财报速睇 | Targa Resources 2026财年Q2营收44.40亿美元，同比增长4.2%；归母净利润7.65亿美元，同比增长21.6%

华盛资讯8月7日讯，Targa Resources公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收44.40亿美元，同比增长4.2%，归母净利润7.65亿美元，同比增长21.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 归母净利润实现显著增长，本季度达到7.65亿美元，较去年同期的6.29亿美元增长了21.6%，主要得益于中游服务费收入的强劲增长和运营利润率的提升。

② 中游服务费收入表现亮眼，同比增长35.8%至8.47亿美元，主要受益于天然气集输和加工费、运输和分馏费以及出口量的全面提升。

③ 核心业务板块利润增长强劲，其中集输与加工(Gathering and Processing)部门的运营利润同比增长24.6%至7.33亿美元，物流与运输(Logistics and Transportation)部门的运营利润更是同比大增50.0%至9.48亿美元。

④ 股东回报提升，每股摊薄收益从去年同期的2.87美元增长至3.54美元，增幅为23.3%，反映了公司盈利能力的增强。

⑤ 物流与运输业务量全面提升，NGL管道运输量、分馏量和出口量分别同比增长14.2%、24.5%和15.1%，显示出公司下游资产利用率和市场需求的旺盛。

2、业绩不足：

① 大宗商品销售收入有所下滑，本季度为35.93亿美元，同比下降1.2%，主要原因是天然气价格走低以及对冲活动带来的不利影响。

② 运营成本有所增加，本季度运营费用为3.54亿美元，同比增长9.4%，财报解释这主要与系统扩张及资产收购带来的劳动力和维护成本增加有关。

③ 一般及行政费用持续攀升，从去年同期的0.95亿美元增至1.08亿美元，同比增长13.8%，主要原因是薪酬和福利的增加。

④ 财务成本压力增大，本季度的净利息支出为2.37亿美元，同比增长8.3%，主要由于债务融资规模扩大所致。

⑤ 集输与加工业务中的部分地区表现疲软，例如，中部(Central)地区的天然气入口处理量同比下降了7.0%，从1,086.3 MMcf/d降至1,010.3 MMcf/d。

三、公司业务回顾

Targa Resources: 我们是一家领先的中游服务提供商，也是北美最大的独立基础设施公司之一，主要从事天然气和原油的集输、处理、运输及销售，以及NGL（天然气凝析液）的运输、储存、分馏、出口和营销。在第二季度，我们继续推进关键项目，其中位于Permian Delaware的Falcon II天然气处理厂和Permian Midland的East Pembrook处理厂已于一季度投产，East Driver处理厂于二季度末投产。此外，位于Mont Belvieu的Train 11分馏设施也于二季度开始运营。2026年1月，我们完成了对Stakeholder Midstream的收购，交易价格为12.50亿美元，进一步增强了我们在二叠纪盆地的中游基础设施资产组合。

四、回购情况

根据2024年7月和2025年8月董事会批准的股票回购计划，公司共获得20.00亿美元的回购授权。在截至2026年6月30日的三个月内，公司以259.93美元的加权平均价回购了308,102股普通股，总成本为0.80亿美元。在截至2026年6月30日的六个月内，公司累计回购了535,903股普通股，总成本为1.35亿美元。截至2026年6月30日，股票回购计划项下仍有12.39亿美元的剩余授权额度。

五、分红及股息安排

2026年4月，公司宣布将季度普通股股息提高至每股1.25美元，即年化每股5.00美元，该股息政策自2026年第一季度起生效。针对2026年第二季度的业绩，公司宣布派发每股1.25美元的股息，总额为2.70亿美元，并将于2026年8月14日支付给在册股东。

六、重要提示

公司面临潜在的重大法律及环境合规风险。新墨西哥州环境部（NMED）就Red Hills天然气处理设施涉嫌违反空气许可证一事，发出了一份行政合规令草案（ACO），提议处以约0.48亿美元的民事罚款，并要求进行资本改进（其中约1.40亿美元的改进已基本完成）。公司已就此提出听证请求并计划积极抗辩。此外，公司还收到了德克萨斯州环境质量委员会（TCEQ）关于解决其Mont Belvieu工厂涉嫌违反州空气排放法规的修订版拟定同意令，提议支付0.01亿美元的行政罚款及等额的补充环境项目费用。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Targa Resources: 我们正积极推进一系列扩张项目以应对日益增长的生产和客户需求。在天然气处理方面，我们预计Copperhead、Yeti及Yeti II等五座新工厂将在2027年至2028年初陆续投产。在NGL分馏和管道方面，Train 12和Train 13分馏设施，以及Speedway NGL管道预计将在2027年至2028年间投入运营。为扩大LPG出口能力，Galena Park海运码头的扩建项目预计将于2027年第三季度完成。此外，我们正在建设多条新的天然气管道，包括Bull Run延伸线、Buffalo Run和Forza管道，以增强我们在二叠纪盆地的系统连接性和市场准入，这些项目预计将在2027年至2028年中期分阶段完成。

八、公司简介

Targa Resources Corp.是一家领先的美国中游能源服务提供商，也是北美最大的独立中游基础设施公司之一。公司主要从事天然气的集输、压缩、处理、加工和销售；NGL（天然气凝析液）的运输、储存、分馏、处理和销售；以及原油的集输、储存、终端服务和销售。其资产组合遍布美国多个关键产区，包括二叠纪盆地、鹰滩页岩、巴肯页岩等，并通过其下游业务，特别是位于德克萨斯州Mont Belvieu和Galena Park的综合设施，为全球市场提供NGL产品和LPG出口服务。

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