财报速睇 | CDW Corp 2026财年Q2营收65.72亿美元，同比增长10.0%；归母净利润2.74亿美元，同比增长1.2%

华盛资讯8月6日讯，CDW Corp公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收65.72亿美元，同比增长10.0%，归母净利润2.74亿美元，同比增长1.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度公司总营收同比增长10.0%，达到65.72亿美元，主要得益于客户在数据存储与服务器、笔记本/移动设备、软件以及网络通信产品等关键领域的需求增加。

② 海外业务表现强劲，“其他”分部（包括英国和加拿大业务）的净销售额同比大增22.9%至8.26亿美元，受笔记本/移动设备和数据存储服务器需求推动。

③ 政府部门业务实现稳健增长，净销售额同比增长13.6%至8.48亿美元，主要原因是网络通信产品、数据存储与服务器及软件的采购需求增加。

④ 数据存储与服务器产品线成为核心增长引擎，其销售额同比激增31.8%，达到8.45亿美元，反映出在人工智能（AI）应用普及趋势下，客户对相关基础设施的投资热情高涨。

⑤ 调整后的盈利能力显著提升，非GAAP摊薄后每股收益（Non-GAAP EPS）从去年同期的2.60美元增长至2.91美元，增幅达11.9%，显示出公司核心运营效率的改善。

2、业绩不足：

① 公司整体毛利率承压，从去年同期的20.8%下降70个基点至20.1%，主要原因是产品组合向利润率较低的硬件品类倾斜。

② 政府分部的盈利能力大幅下滑，尽管销售额增长，但其毛利率暴跌320个基点至19.3%，导致该分部毛利润同比下降2.7%至1.64亿美元。

③ “其他”分部同样面临利润压力，其毛利率收缩了200个基点至19.1%，表明在英国和加拿大市场的强劲销售增长背后，产品组合与定价面临挑战。

④ 费用增长快于利润增长，销售及行政费用同比增长8.6%至8.91亿美元，增速超过了毛利润6.3%的增幅，主要由于薪酬激励和办公场所优化成本上升。

⑤ 上半年的经营性现金流显著减少，同比下降50.4%至2.20亿美元，主要由于应收账款和商品库存增加导致营运资金占用增多，现金转换周期从16天延长至21天。

三、公司业务回顾

CDW Corp: 我们在本季度实现了10.0%的销售额增长，总营收达到65.72亿美元。这一增长主要得益于客户在数据存储与服务器、笔记本/移动设备、软件以及网络通信产品等关键领域的需求增加。从业务分部来看，所有运营分部均实现了销售增长，其中政府部门和包括英国、加拿大在内的其他地区业务表现尤为突出。

四、回购情况

在截至2026年6月30日的六个月内，公司根据其股票回购计划回购了450万股普通股，总金额为5.45亿美元。此外，公司董事会于2026年5月13日批准将股票回购计划的授权额度增加10.00亿美元。

五、分红及股息安排

公司于2026年8月5日宣布，董事会已批准派发每股0.630美元的季度现金股息，将于2026年9月10日支付给截至2026年8月25日收盘时登记在册的股东。这延续了公司在本年度已派发的两次每股0.630美元的股息政策。公司表示，未来任何股息的支付将由董事会酌情决定。

六、重要提示

公司披露，其于2024年6月11日收到美国司法部(DOJ)发出的民事调查令，该调查涉及《虚假申报法案》，主要关于公司就学校和图书馆计划（E-Rate项目）所资助的合同提交的投标信息。公司已于2024年11月回应了信息请求，但目前无法评估此事的具体结果或潜在财务影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

CDW Corp: 我们认为，当前复杂的宏观经济环境，包括全球贸易政策和地缘政治的不确定性，将继续影响客户的IT投资时机。尽管如此，技术的演进，特别是人工智能（AI）的普及，正在推动客户在AI就绪基础设施、云和数据现代化、网络安全以及工作流自动化等领域的投资。我们将继续利用我们的解决方案帮助客户实现业务目标。同时，我们也在关注政府、医疗和教育客户的支出政策变化，这些因素可能会影响其未来的IT支出水平。

八、公司简介

CDW Corp是一家领先的多品牌信息技术（IT）解决方案提供商，服务于美国、英国和加拿大的商业、政府、教育和医疗保健客户。公司的产品和服务范围广泛，从独立的硬件和软件产品到集成的IT解决方案及服务，涵盖了混合基础设施、数字体验和安全领域的本地部署及云能力。

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