财报速睇 | Kodiak Gas Services 2026财年Q2营收3.91亿美元，同比增长21.1%；归母净利润0.52亿美元，同比增长31.6%

华盛资讯8月7日讯，Kodiak Gas Services公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收3.91亿美元，同比增长21.1%，归母净利润0.52亿美元，同比增长31.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司调整后EBITDA创下历史新高，达到2.17亿美元，较去年同期增长21.7%，显示出强大的盈利能力和运营效率。

② 核心的压缩基础设施（Compression Infrastructure）业务收入达到创纪录的3.15亿美元，同比增长7.1%，主要得益于市场对大马力压缩设备的强劲需求，推动了定价和利用率的双重提升。

③ 自由裁量现金流（Discretionary cash flow）表现强劲，录得创纪录的1.63亿美元，与2025年第二季度相比大幅增长40.2%。

④ 新成立的电力基础设施（Power Infrastructure）部门在本季度（收购DPS后的首个完整季度）贡献了0.33亿美元的收入，调整后毛利率高达64.5%，成为新的增长点。

⑤ 压缩基础设施设备利用率持续提升，达到98.2%，同比提高100个基点，反映了市场需求旺盛及公司卓越的资产管理能力。

2、业绩不足：

① 其他服务（Other Services）部门的盈利能力下降，尽管其收入同比增长47.1%至0.43亿美元，但调整后毛利润却同比下降了32.3%，仅为0.05亿美元。

② 公司的财务杠杆较高，截至季度末，总债务高达28.00亿美元，导致利息支出持续增加，本季度利息支出为0.50亿美元，同比增长了9.4%。

③ 自由现金流由正转负，本季度录得负0.87亿美元，而去年同期为正0.70亿美元，主要原因是增长性资本支出大幅增加，从去年同期的0.54亿美元激增至本季度的2.55亿美元。

④ 销售、一般及行政（SG&A）费用增长较快，本季度达到0.41亿美元，同比增长17.1%，其增速超过了核心压缩业务7.1%的收入增速。

⑤ 尽管每单位产出效率提升，但公司压缩基础设施部门的机队总设备数量有所减少，从去年同期的4,881台下降至4,623台，同比减少了5.3%。

三、公司业务回顾

Kodiak Gas Services: 我们第二季度的业绩突显了我们成熟的压缩基础设施业务的实力以及电力基础设施平台日益增长的势头。在压缩基础设施领域，我们交付了又一个创纪录的季度，对大马力压缩的强劲需求持续推动了定价和利用率的改善，使我们连续第二个季度在该业务板块实现了70%的调整后毛利率。同时，我们在电力基础设施方面也取得了显著进展，获得了一项高达1吉瓦发电能力的战略性涡轮机供应协议，并推进了多个商业机会，这为股东创造可持续增长和长期价值奠定了坚实基础。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1. 公司于2026年4月1日完成对Distributed Power Solutions, LLC (“DPS”)的收购，并为此设立了新的电力基础设施（Power Infrastructure）业务分部。

2. 在第二季度结束后，公司于2026年7月行使了购买选择权，以约0.33亿美元的价格购买了之前租赁的天然气压缩设备。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Kodiak Gas Services: 我们上调了2026年全年的业绩指引，预计调整后EBITDA将在8.30亿至8.60亿美元之间，自由裁量现金流预计在5.70亿至6.00亿美元之间。此外，我们根据对未来交付时间和金额的最新预期，降低了电力基础设施部门增长资本支出的中点。

八、公司简介

Kodiak Gas Services是美国领先的合同压缩、分布式电力和能源基础设施服务提供商。公司总部位于德克萨斯州The Woodlands，与能源和数字基础设施领域的客户合作，包括油气生产商、中游运营商以及数据中心开发商和运营商，致力于实现安全、可靠和高效的能源生产，以支持关键的未来能源需求。

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