财报速睇 | 科尔黛伦矿业 2026财年Q2营收10.86亿美元，同比增长125.9%；归母净利润1.22亿美元，同比增长72.3%

华盛资讯8月6日讯，科尔黛伦矿业公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收10.86亿美元，同比增长125.9%，归母净利润1.22亿美元，同比增长72.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 在新收购的New Afton和Rainy River矿区贡献首个完整季度的推动下，公司季度总营收达到10.86亿美元，同比大幅增长125.9%，创下历史新高。

② 新收购业务成为增长核心引擎，其中Rainy River矿区贡献了3.05亿美元的收入，New Afton矿区贡献了1.33亿美元的收入，显著扩大了公司的营收规模。

③ Las Chispas矿区表现强劲，本季度实现收入1.87亿美元，较去年同期的1.03亿美元增长81.6%，主要得益于磨矿处理量和金银产量的提升。

④ 黄金产量创下历史记录，季度产量达到163,490盎司，同比增长51%，这主要归功于New Afton和Rainy River矿区的全面并表，以及Wharf矿区黄金产量的近乎翻倍。

⑤ 公司流动性显著增强，季度末现金及现金等价物余额达到10.52亿美元，同比增长近十倍，同时经营活动产生的现金流高达5.13亿美元，为资本回报和未来投资提供了坚实基础。

2、业绩不足：

① 盈利能力有所下滑，本季度毛利率从去年同期的52.3%降至49.4%，净利率也从14.7%降至11.2%，主要原因是销售成本增速（139.6%）超过了营收增速（125.9%），部分受到收购相关的库存会计调整影响。

② 新收购的矿区在并表初期拖累了整体盈利，其中Rainy River矿区录得经营亏损0.52亿美元，New Afton矿区录得经营亏损0.31亿美元，主要原因是与收购相关的存货采购价分摊（PPA）导致初期成本较高。

③ 白银产量同比下降，季度白银产量为440万盎司，同比下降约7.0%，根据公司披露，这主要是由于Rochester和Palmarejo矿区的银品位下降所致。

④ Rochester矿区的单位成本显著承压，在六个月的维度上，每售出盎司白银的销售成本同比大幅上涨53.0%，原因是劳动力、柴油和特许权使用费成本增加，以及产量下降。

⑤ 期间费用增长较快，一般及行政费用同比增长71.3%至0.23亿美元，勘探费用同比增长46.6%至0.34亿美元，其增速虽低于营收增速，但仍对利润造成一定侵蚀。

三、公司业务回顾

科尔黛伦矿业: 我们是一家总部位于美国、业务多元化且不断增长的贵金属生产商，在北美拥有七个全资运营项目。本季度，在New Afton和Rainy River矿区首个完整季度业绩的推动下，我们报告了创纪录的10.86亿美元收入和5.13亿美元的经营活动现金流，GAAP净利润为1.22亿美元。尽管金银的平均实现价格有所下降，但创纪录的黄金产量和均衡的投资组合带来了强劲的财务表现，季度末现金余额增长至10.52亿美元。

四、回购情况

公司于2026年3月23日宣布了一项扩大后的7.50亿美元股票回购计划。在本季度，公司根据该计划回购了约598万股普通股，总成本约为1.10亿美元，平均回购价格为每股18.44美元。截至2026年6月30日，该回购计划下仍有约6.30亿美元的额度可供未来购买。

五、分红及股息安排

公司于2026年5月13日宣布了首次股息，每股普通股派发0.02美元。该股息已于2026年6月10日支付给截至5月25日登记在册的股东。本季度支付的股息总额约为0.21亿美元。

六、重要提示

公司于2026年3月20日完成了对New Gold Inc.的收购，该交易的隐含总股本价值约为69.00亿美元，此次收购显著增加了公司的黄金和铜产量，并扩大了在加拿大的业务版图。此外，公司就一笔约0.30亿美元的墨西哥增值税（VAT）退款争议，已根据《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA）对墨西哥提起仲裁程序，以寻求收回这笔款项及相关利息损失。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

科尔黛伦矿业: 我们已根据最新的金属价格假设调整了2026年全年业绩指引。预计全年将生产约690,000盎司黄金、2000万盎司白银和4500万磅铜，并产生创纪录的全年调整后EBITDA约23.00亿美元和自由现金流约15.00亿美元。资本支出指引上调至5.20亿至6.05亿美元，主要反映了Rainy River矿区的资本化剥离成本和地下开发支出。同时，基于较低的金属价格假设，我们将全年预估的现金所得税和矿业税支出下调至3.50亿至4.50亿美元。

八、公司简介

科尔黛伦矿业是一家总部位于美国、业务多元化且不断增长的贵金属生产商，在北美拥有七个全资运营项目：位于加拿大不列颠哥伦比亚省的New Afton金铜矿、安大略省的Rainy River金银矿；位于墨西哥索诺拉州的Las Chispas银金矿、奇瓦瓦州的Palmarejo金银矿；以及位于美国内华达州的Rochester银金矿、阿拉斯加州的Kensington金矿和南达科他州的Wharf金矿。此外，公司还全资拥有位于加拿大不列颠哥伦比亚省的Silvertip多金属关键矿产勘探项目。

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