财报速睇 | 雷欧尼尔 2026财年Q2营收3.97亿美元，同比增长272.3%；归母净利润0.19亿美元，同比下滑95.3%

华盛资讯8月6日讯，雷欧尼尔公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收3.97亿美元，同比增长272.3%，归母净利润0.19亿美元，同比下滑95.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 在与PotlatchDeltic合并后，公司营收实现爆炸式增长，总营收达3.97亿美元，同比飙升272.3%，主要得益于合并业务的全季度贡献。

② 西北部木材（Northwest Timber）业务表现极为强劲，调整后EBITDA达到0.26亿美元，几乎是去年同期0.07亿美元的四倍，这主要受PotlatchDeltic林地带来的增量采伐以及爱达荷州更高的锯材指数价格推动。

③ 南部木材（Southern Timber）业务调整后EBITDA同比增长85%至0.53亿美元，核心驱动力是来自前PotlatchDeltic林地贡献了约150万吨的额外采伐量。

④ 新并入的木制品（Wood Products）业务成为重要的盈利贡献点，实现调整后EBITDA为0.25亿美元，原因是整个季度木材价格实现稳步走强，达到了近四年来的最高水平。

⑤ 房地产（Real Estate）业务调整后EBITDA总计0.38亿美元，超出公司此前季度指引的上限，同比增长105.9%，反映了公司强大的执行力和业务持续的增长势头。

2、业绩不足：

① 归母净利润从去年同期的4.09亿美元骤降95.3%至0.19亿美元，这主要是由于去年同期录得一笔高达4.04亿美元的已终止经营业务出售收益，导致同比基数异常之高。

② 本季度与PotlatchDeltic的合并产生了0.10亿美元的相关成本，包括专业服务费和整合费用，这直接侵蚀了公司的营业利润。

③ 南部木材业务面临价格压力，其平均松木锯材价格从去年同期的每吨47.87美元降至44.46美元，松木纸浆材价格也从每吨37.35美元降至30.20美元，主要受地域组合变化及市场疲软影响。

④ 尽管采伐量增加，南部木材业务的营业利润从去年同期的0.13亿美元下滑至0.08亿美元，原因是价格下降、成本上升以及0.02亿美元的意外事件导致的木材冲销。

⑤ 公司整体盈利能力有所下滑，营业利润率从去年同期的13.6%下降至本季度的8.7%，表明在剔除一次性项目后，核心业务的盈利效率有所降低。

三、公司业务回顾

[雷欧尼尔]: 我们第二季度的业绩反映了所有业务部门的稳健表现，以及来自前PotlatchDeltic业务的全季度贡献，使得调整后EBITDA总额达到1.24亿美元。在本季度，我们保持了对卓越运营的强烈关注，同时在整合优先事项上继续取得重大进展，使合并后的公司能够实现合并的战略和财务效益。

四、回购情况

公司在本季度积极执行股票回购，以每股20.95美元的均价回购了约350万股股票，总计耗资0.72亿美元。截至2026年6月30日，公司当前的股票回购授权额度尚余1.26亿美元。

五、分红及股息安排

公司在第二季度宣布并支付了每股0.26美元的股息，与前一季度持平，显示了公司股息政策的稳定性。本季度股息支付总额约为0.78亿美元。

六、重要提示

本报告期内，公司业绩受到两项重要非经常性项目的影响：一是与PotlatchDeltic公司合并相关的成本费用，总计0.10亿美元；二是由于一次意外事件导致的木材资产冲销，金额为0.02亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

[雷欧尼尔]: 我们预计南部木材部门全年采伐量为1220万至1250万吨，第三季度采伐量为310万至330万吨。西北部木材部门全年采伐量预计为200万至220万吨，第三季度约为60万吨。对于木制品部门，我们预计第三季度木材出货量约为3.2亿至3.3亿板英尺。我们对房地产部门的持续势头感到满意，并维持全年调整后EBITDA在1.80亿至2.00亿美元之间的预期，预计第三季度的贡献将在0.25亿至0.35亿美元之间。

八、公司简介

雷欧尼尔是一家土地资源房地产投资信托基金（REIT），在美国南部和西北部拥有超过四百万英亩的投资组合。公司致力于在可持续的基础上管理其林地，同时通过将土地用于其最高和最佳用途来优化其整体投资组合价值。雷欧尼尔还经营六家锯木厂、一家工业级胶合板厂、住宅和商业房地产开发项目以及一个农村土地销售计划。公司致力于企业责任、第三方森林认证，并通过其陆基解决方案业务支持减缓气候变化。

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