财报速睇 | 拉夫劳伦 2026财年Q2营收19.60亿美元，同比增长14.0%；归母净利润2.62亿美元，同比增长19.0%

华盛资讯8月6日讯，拉夫劳伦公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收19.60亿美元，同比增长14.0%，归母净利润2.62亿美元，同比增长19.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体业绩超出预期，总营收同比增长14.0%至19.60亿美元，归母净利润同比增长19.1%至2.62亿美元，为财年创造了强劲开局。

② 亚洲市场增长迅猛，营收同比大涨24.3%至5.89亿美元，其中，受所有关键市场驱动，中国市场销售额增长超过40%。

③ 北美市场表现稳健，营收同比增长12.8%至7.40亿美元，主要得益于批发渠道收入激增22%以及同店销售额实现9%的增长。

④ 盈利能力显著提升，毛利率扩张140个基点至73.7%，主要受益于平均单位零售价（AUR）实现了15%的强劲增长及有利的渠道和地区组合。

⑤ 核心及高潜力品类表现出色，核心业务实现了中双位数的增长，而包括女装、外套和手袋在内的高潜力品类合计增长超过20%，显示出产品策略的成功。

2、业绩不足：

① 欧洲市场增长相对疲软，营收增速仅为7.0%（固定汇率下为5%），录得5.94亿美元，其中可比同店销售额仅增长1%，实体店销售额基本持平。

② 经营成本同步上涨，销售、一般及行政费用（SG&A）同比增长13.4%至10.77亿美元，与收入增长步伐基本一致，限制了利润率的进一步扩张。

③ 公司有效税率有所上升，从去年同期的约21%增至本季度的约23%，主要原因是去年同期享有的一次性有利税收优惠在本期不再适用，对净利润增长构成一定压力。

④ 西方市场电商渠道增长放缓，北美和欧洲地区的数字商务销售额分别增长8%和6%，显著落后于亚洲市场32%的增速，表明在成熟市场的线上增长面临挑战。

⑤ 存货水平环比增加，尽管库存同比下降5.0%至11.64亿美元，但与上一季度末相比增加了约14.7%，需密切关注以确保与未来需求保持一致。

三、公司业务回顾

拉夫劳伦: 我们在‘Next Great Chapter: Drive’计划的第二年有了一个强劲的开端，第一季度的业绩在各个地区、渠道和消费者群体中都超出了我们的预期，推动我们上调了2027财年的全年展望。本季度，我们的营收增长14.0%至19.60亿美元，调整后营业利润率扩大了170个基点。这得益于我们在直销业务中吸引了150万新消费者，核心业务实现了中双位数的增长，而包括女装、外套和手袋在内的高潜力品类更是增长了超过20%。同时，我们的平均单位零售价（AUR）大幅提升了15%，反映了品牌提升和强劲的全价销售趋势。

四、回购情况

公司在本财年第一季度积极回馈股东，通过股息和股票回购合计返还了超过3.00亿美元。其中，公司回购了约2.50亿美元的A类普通股。

五、分红及股息安排

根据财报，公司在本季度宣布派发每股1.00美元的股息，相比去年同期的每股0.9125美元有所增加。

六、重要提示

公司在财报中提示了若干前瞻性风险。其中重点包括：1) 潜在的额外关税、贸易壁垒以及因《维吾尔强迫劳动预防法案》(UFLPA)等法规导致的供应链中断风险，这可能导致货物运输延迟、库存短缺和成本上升。2) 持续的通货膨胀压力可能导致原材料、运输和劳动力成本增加，从而对业务和利润率构成挑战。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

拉夫劳伦: 基于第一季度的强劲表现，我们上调了2027财年的业绩预期。我们现在预计，在52周可比基础上，全年固定汇率收入将增长约5%至6%。同时，我们预计全年调整后营业利润率在固定汇率基础上将扩大约60至80个基点。对于第二季度，我们预计固定汇率收入将增长约5%至6%，营业利润率将扩大约80至100个基点。

八、公司简介

拉夫劳伦公司（Ralph Lauren Corporation, NYSE:RL）是设计、营销和分销奢侈生活方式产品的全球领导者，业务涵盖服装、手袋、鞋履及配饰、香水、家居和酒店六大品类。近60年来，拉夫劳伦通过真实性和永恒的风格，致力于激发人们对美好生活的梦想。公司旗下拥有一系列全球最受认可的消费品牌，包括Ralph Lauren, Ralph Lauren Collection, Ralph Lauren Purple Label, Double RL, Polo Ralph Lauren, Lauren Ralph Lauren, RLX Ralph Lauren, Polo Ralph Lauren Children和Chaps等。

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