财报速睇 | SM Energy 2026财年Q2营收25.00亿美元，同比增长215.3%；归母净利润10.71亿美元，同比增长430.2%

华盛资讯8月6日讯，SM Energy公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收25.00亿美元，同比增长215.3%，归母净利润10.71亿美元，同比增长430.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 得益于与Civitas的合并，公司总营收表现强劲，同比增长215.3%至25.00亿美元，归母净利润更是大幅增长430.2%至10.71亿美元。

② 并购带来的业务扩张效果显著，新并入的丹佛-朱尔斯堡盆地（DJ Basin）业务在本季度贡献了5.79亿美元的收入，而核心的二叠纪盆地（Permian Basin）业务收入也同比飙升224.6%至11.10亿美元。

③ 石油生产是增长的核心引擎，石油业务收入同比增长210.3%至20.26亿美元，主要受益于上半年产量增加92%以及已实现油价从去年同期的每桶62.04美元上涨至96.85美元。

④ 公司经营性现金流充裕，上半年净现金流入同比增长65.4%至17.43亿美元，显示出合并后公司强大的内生现金生成能力。

⑤ 公司通过资产剥离实现可观收益，本季度完成的南德克萨斯资产剥离（South Texas Divestiture）带来了2.62亿美元的税前收益，对净利润有重要贡献。

2、业绩不足：

① 天然气业务收入大幅萎缩，受区域价差扩大的严重影响，公司天然气业务季度收入同比暴跌80.8%至0.15亿美元，已实现天然气价格从去年同期的2.15美元/千立方英尺骤降至0.17美元/千立方英尺。

② 运营成本显著上升，上半年每桶油当量的租约运营费用（LOE）同比上涨12%至6.50美元，主要原因是合并了运营成本较高的资产。

③ 合并导致债务负担加重，上半年利息支出同比激增157.5%至2.24亿美元，反映出承接Civitas公司债务后财务费用的增加。

④ 衍生品合约录得实际现金亏损，尽管账面录得衍生品收益，但由于油价上涨，公司在本季度实际支付了2.20亿美元的衍生品结算亏损，与去年同期0.40亿美元的收益形成鲜明对比。

⑤ 行政管理费用急剧增加，上半年的一般及行政（G&A）费用同比飙升212.3%至2.53亿美元，主要因为其中包含了1.55亿美元与合并整合相关的一次性成本，如遣散费和咨询费。

三、公司业务回顾

SM Energy: 我们在2026年第二季度取得了显著进展。我们继续推进与Civitas的合并整合工作并开始实现协同效应。于4月30日，我们完成了南德克萨斯资产剥离，获得了8.96亿美元的净现金收益。利用这些收益，我们赎回了总计4.00亿美元的2026年Civitas优先票据和4.19亿美元的2026年优先票据。此外，我们重启了股票回购计划，以0.84亿美元回购了260万股普通股。我们还宣布将赎回所有4.17亿美元的2027年到期的优先票据，进一步优化我们的债务结构。

四、回购情况

公司董事会授权了一项股票回购计划，允许在2027年12月31日前回购总价值高达5.00亿美元的普通股。在截至2026年6月30日的三个月和六个月内，公司以0.84亿美元的总成本（不含税费和佣金）回购并注销了2,643,506股普通股，加权平均股价为31.73美元。截至2026年6月30日，该回购计划下仍有4.04亿美元的额度可用于未来回购。

五、分红及股息安排

公司在2026年第一季度将固定股息政策上调10%，至每年每股0.88美元，按每股0.22美元的季度增量支付。从2026年第一季度开始，股息的支付时间调整为在宣布的同一季度内支付。受此时间变更影响，公司在截至2026年6月30日的六个月内支付了三笔股息（包括2025年第四季度以及2026年第一和第二季度的股息），总计每股0.64美元，支付总额为1.35亿美元。

六、重要提示

1. 公司于2026年1月30日完成了与Civitas Resources, Inc.的合并，总对价约为26.64亿美元。此次合并旨在增强公司在美国页岩盆地的投资组合，并实现运营及成本协同效应。

2. 伴随合并及南德克萨斯资产剥离，公司宣布了裁员计划以调整组织结构。在截至2026年6月30日的六个月内，公司因此产生了1.22亿美元的重组成本，主要包括员工遣散费、留任奖金及加速归属的股票薪酬。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

SM Energy: 我们近期的战略重点是完成与Civitas的合并后整合，保持安全运营，实现持续的经营执行，最大化自由现金流并巩固我们的资产负债表。我们预计2026年的资本计划约为26.50亿美元至28.50亿美元（不包括收购），将主要利用运营现金流进行投资。资本将重点投向高经济回报的石油和富含液体资源的开发项目，以支持我们的战略性库存补充与增长。尽管我们预计油气价格将持续波动，但我们预期下半年新增的管道容量将有助于缓解二叠纪盆地的天然气外输压力。

八、公司简介

SM Energy Company是一家独立的能源公司，主要从事位于美国德克萨斯州、科罗拉多州、新墨西哥州和犹他州的石油、天然气及天然气凝析液（NGLs）的收购、勘探、开发和生产。公司的资产组合包括位于西德克萨斯州和新墨西哥州二叠纪盆地（包括米德兰盆地和特拉华盆地）、科罗拉多州东北部的丹佛-朱尔斯堡盆地（DJ Basin）、南德克萨斯州的马弗里克盆地以及犹他州东北部的尤因塔盆地的高质量资产。

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