财报速睇 | 美国金融 2026财年Q2营收20.30亿美元，同比增长5.5%；归母净利润2.48亿美元，同比增长42.5%

华盛资讯8月7日讯，美国金融公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收20.30亿美元，同比增长5.5%，归母净利润2.48亿美元，同比增长42.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利润大幅增长：归母净利润达到2.48亿美元，较去年同期的1.74亿美元大幅增长42.5%，主要得益于承保利润和另类投资组合净投资收益的提升。

② 承保利润显著提高：整体承保利润从去年同期的1.13亿美元增长25.7%至1.42亿美元。其中，财产与运输险业务表现尤为突出，其承保利润从0.27亿美元飙升111.1%至0.57亿美元，主要受农业和运输业务的推动。

③ 另类投资回报丰厚：净投资收益同比增长20.1%至2.21亿美元。这主要归功于另类投资组合的强劲表现，其在本季度贡献了0.50亿美元的收益，远高于去年同期的0.08亿美元。

④ 保费收入稳健增长：总承保保费（GWP）同比增长7.4%至28.50亿美元，反映了公司在新业务机会、有利的续保费率环境和风险敞口增加的背景下实现了增长。其中，特种金融险业务增长10.5%，财产与运输险业务增长8.3%。

⑤ 过往年度准备金表现优异：本季度录得0.57亿美元的过往年度准备金净利好发展，远超过去年同期的0.12亿美元，主要得益于作物保险业务的损失低于预期，以及水险、商业车险等业务的索赔严重程度低于预期。

2、业绩不足：

① 特种意外伤害险承保利润下滑：核心的特种意外伤害险（Specialty casualty）部门承保利润从去年同期的0.49亿美元下降8.2%至0.45亿美元，主要原因是工伤赔偿以及高管和专业责任险业务的承保利润下降。

② 承保费用率上升：整体承保费用率从32.0%上升至32.6%。其中，特种金融险的费用率上升了2.0个百分点，特种意外伤害险的费用率上升了0.5个百分点，主要因为公司在IT安全、客户体验和数据分析方面的软件及其他费用投入增加。

③ 当前年度事故损失率增加：剔除巨灾损失后，特种保险业务的当前年度事故损失率从59.5%上升至60.5%，增加了1.0个百分点，表明核心业务的基础索赔成本有所增加。

④ 利息支出显著增加：由于在2025年9月发行了新的优先票据，本季度借款利息支出从去年同期的0.19亿美元增长26.3%至0.24亿美元，增加了公司的财务成本。

⑤ 再保险分出保费增加：本季度分出至再保险公司的保费从8.50亿美元增长10.0%至9.35亿美元，占总承保保费的比例也从32%上升至33%，表明公司对再保险的依赖度有所提高。

三、公司业务回顾

美国金融: 我们在2026年第二季度实现了2.48亿美元的净利润，这主要得益于承保利润和另类投资组合净投资收益的增长。作为一家主要从事财产和意外伤害保险业务，并专注于为企业提供专业化商业产品的公司，本季度的业绩反映了我们核心业务的强劲表现。

四、回购情况

根据报告，在2026年的前六个月，公司回购了667,738股普通股，总金额为0.86亿美元。

五、分红及股息安排

公司在2026年2月支付了一笔总额为1.25亿美元（每股1.50美元）的特别现金股息。在2026年的前六个月，公司支付的现金股息总额为2.71亿美元。

六、重要提示

公司面临与过往业务相关的重大潜在风险，特别是与石棉、环境污染及其他大规模侵权索赔相关的财产及意外伤害保险准备金的充足性。此外，公司在部分业务线中也观察到由“社会通胀”驱动的索赔严重程度高于预期的趋势。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美国金融: 我们预计，凭借多元化的业务组合和严谨、机会主义的承保文化，即使部分财产和意外伤害保险市场有所疲软，公司仍将实现整体保费增长和强劲的承保业绩。此外，我们预期另类投资的回报率将相较于2025年及2026年第一季度有所改善，并将在2026年下半年继续对净投资收益产生积极影响。

八、公司简介

美国金融集团（American Financial Group, Inc.）是一家控股公司，主要通过其子公司从事财产和意外伤害保险业务，专注于为企业提供专业的商业产品。公司的业务分为两大板块：财产和意外伤害保险，以及包括控股公司资产和成本在内的其他业务。其财产和意外伤害保险业务进一步细分为三个专业子板块：(i) 财产和运输险，(ii) 特种意外伤害险，以及 (iii) 特种金融险。

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