解协议”（涉及金额0.84亿美元）和“Compass和解协议”（涉及金额0.58亿美元），以及针对买方索赔并选择加入的“Tuccori和解协议”（Anywhere部分为0.10亿美元，Compass部分为0.07亿美元）。尽管部分和解款项已支付，但仍有款项待未来支付，且相关诉讼仍在进行中。随着对Anywhere的收购，公司的债务和或有负债大幅增加。截至2026年6月30日，公司的长期债务总额达到31.40亿美元。此外，公司还需为约13.00亿美元的托管和信托存款承担或有责任，这些存款是为房地产交易结算而管理的客户资金。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Compass: 我们认为，房地产市场的季节性将继续影响我们未来的季度业绩，通常第二和第三季度的交易量最高。在完成对Anywhere的收购后，我们的首要任务是整合业务、实现协同效应并管理增加的债务。我们预计将利用现有流动资金支付合并整合相关费用以及服务新增的约31.48亿美元长期债务。技术方面，我们计划在2026年下半年将我们的“Home Platform”推广至所有自有经纪业务的房地产专业人士，并计划在2027年推广至我们的特许经营网络。我们相信，通过运营现金流、新发行的可转换票据收益以及循环信贷额度，我们将能满足未来12个月的现金流需求。

八、公司简介

Compass, Inc.是一家领先的技术驱动型房地产服务公司，总部位于纽约。公司于2012年10月4日成立，最初名为Urban Compass, Inc.。通过其专有的端到端平台，Compass为住宅房地产专业人士提供包括客户关系管理、市场营销和客户服务在内的一体化云软件套件，以赋能其为买卖双方客户提供卓越服务。2026年1月，公司完成了对Anywhere Real Estate Inc.的重大收购，业务范围显著扩大。目前，公司通过三大分部运营：经纪业务（Brokerage）、特许经营业务（Franchise）和综合服务（Integrated Services），旗下拥有@properties、Coldwell Banker、Compass、Corcoran和Sotheby's International Realty等多个行业知名品牌。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

点击进入财报站，查看更多内容>>