财报速睇 | MARA Holdings 2026财年Q2营收1.75亿美元，同比下降26.5%；归母净利润亏损6.10亿美元，由盈转亏

华盛资讯8月7日讯，MARA Holdings公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收1.75亿美元，同比下降26.5%，归母净利润亏损6.10亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 运营能力显著提升，总算力（Energized Hashrate）同比增长22.0%至70.3 EH/s，带动比特币产量同比增长3.0%至2,422枚。

② 挖矿效率有所改善，单P算力日成本（Cost per petahash per day）同比下降4.0%至27.7美元。

③ 数字资产管理策略初见成效，本季度通过借出4,742枚比特币，成功创收约0.04亿美元的利息收入。

④ 战略转型AI基础设施取得关键进展，公司成功获得德克萨斯州一个高达2吉瓦容量的通电土地站点权益，为未来AI数据中心业务奠定基础。

⑤ 尽管电力成本上涨，公司自有站点的单位电力成本（Cost per kWh）仍维持在0.04美元的水平，显示出较强的成本控制能力。

2、业绩不足：

① 总营收大幅下滑，同比下降26.7%至1.75亿美元，主要受同期比特币平均价格下降28.0%的拖累。

② 盈利能力急剧恶化，由去年同期的净利润8.08亿美元转为本季度的净亏损6.11亿美元，主要原因是持有的数字资产公允价值变动产生3.43亿美元的未实现亏损，而去年同期为12.00亿美元的收益。

③ 调整后EBITDA由去年同期的12.00亿美元骤降至亏损3.61亿美元，反映出核心盈利能力受到比特币价格下跌的严重冲击。

④ 单币生产成本显著增加，自有站点的单位比特币购电成本从去年同期的33,735美元上升至38,690美元，原因是电力成本上涨及全球网络难度增长超过了公司算力的增长。

⑤ 行政管理费用激增，同比增长73.3%至0.70亿美元（不含股权激励），主要由于业务扩张、人员成本增加、以及包含0.15亿美元的收购整合成本和0.10亿美元的诉讼和解费用。

三、公司业务回顾

MARA Holdings: 我们正在从一家领先的比特币挖矿公司，演进为一家以电力、土地和算力为核心的综合性数字基础设施平台运营商。我们认为，控制电力而非资本，将定义下一代计算能力。本季度，我们继续推进向AI基础设施的战略转型，这并非背离我们的过去，而是基于我们近十年在四大洲运营19个数据中心所积累能力的自然延伸。我们在推进Long Ridge交易的同时，还成功获得了德克萨斯州一个2吉瓦通电土地站点的权益，这将使我们的电力组合扩大至4.8吉瓦。目前，数字基础设施是我们的主要增长点，而比特币挖矿业务则作为重要的现金流来源、新站点的快速变现工具以及运营经验的宝库，为我们的转型提供支持。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、公司本季度支付了0.10亿美元的诉讼和解金，以最终解决一项专利纠纷。

2、在季度结束后，公司为资助Long Ridge的收购，与Coinbase和Two Prime达成了两项以比特币为抵押的总额为6.00亿美元的信贷安排，这是一种非稀释性的融资方式。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

MARA Holdings: 我们认为2026年上半年是平台扩张和转型的阶段，下半年则将聚焦于执行。我们的重点任务非常明确：通过签约客户、上线新资产以及展示我们平台多年积累的盈利能力，将基础设施转化为长期股东价值。在未来几个月，我们预计将完成对Long Ridge的收购，推进我们数字基础设施投资组合的租赁谈判，扩大Exaion的国际业务，并实现我们技术方案的商业化。我们的目标是将已经构建好的基础进行货币化，并期待在即将举行的投资者日上更深入地展示我们的战略。

八、公司简介

MARA Holdings, Inc. (NASDAQ: MARA) 是一家领先的数字基础设施公司。公司部署数字能源技术以推动世界能源系统的进步。通过利用计算的力量，MARA将多余的能源转化为数字资本，从而平衡电网并加速关键基础设施的部署。基于其在重新定义能源未来方面的专业知识，MARA开发的技术能够减少从人工智能到边缘计算等高性能计算应用的能源需求。

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