财报速睇 | SM Energy 2026财年Q2营收21.56亿美元，同比增长174.6%；归母净利润10.71亿美元，同比增长430.2%

华盛资讯8月6日讯，SM Energy公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收21.56亿美元，同比增长174.6%，归母净利润10.71亿美元，同比增长430.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利润大幅增长：归母净利润达到10.71亿美元，相较于去年同期的2.02亿美元，同比增长了430.2%，盈利能力显著增强。

② 营收与产量双双攀升：受益于Civitas合并带来的规模效应，本季度总营收同比增长174.6%至21.56亿美元，日均等值产量从去年同期的209.1 MBoe/d增至439.7 MBoe/d，增幅达110.3%。

③ 现金流表现创纪录：经营活动产生的现金流达到创纪录的11.03亿美元，同比增长93.2%；调整后自由现金流为4.67亿美元，为公司提供了充足的资金用于债务偿还和股东回报。

④ 债务结构显著优化：公司成功完成南德克萨斯资产出售，并利用所得款项和手头现金偿还了总计约8.19亿美元的2026年到期优先票据，实现了净债务的顺序减少11.00亿美元，有效加强了资产负债表。

⑤ 上调产量指引：基于上半年的强劲表现，公司将2026年下半年的产量预期上调至435-440 MBoe/d，显示了管理层对未来运营的信心。

2、业绩不足：

① 天然气价格暴跌：尽管产量增加，但天然气实现的销售价格（未对冲）从去年同期的2.15美元/Mcf暴跌至0.17美元/Mcf，降幅高达92.1%，严重影响了天然气业务的收入贡献。

② 单位运营成本上升：每桶油当量的租赁运营费用（Lease operating expense）从去年同期的5.52美元上涨至6.71美元，同比增长21.6%，反映出运营成本控制面临压力。

③ 利息费用大幅增加：由于合并及债务规模扩大，本季度利息支出从去年同期的0.43亿美元增至1.11亿美元，同比剧增158.1%，对净利润造成一定侵蚀。

④ 衍生品结算造成亏损：本季度衍生品合约的结算导致了2.20亿美元的亏损（去年同期为0.40亿美元收益），这意味着公司的套期保值策略在当前价格环境下未能增厚利润，反而减少了现金收入。

⑤ 管理费用（G&A）增长：尽管公司下调了全年G&A指引，但上半年每桶油当量的G&A费用为3.44美元，较去年同期的2.21美元增长了55.7%，主要受合并带来的一次性整合费用和规模扩大影响。

三、公司业务回顾

SM Energy: 我们在第二季度取得了强劲的业绩，凭借我们规模化投资组合的实力，创造了可观的自由现金流。作为合并后的第一个完整季度，我们迅速行动，实现了95%的目标协同效应，同时进一步加强了资产负债表，并通过0.84亿美元的股票回购和0.53亿美元的股息向股东返还了1.37亿美元。

四、回购情况

公司在本季度通过其股票回购计划，回购了约264万股普通股，总计支出0.84亿美元。

五、分红及股息安排

公司宣布并支付了每股0.22美元的季度股息，本季度股息支付总额为0.53亿美元。

六、重要提示

1、公司于2026年8月5日宣布，已指示受托人发出全面赎回通知，将使用手头现金赎回所有未偿还的、总额为4.17亿美元的2027年到期6.625%优先票据。2、公司于2026年4月30日完成了对部分南德克萨斯州资产的剥离，交易总额为9.50亿美元，所得净收益约9.00亿美元被用于偿还债务。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

SM Energy: 我们将2026年下半年的产量展望上调至435–440 MBoe/d，并将全年产量指引调整为418–423 MBoe/d。同时，我们重申全年的资本支出指引为26.50亿至28.50亿美元，并将全年经常性行政管理费用（G&A）指引的中点下调了0.50亿美元。

八、公司简介

SM Energy是一家卓越的、规模化的运营商，其顶级油气资产遍布美国四个主要的页岩盆地：二叠纪盆地、丹佛-朱尔斯堡盆地、南德克萨斯盆地和尤因塔盆地。公司专注于卓越运营、严谨的资本配置，并致力于为股东带来不断增长的回报。

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