财报速睇 | 齐默巴奥米特控股 2025财年年度营收82.32亿美元，同比增长7.2%；归母净利润7.05亿美元，同比下滑22.0%

华盛资讯8月6日讯，齐默巴奥米特控股公布2025财年年度业绩，公司年度营收82.32亿美元，同比增长7.2%，归母净利润7.05亿美元，同比下滑22.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年总营收实现稳健增长，同比增长7.2%至82.32亿美元，主要受Paragon 28收购（贡献2.5%增长）、市场自然增长及新产品推出的共同推动。

② S.E.T.（运动医学、四肢和创伤）业务表现强劲，营收同比增长15.2%至21.50亿美元，主要得益于对Paragon 28的收购，该收购为业务增长贡献了10.5个百分点。

③ 髋关节（Hips）业务营收同比增长4.7%，达到20.94亿美元，增长动力来源于持续的市场需求和新产品的成功上市。

④ 膝关节（Knees）业务同样实现了4.7%的同比增长，营收达到33.22亿美元，其中，国际市场销售额增长7.1%，表现尤为突出。

⑤ 公司经营活动产生的现金流显著改善，从上一年的14.99亿美元增至16.97亿美元，同比增长13.2%，反映了公司强劲的盈利能力和高效的营运资金管理。

2、业绩不足：

① 归母净利润大幅下滑22.0%至7.05亿美元，主要原因是公司计提了约1.70亿美元的库存和器械减值（与计划停产的产品线相关），以及收购Paragon 28和Monogram带来的相关成本及利息支出增加。

② 毛利率从63.8%下降至61.6%，同比减少2.2个百分点，主要受到库存减值、美国关税以及收购Paragon 28带来的存货公允价值调整等负面因素影响。

③ 销售、一般和行政费用(SG&A)占营收比例从38.2%上升至39.6%，原因是收购相关费用、业绩相关薪酬增加以及在直接面向患者的营销和医疗教育方面的投资增长。

④ EMEA（欧洲、中东和非洲）及亚太地区的盈利能力均有所下滑，其营业利润率分别从35.3%降至32.5%和从38.7%降至35.0%，主要原因是制造成本上升和坏账费用增加。

⑤ 在S.E.T.业务分部中，尽管整体增长，但生物制剂（biologics）产品线的销售额同比下降了14.2%，对该分部的整体表现造成了一定拖累。

三、公司业务回顾

齐默巴奥米特控股: 我们在2025年的净销售额增长了7.2%，这主要得益于我们在2025年4月21日对Paragon 28, Inc.的收购、市场增长、新产品推出，以及上一年因企业资源规划（ERP）软件系统实施导致的客户订单履行挑战所造成的较低净销售额基数。2025年我们的净利润为7.05亿美元，而2024年为9.04亿美元。净利润的下降主要是由于我们计划停产的某些产品线产生了约1.70亿美元的库存和器械费用；与收购Paragon 28和Monogram Technologies Inc.相关的成本，包括收购相关费用和为收购而借入债务所产生的更高利息支出；美国关税；更高的绩效相关薪酬；以及本年度在直接面向患者的营销、医学教育和信息技术方面的投资。

四、回购情况

根据2024年5月董事会授权的20.00亿美元股份回购计划，公司在2025财年执行了总额为4.87亿美元的股份回购。截至2025年12月31日，该计划下仍有7.70亿美元的授权额度。此外，董事会于2026年2月9日授权了一项新的15.00亿美元股份回购计划，并终止了2024年5月的旧计划。

五、分红及股息安排

公司在2025财年的二月、五月、八月和十二月，董事会宣布了每股0.24美元的现金股息。公司预计将继续按季度支付现金股息，但未来的股息派发须经董事会批准，并可能根据业务需求或市场状况进行调整。

六、重要提示

1、公司于2025年完成了两项重要收购：4月21日以12.42亿美元的初始对价收购了Paragon 28, Inc.，10月7日以1.76亿美元的初始对价收购了Monogram Technologies Inc.，这些收购旨在加强公司在足踝和骨科机器人技术领域的市场地位。

2、公司正面临美国国税局（IRS）对其2013-2019税务年度提出的调整，其中2016-2019年度的调整可能导致约3.12亿美元的额外税收支出。公司表示将积极对这些调整进行抗辩。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

齐默巴奥米特控股: 我们预计2026年全年净销售额将实现2.5%至4.5%的同比增长。这一增长将由市场增长、新产品推出、Paragon 28的收购以及有利的汇率变动共同驱动。我们估计Paragon 28的收购将为销售增长额外贡献1.0%，直至2026年4月收购满一周年；同时，基于2025年底的汇率，我们预计外汇将带来0.5%的积极影响。我们预计2026年的营业利润将有所增长，主要得益于净销售额的提高、固定运营费用的杠杆效应、持续的重组计划节余，以及与计划停产产品线相关的库存和器械费用不再发生。

八、公司简介

齐默巴奥米特控股公司（Zimmer Biomet Holdings, Inc.）是一家全球领先的医疗技术公司。公司设计、制造和销售骨科重建产品；运动医学、生物制品、四肢和创伤产品；颅颌面和胸科产品；骨水泥；外科产品；以及一套利用数据、数据分析和人工智能的集成数字和机器人技术。公司与全球各地的医疗保健专业人员合作，以加快创新步伐。其产品和解决方案帮助治疗患有骨骼、关节或支持性软组织疾病或损伤的患者。

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