财报速睇 | Targa Resources 2026财年Q2营收44.40亿美元，同比增长4.2%；归母净利润7.65亿美元，同比增长21.5%

华盛资讯8月6日讯，Targa Resources公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收44.40亿美元，同比增长4.2%，归母净利润7.65亿美元，同比增长21.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 中游服务费收入表现出色，同比增长35.8%至8.47亿美元，主要得益于天然气集输和处理费、运输和分馏费以及出口量的全面增长。

② 物流与运输（L&T）部门业绩显著，调整后营业利润同比大增44.0%至10.63亿美元，受益于创纪录的NGL运输、分馏和LPG出口量，以及更优的营销优化机会。

③ 采集与加工（G&P）部门保持稳健增长，调整后营业利润同比增长21.0%至9.74亿美元，主要由二叠纪盆地天然气入口量同比增长14.0%所驱动，反映了该地区强劲的生产活动。

④ 公司宣布季度现金股息为每股1.25美元，同比大幅增长25.0%，显示出公司对未来现金流的信心以及对股东回报的承诺。

⑤ 调整后EBITDA创下16.03亿美元的季度记录，同比增长38.0%，主要受各业务板块销量增长及优化机会的推动。

2、业绩不足：

① 商品销售收入同比微降1.2%至35.93亿美元，主要原因是天然气价格大幅下跌（影响达7.85亿美元）及对冲工具的不利影响，部分抵消了NGL和凝析油价格上涨带来的正面效应。

② 运营成本压力显现，运营费用和一般及行政费用分别同比增长9.4%和13.8%，总计增加0.44亿美元，主要原因是系统扩张带来的劳动力和维护成本增加以及薪酬福利的上涨。

③ 财务成本上升，净利息支出同比增长8.3%至2.37亿美元，主要由于公司为支持业务扩张而增加的借款导致。

④ 采集与加工部门内部表现分化，中部地区（Central）业务出现萎缩，其天然气处理厂入口量同比下降7.0%，NGL产量也同比下降1.6%，与二叠纪盆地的强劲增长形成对比。

⑤ 天然气价格环境极具挑战，平均实现价格从去年同期的1.01美元/MMBtu暴跌至-2.48美元/MMBtu，主要受到二叠纪盆地Waha地区因出口限制出现的持续负价影响，严重侵蚀了商品销售利润。

三、公司业务回顾

Targa Resources: 我们在2026年第二季度取得了创纪录的财务业绩，调整后EBITDA达到了16.03亿美元。这一强劲表现主要得益于我们在物流与运输（L&T）部门实现的更高营销利润，以及采集与加工（G&P）部门创下的二叠纪盆地处理量新高。同时，我们的NGL运输、分馏和LPG出口量也达到了历史最高水平。本季度，我们成功启动了Train 11分馏器、特拉华快线NGL管道扩建项目以及新的East Driver处理厂，这些项目的投产进一步增强了我们的综合服务能力。

四、回购情况

在2026年第二季度，公司以每股259.93美元的加权平均价格回购了308,102股普通股，总成本为0.80亿美元。截至2026年6月30日，公司股票回购计划项下仍有12.39亿美元的剩余授权额度。

五、分红及股息安排

公司于2026年7月16日宣布了2026年第二季度的季度现金股息，为每股普通股1.25美元（年化5.00美元），与2025年第二季度的股息相比增长了25.0%。此次股息支付总额约为2.68亿美元，将于2026年8月14日支付给截至7月31日登记在册的股东。

六、重要提示

公司在报告中指出，二叠纪盆地因出口能力严重受限，导致Waha天然气价格在第二季度出现持续负值，这不仅对公司自身的天然气实现价格造成了极端负面影响，也导致部分生产商客户暂时性减产。此外，截至2026年6月30日，公司的合并总债务为195.78亿美元，维持在较高水平。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Targa Resources: 鉴于今年上半年的强劲表现，我们现在预计2026年全年的调整后EBITDA将接近我们此前预测的57亿美元至59亿美元区间的上限。这一乐观预期是基于一、二季度实现的强劲营销和优化利润，以及我们一体化资产在全年持续的销量增长。我们维持对2026年净增长资本支出约45亿美元和净维护资本支出约2.50亿美元的预估不变。

八、公司简介

Targa Resources Corp. 是一家领先的中游服务提供商，也是北美最大的独立基础设施公司之一。公司拥有、运营、收购和开发多元化的互补性国内基础设施资产组合，其业务对美国乃至全球能源的高效、安全和可靠交付至关重要。公司的资产将天然气和液化天然气（NGLs）连接到对清洁燃料和原料需求不断增长的国内和国际市场。Targa是一家财富500强公司，并被纳入标准普尔500指数。

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