财报速睇 | 礼恩派2026财年Q2营收10.00亿美元，同比下降5.5%；归母净利润0.47亿美元，同比下滑11.3%

华盛资讯8月6日讯，礼恩派公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收10.00亿美元，同比下降5.5%，归母净利润0.47亿美元，同比下滑11.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 毛利表现强劲：本季度毛利润达到2.03亿美元，较去年同期的1.93亿美元增长5.5%，毛利率从18.2%提升至20.3%，主要得益于金属利润率扩张和特种泡沫业务中暂时的价格成本时差优势。

② 床上用品业务利润大增：作为核心业务之一，床上用品部门的息税前利润（EBIT）从去年同期的0.27亿美元飙升至0.42亿美元，同比增长54.8%，主要驱动因素是金属利润率扩张、有利的销售组合以及重组带来的效益。

③ 家具、地板和纺织品业务稳中有升：该部门销售额同比增长0.8%至3.66亿美元，息税前利润（EBIT）增长18.4%至0.29亿美元，利润增长主要受益于国际紧急经济权力法案（IEEPA）关税的退款。

④ 利息支出显著下降：净利息支出由去年同期的0.19亿美元降至本季度的0.12亿美元，同比减少37.4%，这主要归功于2026年平均净债务水平低于2025年。

⑤ 房地产销售增益：公司在本季度通过出售房地产获得了0.12亿美元的收益，为息税前利润（EBIT）做出了积极贡献，有效对冲了部分经营压力。

2、业绩不足：

① 总营收下滑：公司本季度总营收为10.00亿美元，同比下降5.5%。这一下降主要由资产剥离（影响5%）和销量下降（影响4%）共同导致，反映出多个终端市场的需求持续疲软。

② 净利润与每股收益双双下跌：归母净利润同比下滑11.3%至0.47亿美元，稀释后每股收益从0.38美元降至0.33美元。利润下降的部分原因是与Somnigroup合并相关的成本增加了0.10亿美元。

③ 专业产品业务大幅萎缩：该部门销售额同比下降18.8%至2.47亿美元，息税前利润（EBIT）更是锐减50.4%至0.19亿美元。业绩下滑的主要原因在于2025年剥离了航空产品集团业务，以及销量下降和汇率带来的负面影响。

④ 核心销量疲软：整体销量同比下降4%，主要源于各终端市场的需求持续不振，特别是在可调节床业务中，零售商的商品策略调整以及美国和欧洲床上用品市场的需求疲软造成了显著影响。

⑤ 经营现金流恶化：截至6月30日的六个月内，经营活动现金流为负0.10亿美元，与去年同期相比大幅减少1.01亿美元，主要原因是营运资本投资增加及盈利能力下降。

三、公司业务回顾

礼恩派: 我们在截至2026年6月30日的第二季度实现了10.00亿美元的贸易销售额，与2025年第二季度相比下降了5.5%，其中5%的降幅来自业务剥离。本季度的息税前利润（EBIT）为0.80亿美元，较去年同期减少0.10亿美元，该数据已计入0.12亿美元的房地产销售收益、0.10亿美元的重组及相关成本，以及0.10亿美元与Somnigroup合并相关的成本。每股收益（EPS）为0.33美元，而去年同期为0.38美元。

四、回购情况

在2026年第二季度，公司没有进行重大的股票回购。在2026年的前六个月，公司共回购了30万股股票，总成本约为0.03亿美元，平均回购价格为11.46美元。根据与Somnigroup的合并协议条款，在交易完成前，公司被限制进行股票回购，除非用于满足股权激励计划相关的行权或税务预扣义务。

五、分红及股息安排

在2026年第二季度，公司宣布了每股0.05美元的季度股息，与去年同期持平。董事会于2026年7月30日宣布了第三季度每股0.05美元的股息，将于2026年8月24日支付给截至2026年8月10日登记在册的股东。根据与Somnigroup的合并协议，在交易完成前，公司每季度的股息被限制在最高每股0.05美元。

六、重要提示

公司于2026年4月13日宣布与Somnigroup International Inc.达成全股票合并协议，Somnigroup将收购礼恩派。该交易尚待礼恩派股东批准及满足其他惯例交割条件。此外，公司在中国收到了三份总额约0.24亿美元的税务评估，涉及股息预扣税率问题。尽管公司正在积极抗辩且未计提相关费用，但该事项的结果存在不确定性，可能对财务状况产生重大负面影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

礼恩派: 鉴于当前的不确定性，我们预计2026年的市场需求将保持疲软。我们正在实施2026年重组计划，预计将产生约0.25亿美元的税前重组及相关成本，其中包括约0.15亿美元的现金支出，这些行动旨在提高制造效率和盈利能力。我们预计2026年的资本支出约为1.00亿美元，并预期全年有效税率约为31%。

八、公司简介

礼恩派是一家多元化的制造商，构思、设计和生产广泛的工程部件和产品，这些产品应用于许多家庭、办公室和汽车。公司是床上用品部件、汽车座椅舒适和便利系统、家居和办公家具部件、土工合成材料、地板衬垫以及用于物料搬运和重型建筑行业的液压缸的领先供应商。其业务分为三大部门：床上用品产品、专业产品以及家具、地板和纺织品产品。

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