财报速睇 | MDU Resources 2026财年Q2营收3.75亿美元，同比增长6.9%；归母净利润0.21亿美元，同比增长54.1%

华盛资讯8月7日讯，MDU Resources公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收3.75亿美元，同比增长6.9%，归母净利润0.21亿美元，同比增长54.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 盈利能力大幅提升，本季度归母净利润达到0.21亿美元，较去年同期的0.14亿美元，同比增长54.1%，主要得益于电力业务的强劲表现和已终止业务的税收优惠。

② 电力业务成为增长核心引擎，该分部营收同比增长18.4%至1.16亿美元，净利润从去年同期的0.10亿美元增至0.15亿美元，增长39.7%，主要受益于包括Badger风电场在内的可再生能源投资回收机制及新费率的实施。

③ 天然气分销业务季节性亏损显著收窄，净亏损从去年同期的0.07亿美元减少至本季度的0.04亿美元，业绩改善的原因在于爱达荷州、华盛顿州、蒙大拿州和怀俄明州等地的新费率生效，以及所有主要客户类别的零售量增加。

④ 公司总营收稳步增长，本季度实现总营收3.75亿美元，相较去年同期的3.51亿美元，同比增长6.9%，显示了核心业务的健康增长态势。

⑤ 已终止经营业务实现扭亏为盈，从去年同期亏损近0.00亿美元转为本季度盈利0.02亿美元，主要因为公司就某些战略计划成本的税务处理方法变更而录得一笔0.02亿美元的税收优惠。

2、业绩不足：

① 管道业务分部盈利能力有所下滑，其净利润从去年同期的0.15亿美元降至本季度的0.14亿美元，同比减少6.4%，主要原因是其他收入减少以及一个增长项目投产后折旧摊销费用增加。

② 融资成本大幅攀升，本季度利息支出高达0.32亿美元，较去年同期的0.25亿美元激增24.0%，主要与为近期资本投资（包括Badger风电场）而增加的债务有关，这侵蚀了部分营业利润增长。

③ 运营成本持续增加，总运营支出从去年同期的3.21亿美元增至3.27亿美元，其中折旧与摊销费用因新资产投运而同比增长6.4%至0.55亿美元，对利润造成压力。

④ 天然气分销业务的运输量下降，报告期内，该业务的天然气运输量同比下降14.8%，主要原因是电力发电客户的需求减少，这构成了该分部的一项运营挑战。

⑤ 公司其他收入项大幅减少，合并报表中的其他收入从去年同期的0.10亿美元降至0.06亿美元，降幅达37.4%，对税前利润产生负面影响，主要由于管道业务的其他收入降低以及过渡服务协议（TSA）收入减少。

三、公司业务回顾

MDU Resources: 我们本季度合并收益增加了0.08亿美元。增长的驱动因素包括：电力业务收益的增加，主要得益于零售销售收入的增长，这主要来自与可再生能源投资（包括Badger风电场）相关的回收机制。蒙大拿州的临时费率和怀俄明州的新费率，以及所有主要客户类别的零售销售额增加，进一步推动了增长。然而，为近期资本投资（包括Badger风电场）发债相关的利息支出增加，以及折旧和运维费用的增加部分抵消了增长。天然气分销业务的季节性亏损有所减少，主要由爱达荷州、华盛顿州、蒙大拿州和怀俄明州的新费率以及所有客户类别零售量的增加所驱动，但这部分收益被长期债务余额增加导致的利息支出所部分抵消。管道业务的收益下降，主要受其他收入减少和增长项目投产后折旧摊销费用增加的影响。其他业务净收入增加，主要由于与某些战略计划成本税务方法变更相关的0.02亿美元税收优惠所带来的已终止经营业务收入。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司拥有88年不间断向股东支付股息的历史，并致力于支付具有竞争力的股息。董事会设立了占受监管能源交付业务收益60%至70%的长期股息支付率目标。本季度，公司宣布每股派发普通股股息0.14美元，高于去年同期的0.13美元。截至2026年6月30日，应付股息为0.29亿美元。

六、重要提示

公司正面临多项重大的监管和法律挑战。在华盛顿州，公司正通过法律途径对州建筑规范委员会采取的限制新建和改造建筑中天然气使用的修正案提出上诉，该案已在第九巡回上诉法院进行口头辩论。在俄勒冈州，公司同样对该州旨在减少温室气体排放的气候保护计划（CPP）的法定权限提起诉讼，俄勒冈上诉法院已同意加快审理此案。这些诉讼的结果可能对公司天然气分销业务的未来发展产生重要影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

MDU Resources: 我们预计未来客户将保持1%至2%的年均增长率，并计划在未来五年内投资约25.00亿美元用于资本支出。数据中心业务是重要的增长点，除了已为Applied Digital提供的180兆瓦电力外，我们已签订协议为其额外提供350兆瓦负荷，并与另一客户签订了在北达科他州中部附近服务一个430兆瓦高性能计算（HPC）负载的新电力服务协议。在管道业务方面，巴肯地区的天然气生产为我们提供了有机增长机会，我们正在推进多个项目，包括旨在增加1.9亿立方英尺/日输送能力的Line Section 32扩建项目，以及潜在的巴肯东部管道项目，该项目预计投资额在27.00亿美元至32.00亿美元之间，这将是对我们现有资本计划的增量投资。

八、公司简介

MDU Resources Group, Inc. 是一家多元化的能源输送公司。公司的业务主要分为三个可报告分部：电力业务、天然气分销业务和管道业务。电力业务在蒙大拿州、北达科他州、南达科他州和怀俄明州从事发电、输电和配电业务。天然气分销业务在上述州以及爱达荷州、明尼苏达州、俄勒冈州和华盛顿州分销天然气。管道业务则主要在美国落基山脉和北部大平原地区，通过一个受联邦能源管理委员会（FERC）监管的管道系统提供天然气运输和地下储存服务。

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