财报速睇 | Post Holdings 2026财年Q2营收19.48亿美元，同比下降1.8%；归母净利润0.63亿美元，同比下滑41.7%

华盛资讯8月7日讯，Post Holdings公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收19.48亿美元，同比下降1.8%，归母净利润0.63亿美元，同比下滑41.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① Post消费品牌部门（Post Consumer Brands）表现强劲，受益于对8th Avenue的收购，其净销售额同比增长6.6%至9.74亿美元，部门调整后EBITDA增长11.2%至1.97亿美元。

② Weetabix部门盈利能力显著提升，尽管销售额基本持平，但其部门利润大幅增长35.2%至0.26亿美元，调整后EBITDA也实现13.7%的稳健增长至0.37亿美元。

③ 餐饮服务部门（Foodservice）核心需求展现韧性，销量同比增长4.3%，主要得益于客户服务水平的提升和蛋白奶昔产品产量的增加。

④ 从年初至今的九个月业绩看，公司调整后稀释每股收益表现出色，从去年同期的5.14美元增至5.86美元，同比增长14.0%，显示了较长时期内良好的股东回报增长趋势。

⑤ 公司前九个月的毛利润同比增长4.9%至18.22亿美元，毛利率从29.4%微增至29.6%，表明公司在扩大业务规模的同时，维持了相对稳定的成本控制能力。

2、业绩不足：

① 公司整体业绩显著下滑，季度总净销售额同比下降1.8%至19.48亿美元，而归属于普通股股东的净利润更是大幅下滑41.7%至0.63亿美元。

② 餐饮服务部门（Foodservice）的收入和利润大幅回落，其净销售额下降6.5%至6.53亿美元，部门利润下降18.6%至1.01亿美元，主要原因是去年同期禽流感导致的高定价基数效应。

③ 冷藏零售部门（Refrigerated Retail）业绩严重恶化，净销售额同比锐减21.1%至1.85亿美元，部门利润暴跌61.2%至0.10亿美元，受出售Crystal Farms业务及鸡蛋（销量-9.1%）和香肠（销量-12.2%）等产品需求正常化的双重打击。

④ Post消费品牌部门（Post Consumer Brands）的核心产品销量疲软，若剔除收购影响，该部门整体销量下降7.1%，其中宠物食品和谷物麦片销量分别下滑7.8%和5.5%，主要由于分销渠道流失和品类需求下降。

⑤ 公司的销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的比例从去年同期的15.7%上升至16.7%，费用总额增加了0.14亿美元，对利润造成了进一步的挤压。

三、公司业务回顾

Post Holdings: 我们在本财年第三季度实现了19.48亿美元的净销售额，较去年同期的19.84亿美元下降1.8%。此业绩包含了新收购的8th Avenue业务贡献的1.42亿美元销售额。若剔除收购与资产剥离的影响，净销售额在Post消费品牌、餐饮服务和冷藏零售部门均出现下滑，而Weetabix部门的销售额则保持平稳。本季度毛利润为5.66亿美元，同比下降5.0%；营业利润为1.89亿美元，同比下降19.3%；净利润为0.63亿美元，同比下降41.7%。

四、回购情况

在2026财年第三季度，公司以每股98.86美元的平均价格回购了210万股普通股，总耗资1.99亿美元。从季度末到2026年8月5日，公司进一步回购了40万股股票，耗资0.39亿美元。截至2026年8月5日，公司的股票回购授权计划尚有4.91亿美元的剩余额度。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司于2026年5月1日完成了对Crystal Farms乳业业务大部分资产的出售，这一剥离对冷藏零售部门的当期业绩和数据同比可比性造成了显著影响。此外，公司此前完成的对8th Avenue食品公司的收购，其业绩已从本期开始并入Post消费品牌部门，也是理解公司业绩变化的关键因素。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Post Holdings: 我们已将2026财年的调整后EBITDA预期范围收窄至15.60亿至15.70亿美元。展望2027财年，在剔除2026财年约0.60亿美元的餐饮服务部门超常收益和约0.20亿美元的已剥离业务贡献后，我们预计2027财年的调整后EBITDA将与约14.80亿美元的可比基准大致持平，因为定价行动和生产力提升预计将大部分抵消通胀压力和部分品类的持续销量疲软。此外，我们预计2026财年的资本支出将在3.70亿至3.90亿美元之间。

八、公司简介

Post Holdings, Inc. 是一家总部位于密苏里州圣路易斯的消费包装品控股公司，业务遍及商店中心货架、冷藏食品、餐饮服务和食品配料等多个领域。公司旗下拥有Post Consumer Brands、Michael Foods、Bob Evans Farms和Weetabix等业务部门。其中，Post Consumer Brands在北美即食谷物、宠物食品和坚果酱领域处于领先地位；Michael Foods和Bob Evans Farms是冷藏食品领域的领导者，为餐饮和零售渠道提供创新的增值鸡蛋和冷藏土豆配菜产品；Weetabix则拥有英国销量第一的即食谷物品牌Weetabix®。

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