财报速睇 | Assured Guaranty 2026财年Q2营收1.95亿美元，同比下降30.6%；归母净利润0.39亿美元，同比下滑62.1%

华盛资讯8月7日讯，Assured Guaranty公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收1.95亿美元，同比下降30.6%，归母净利润0.39亿美元，同比下滑62.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 调整后营业收入实现增长，从去年同期的0.50亿美元增至本季度的0.55亿美元，同比增长10.0%，主要得益于亏损费用的降低和净承保保费的增加。

② 新业务生产的现值（PVP）表现强劲，本季度达到0.79亿美元，较去年同期的0.64亿美元大幅增长23.4%，主要由美国公共财政和全球结构性融资业务的优异表现所带动。

③ 结构性融资业务增长迅猛，其总承保保费（GWP）和新业务现值（PVP）同比分别飙升375%和125%，这主要归功于基金融资和为管理人寿保险资本目的提供的金融担保业务。

④ 公司核心的金融担保业务板块调整后营业收入表现稳健，录得0.85亿美元，相较于去年同期的0.76亿美元增长了11.8%，主要原因是亏损费用减少了0.22亿美元。

⑤ 公司的关键估值指标创下历史新高，截至2026年6月30日，每股股东权益、调整后营业股东权益和调整后账面价值（ABV）分别达到了126.18美元、129.94美元和189.72美元。

2、业绩不足：

① 公司季度总营收和净利润出现显著下滑，总营收从去年同期的2.81亿美元降至1.95亿美元，降幅30.6%；归母净利润从1.03亿美元骤降至0.39亿美元，同比大幅下滑62.1%，主要原因是去年同期录得大额汇兑收益，而本期为小额亏损。

② 美国公共财政业务的总承保保费（GWP）有所减少，由去年同期的0.73亿美元下降至本季度的0.54亿美元，降幅达26.0%，其原因是去年同期一项交通收入交易带来了额外的分期保费。

③ 投资对象的权益收益由盈转亏，从去年同期盈利0.02亿美元转为本季度亏损0.10亿美元，主要源于公司对一个抵押贷款支持证券（CLO）股权基金的投资产生了亏损。

④ 资产管理分部出现经营亏损，录得调整后营业亏损0.04亿美元，而去年同期为盈利0.04亿美元，主要原因是去年同期确认了一笔与单一资产基金资产出售相关的附带权益。

⑤ 公司在本季度录得0.48亿美元的净经济损失发展，主要归因于其承保的Brightline Trains Florida LLC（Brightline）高级收益债券项目，显示出特定风险敞口的压力。

三、公司业务回顾

Assured Guaranty: 我们在2026年上半年取得了稳健的新业务成果。总承保保费（GWP）和新业务现值（PVP）均超过去年同期，分别增长了26%和48%，这主要得益于我们在美国公共财政和全球结构性融资业务中的出色表现。与此同时，公司的关键估值指标，包括每股股东权益、调整后营业股东权益和调整后账面价值，均创下历史新高。我们对全球结构性融资业务的积极发展感到满意，并且我们的年金再保险平台Assured Life Re也取得了良好进展，并获得了市场的积极反响。

四、回购情况

公司在本季度继续积极回报股东，共回购了价值0.45亿美元的普通股。截至2026年8月5日，公司年内已累计回购1.30亿美元的股份。根据当前的授权，公司仍有1.21亿美元的额度可用于未来的股票回购。公司将每季度评估可用资本的规划用途，回购的时间、形式和金额将取决于多种因素，包括其他资本用途、监管资本状况及市场条件等。

五、分红及股息安排

公司在2026年第二季度向股东派发了0.17亿美元的股息，作为其回报股东策略的一部分。

六、重要提示

公司在报告期内面临一项重要风险，其净经济损失发展达到0.48亿美元，主要归因于对Brightline Trains Florida LLC（Brightline）发行的收益债券的承保风险。此外，公司于2026年1月21日通过收购Warwick Re Limited扩展了其业务版图，进入年金再保险领域，并将其更名为Assured Life Re，此举带来了新的增长机遇，同时也伴随着相关的整合与运营风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Assured Guaranty: 我们将继续执行整体资本管理战略，每季度评估可用资本的计划用途，这可能包括在我们的金融担保保险和年金再保险业务中寻求增长机会，维持资本缓冲以支持现有业务，以及进行股票回购。对于新拓展的年金再保险平台Assured Life Re，我们对其迄今取得的进展和市场接受度感到满意，并期待其未来的发展。

八、公司简介

Assured Guaranty Ltd. 是一家在纽约证券交易所上市（代码：AGO）的百慕大控股公司。通过其子公司，Assured Guaranty为美国和非美国的公共财政、基础设施和结构性融资市场提供信用增级产品。此外，Assured Guaranty还通过其在Sound Point Capital Management, LP及其部分投资管理附属机构的股权参与资产管理业务，并通过Assured Life Reinsurance Ltd.参与年金再保险业务。

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