财报速睇 | Mueller Water Products, Inc. Class A 2026财年Q2营收3.96亿美元，同比增长4.1%；归母净利润0.67亿美元，同比增长28.2%

华盛资讯8月7日讯，Mueller Water Products, Inc. Class A公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收3.96亿美元，同比增长4.1%，归母净利润0.67亿美元，同比增长28.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利润显著增长：归母净利润达到0.67亿美元，相较于去年同期的0.53亿美元，大幅增长了28.2%，主要得益于税收优惠以及税前收入的增加。

② 营收稳步提升：总营收同比增长4.1%至3.96亿美元，这主要是由大部分产品线的价格上涨所驱动，部分抵消了销量的下滑。

③ 盈利能力增强：毛利润同比增长6.9%至1.56亿美元，毛利率从去年同期的38.3%提升至39.4%，主要受益于有利的定价策略和一次性的关税退款。

④ 水资源管理解决方案业务表现强劲：该核心业务分部的净销售额同比增长10.3%至1.81亿美元，增长动力主要来自销量和价格的双重提升。

⑤ 成本控制有效：销售、一般和行政费用（SG&A）同比下降9.9%至0.64亿美元，主要原因是外汇兑换的不利影响减少以及激励性薪酬下降。

2、业绩不足：

① 水流解决方案业务出现萎缩：作为公司主要收入来源之一，水流解决方案分部的净销售额同比下降0.6%至2.15亿美元，原因是产品销量有所下滑。

② 重组及其他费用激增：本季度战略重组及其他费用高达0.11亿美元，远高于去年同期的0.01亿美元，主要包括交易相关费用、资产减值损失和遣散费等。

③ 水资源管理解决方案毛利率承压：尽管该分部收入增长，但其毛利率从37.8%下降至36.7%，主要受到业绩表现不佳、0.03亿美元的投资组合优化成本以及约3%的通货膨胀所拖累。

④ 库存水平显著上升：截至报告期末，公司净库存从财年初的3.29亿美元增加至3.80亿美元，增幅达15.5%，这可能占用更多营运资金并带来存货管理风险。

⑤ 关税持续带来负面影响：管理层指出，美国对以色列制造产品征收的关税阻碍了利润率的扩张，并预计在2026财年剩余时间内，232条款关税将继续对公司的业务和财务状况产生负面影响。

三、公司业务回顾

Mueller Water Products, Inc. Class A: 我们通过水流解决方案和水资源管理解决方案两大分部运营业务。在2023年10月，以色列-哈马斯战争导致我们位于以色列阿里尔的工厂暂时关闭，尽管工厂已于2023年11月重新开放，但战争造成的供应链挑战降低了在以色列生产的产品的制造效率。尽管销售水平已恢复至战前水平，但对出口到美国的产品征收的关税阻碍了利润率的扩张。此外，我们已于2025年1月停止了传统黄铜铸造厂的熔炼和铸造业务，并将生产转移到新的先进铸造厂，预计这将提高运营效率，使我们能够更好地为黄铜产品客户服务。

四、回购情况

公司设有一项股票回购计划，授权回购最多2.50亿美元的普通股。在截至2026年6月30日的九个月内，公司根据该计划回购了价值0.16亿美元的已发行普通股。截至2026年6月30日，该股票回购授权下仍有0.50亿美元的剩余额度。

五、分红及股息安排

公司于2026年7月28日宣布派发季度股息，每股0.070美元，高于去年同期的每股0.067美元。该股息将于2026年8月20日左右支付给截至2026年8月10日登记在册的股东，预计现金支出总额约为0.11亿美元。

六、重要提示

公司面临的潜在风险包括：1. 公司因一家前制造工厂被列为“潜在责任方”，可能需承担位于阿拉巴马州北伯明翰一个拟建的超级基金场地的相关环境整治责任，由于最终成本尚无法合理估算，公司目前未计提任何准备金。2. 根据美国贸易扩张法第232条款，进口钢铁和铝的关税增加对公司的部分采购部件和原材料成本造成了实质性的上行压力，并可能在2026财年剩余时间内继续对公司业务产生负面影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Mueller Water Products, Inc. Class A: 我们预计2026财年合并净销售额将比2025财年增长2.8%至3.5%。我们预期市政维修和更换终端市场的需求将保持弹性，但新住宅建设活动将受到经济不确定性和利率环境的限制。我们面临的挑战包括政府政策变化、全球供应链中断风险、利率和关税环境、地缘政治状况以及劳动力和材料成本上升。我们预计通货膨胀将继续对制造成本产生温和影响，此外，约占销售成本3%的更高直接关税成本将继续构成通胀压力。我们将通过实施提价、成本控制和供应商管理等措施来应对这些压力。

八、公司简介

Mueller Water Products, Inc.是一家特拉华州公司，与其合并子公司一起，在两个业务分部运营：水流解决方案（Water Flow Solutions）和水资源管理解决方案（Water Management Solutions）。水流解决方案的产品组合包括铁闸阀、特种阀门和黄铜水务产品。水资源管理解决方案的产品组合包括消防栓、维修和安装产品、天然气产品、计量、检漏以及压力管理和控制产品与解决方案。

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