财报速睇 | Energy Transfer 2026财年Q2营收343.34亿美元，同比增长78.4%；归母净利润20.27亿美元，同比增长85.8%

华盛资讯8月7日讯，Energy Transfer公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收343.34亿美元，同比增长78.4%，归母净利润20.27亿美元，同比增长85.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体业绩实现强劲增长，季度总营收达到343.34亿美元，同比增长78.4%；归属于合伙人的净利润为20.27亿美元，同比大幅增长85.8%，显示出公司盈利能力的显著提升。

② 液化天然气（NGL）和成品油运输服务业务表现稳健，该部门的调整后EBITDA从去年同期的10.33亿美元增至13.08亿美元，同比增长26.6%，为公司核心业务的稳定增长提供了有力支撑。

③ 原油运输与服务业务增长显著，部门调整后EBITDA同比增长13.9%，从7.32亿美元增至8.34亿美元，反映出原油市场需求的复苏和公司管网利用率的提高。

④ 对Sunoco LP的投资回报丰厚，该投资部门的调整后EBITDA从去年同期的4.54亿美元飙升116.3%至9.82亿美元，主要得益于Sunoco LP完成的包括TanQuid和Delta在内的多项战略性收购。

⑤ 每股收益大幅提升，摊薄后每普通单位净收益达到0.59美元，较去年同期的0.32美元增长84.4%，为投资者带来了可观的回报。

2、业绩不足：

① 天然气销售收入大幅下滑，该项收入从去年同期的10.58亿美元骤降至4.00亿美元，同比下降62.2%，这可能与天然气市场价格波动或销售策略调整有关。

② 公司整体毛利率承压，由去年同期的27.5%下降至21.5%。主要原因是产品销售成本的增长速度（93.1%）超过了总营收的增长速度（78.4%），挤压了利润空间。

③ 运营成本显著增加，季度运营费用同比增长36.1%至18.28亿美元，销售、一般和行政费用也同比上涨63.8%至4.21亿美元，成本控制面临挑战。

④ 融资成本有所上升，净利息支出从去年同期的8.65亿美元增至9.34亿美元，同比增长8.0%，这部分是由于公司在2026年初发行了新的债券以进行债务再融资。

⑤ 州内运输和仓储业务的外部收入出现萎缩，尽管该部门调整后EBITDA有所增长，但其来自外部客户的收入从去年同期的8.19亿美元下降至5.31亿美元，同比减少35.2%，显示部分业务领域的外部需求减弱。

三、公司业务回顾

Energy Transfer: 我们在本报告期内完成了多项战略举措。子公司Sunoco LP于2026年1月16日完成了对TanQuid的收购，交易价值约为2.39亿美元并承担了3.46亿美元的债务；随后于4月1日完成了对Delta石油集团的收购，价值约0.81亿美元。此外，Sunoco LP在2026年第一和第二季度还完成了其他总价值约0.72亿美元的收购，并于8月5日签署了另一项约6.00亿美元的收购协议。同时，子公司USAC于2026年1月12日完成了对J-W Power公司的收购，总对价约9.12亿美元。

四、回购情况

在截至2026年6月30日的六个月内，公司未根据其当前的股票回购计划回购任何普通单位。截至2026年6月30日，该回购计划下仍有8.80亿美元的额度可供使用。

五、分红及股息安排

公司于2026年7月宣布了截至2026年6月30日的季度现金分配，每普通单位派发0.3400美元（年化1.36美元），该股息将于2026年8月19日支付给于2026年8月7日登记在册的单位持有人。此次派息较上一季度（每单位0.3375美元）和2025年第四季度（每单位0.3350美元）均有所增加，延续了持续增长的派息策略。

六、重要提示

公司面临多项法律及监管事项。其中，关于达科他输油管道（Dakota Access Pipeline），美国陆军工程兵团（USACE）已发布最终环境影响报告（EIS），倾向于重新签发地役权，预计将在2026年第三或第四季度完成，目前管道持续运营。此外，关于Rover管道的历史估值，公司正就俄亥俄州税务部门2020至2025税务年度的税收评估进行申诉，若最终裁定不利，可能导致额外高达约3.45亿美元的财产税负债。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

Energy Transfer LP是一家多元化的中游能源公司，其业务遍及美国。公司主要从事自然资源的运输、储存和终端服务，核心业务组合包括：州内运输和仓储；州际运输和仓储；中游（天然气集输和处理）；液化天然气（NGL）和成品油的运输与服务；以及原油运输与服务。此外，公司还通过持有Sunoco LP和USAC的权益，涉足燃料分销和天然气压缩服务领域。

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