财报速睇 | 科尔黛伦矿业 2026财年Q2营收10.86亿美元，同比增长125.9%；归母净利润1.22亿美元，同比增长72.4%

华盛资讯8月6日讯，科尔黛伦矿业公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收10.86亿美元，同比增长125.9%，归母净利润1.22亿美元，同比增长72.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度营收创下10.86亿美元的纪录，同比增长125.9%，经营活动现金流达5.13亿美元，同比增长147.9%，主要得益于新收购的New Afton和Rainy River矿区贡献了首个完整季度的业绩。

② 黄金产量创下历史新高，达到163,490盎司，同比增长51.0%，环比增长69.0%，这主要反映了新收购的加拿大矿区带来的增量，以及Wharf矿区的黄金产量环比接近翻倍。

③ 公司财务状况显著增强，季度末现金余额达到10.52亿美元，几乎是去年同期的十倍，并较2025年底增长了一倍，为资本回报计划和未来发展提供了有力支持。

④ Wharf矿区表现出色，黄金产量环比增长84.9%至18,070盎司，主要由于矿石处理量增加，反映了破碎机火灾后恢复正常破碎率的成功，自由现金流也因此从0.02亿美元大幅增至0.36亿美元。

⑤ 罗切斯特（Rochester）矿区运营效率提升，破碎矿石量环比增长15.3%，达到创纪录的680万吨，这得益于物料质量控制的改进、矿山至破碎机接口的升级以及维护优化措施。

2、业绩不足：

① 尽管产量增加，但公司面临金属价格下跌的不利影响，本季度黄金和白银的平均实现价格分别环比下降了6.0%和14.0%，对盈利能力构成压力。

② 白银总产量为440万盎司，同比下降了6.4%，主要原因是罗切斯特（Rochester）和帕尔马雷霍（Palmarejo）矿区的白银品位下降。

③ 生产成本有所上升，黄金和白银的调整后销售成本（Adjusted CAS）分别环比上涨20.2%至每盎司2,442美元和14.9%至每盎司22.99美元，部分原因是收购相关的非现金会计处理影响。

④ 公司下调了新收购的加拿大矿区（New Afton和Rainy River）的2026年产量指引，原因是Rainy River地下矿区的产能爬坡速度以及New Afton C区的开发进度慢于此前预期。

⑤ 帕尔马雷霍（Palmarejo）矿区本季度产量受到矿石品位和回收率下降的冲击，黄金产量同比下降31.8%至18,602盎司，白银产量同比下降14.5%至149万盎司。

三、公司业务回顾

科尔黛伦矿业: 我们创纪录的第二季度业绩反映了我们通过对内生增长的严谨投资和两次适时的收购所建立的北美贵金属资产平台日益增强的势头。业绩主要由新收购的、成本较低的New Afton和Rainy River矿区贡献了首个完整季度业绩，以及我们其他五个北美资产的稳定表现所驱动。最值得注意的是，罗切斯特（Rochester）矿区破碎吨位环比增长15.0%，达到创纪录的680万吨，而Wharf矿区的产量几乎翻了一番。第二季度我们还启动了增强的资本回报政策，同时将我们的现金水平显著提高至超过10.52亿美元。

四、回购情况

公司在报告中披露，自5月中旬启动增强型资本回报计划以来，截至7月31日，公司已回购了价值1.21亿美元的普通股，共计670万股。

五、分红及股息安排

公司于6月支付了首次半年度股息，每股0.02美元。

六、重要提示

本季度财务业绩受到一项与Rainy River库存相关的采购价格分摊会计处理产生的1.40亿美元非现金影响，该影响导致每股收益减少0.10美元。此外，由于新收购的加拿大New Afton和Rainy River矿区的地下开采活动和新区域开发的推进速度慢于预期，公司已相应调整了这两个矿区的2026年部分年度指引。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

科尔黛伦矿业: 我们展望下半年，尽管假设金属价格相较上半年有所降低，但我们预计产量和自由现金流将大幅增长，从而推动2026年全年业绩创下新高。与2025年相比，我们预计黄金和白银产量将实现强劲的两位数增长，并产生约23.00亿美元的调整后EBITDA（2025年为10.00亿美元）和15.00亿美元的自由现金流（2025年为6.66亿美元），预计年底现金余额将接近20.00亿美元。公司更新了全年资本支出指引，从4.37-5.26亿美元上调至5.20-6.05亿美元，主要反映了Rainy River矿区资本化剥离成本和地下开发支出的增加。

八、公司简介

科尔黛伦矿业（Coeur Mining, Inc.）是一家总部位于美国、业务多元化且不断成长的贵金属生产商，拥有七个全资运营项目：位于加拿大不列颠哥伦比亚省的New Afton金铜矿、安大略省的Rainy River金银矿、墨西哥索诺拉州的Las Chispas银金矿、奇瓦瓦州的Palmarejo金银矿、内华达州的Rochester银金矿、阿拉斯加州的Kensington金矿以及南达科他州的Wharf金矿。此外，公司还全资拥有位于加拿大不列颠哥伦比亚省的Silvertip多金属关键矿物勘探项目。

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