财报速睇 | 华纳音乐 2026财年Q2营收18.64亿美元，同比增长10.4%；归母净利润2.04亿美元，扭亏为盈

华盛资讯8月6日讯，华纳音乐公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收18.64亿美元，同比增长10.4%，归母净利润2.04亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度实现强劲的盈利反转，归母净利润达到2.04亿美元，而去年同期为亏损0.16亿美元，主要得益于运营表现的改善以及欧元计价债务的汇率变动带来的积极影响。

② 核心的录制音乐（Recorded Music）业务收入同比增长9.9%至14.88亿美元，其中流媒体订阅收入增长12.5%，受益于市场份额的积极趋势、订阅用户增长和更优的交易条款。

③ 音乐发行业务（Music Publishing）表现出色，收入同比增长12.2%至3.77亿美元，其中数字收入增长15.2%，主要受持续的市场增长及新协议和续约的推动。

④ 盈利能力显著提升，营业利润同比大幅增长80.5%至3.05亿美元，调整后OIBDA同比增长16.1%至4.33亿美元，利润率提升1.1个百分点，反映了公司在成本节约和运营效率方面的成效。

⑤ 经营性现金流表现强劲，从去年同期的0.46亿美元大幅增长209%至1.42亿美元，显示出公司核心业务产生了更健康的现金流。

2、业绩不足：

① 录制音乐中的“下载及其他数字”收入同比大幅下滑56.0%，从去年同期的0.34亿美元降至0.15亿美元，反映出该传统数字音乐消费模式的持续萎缩。

② 尽管整体增长，但录制音乐业务中的授权（Licensing）收入与去年同期持平，为1.11亿美元，在固定汇率下甚至微降0.9%，显示出该部分业务增长停滞。

③ 公司的收入成本增速（10.6%）略高于收入增速（10.4%），导致毛利率从去年同期的45.9%微降至45.8%，对整体盈利能力造成轻微压力。

④ 音乐发行业务中的表演权（Performance）收入增长乏力，同比仅增长1.7%，在固定汇率下实则下滑1.7%，成为该业务分部中的一个短板。

⑤ 与BMG分销协议的终止对本季度业绩造成了负面影响，导致录制音乐数字收入相比去年同期减少了0.10亿美元。

三、公司业务回顾

华纳音乐: 我们在本季度连续第五个季度实现或超额完成了目标，证明了我们战略的实力和业务的势头。我们的业绩得益于强劲的订阅流媒体增长、市场份额的增加和严格的运营杠杆，凸显了我们在支持人类创造力的同时，利用技术和人工智能来扩大长期盈利能力的能力。我们的强劲业绩主要得益于两位数的订阅流媒体增长，这得益于合同中每用户最低费用的增加和持续的全球份额表现。我们实现了健康的利润率扩张。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司于2026年8月5日宣布，其董事会已批准派发A类和B类普通股的季度现金股息，每股0.20美元。该股息将于2026年9月1日支付给截至2026年8月20日收盘时登记在册的股东。

六、重要提示

本季度业绩受到与BMG分销协议终止的持续影响，导致录制音乐数字收入相比去年同期减少了0.10亿美元。此外，公司正在进行重组计划，本季度实现了成本节约，为利润率的扩张做出了贡献，部分节约的资金已重新投资于公司业务。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

华纳音乐: 我们正以敏锐的运营重点和强大的定位结束本财年，以为我们的艺术家、词曲作者和股东创造长期的复合价值。我们有望实现2026财年全年利润率扩张150-200个基点指导范围的高端，并将继续专注于长期价值的创造。

八、公司简介

华纳音乐集团拥有超过200年的历史，如今已成为一个拥有无与伦比的创意艺术家、词曲作者和公司的大家庭，推动着全球文化的发展。华纳音乐录制音乐部门的核心是历史上最具标志性的四家公司：Atlantic、Elektra、Parlophone和Warner Records。此外，还有TenThousand Projects、300 Entertainment、Asylum等知名厂牌。其音乐出版部门Warner Chappell Music的历史可追溯至1811年，是世界领先的音乐出版商之一，拥有超过一百万项版权，涵盖从《伟大的美国歌曲集》标准曲到21世纪最热门的各种音乐流派。

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