财报速睇 | Rhythm Pharmaceuticals, Inc. 2026财年Q2营收0.71亿美元，同比增长46.8%；归母净利润亏损0.50亿美元，同比亏损扩大5.0%

华盛资讯8月5日讯，Rhythm Pharmaceuticals, Inc.公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收0.71亿美元，同比增长46.8%，归母净利润亏损0.50亿美元，同比亏损扩大5.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司总营收表现强劲，本季度达到0.71亿美元，较去年同期的0.49亿美元大幅增长46.9%，主要得益于其核心产品IMCIVREE在美国及国际市场的销量增加。

② 美国市场作为核心增长引擎，产品收入达到0.51亿美元，同比增长高达59.4%，主要受IMCIVREE在获得性下丘脑肥胖症(aHO)新适应症上的强劲患者需求以及在巴德-毕德尔综合征(BBS)适应症上持续增长的推动。

③ 国际市场业务稳步扩张，产品收入同比增长22.7%至0.20亿美元，显示了公司在全球市场的持续渗透能力。

④ 公司成功推出了IMCIVREE用于治疗获得性下丘脑肥胖症(aHO)的新适应症，自2026年3月19日获FDA批准以来，截至6月30日已收到超过400份患者启动表格，商业化开局良好。

⑤ 归属于普通股股东的每股亏损从去年同期的-0.75美元收窄至-0.73美元，表明尽管公司仍在投资阶段，但在扩大股本的同时有效控制了每股的亏损水平。

2、业绩不足：

① 尽管营收增长，公司净亏损仍在扩大，本季度归母净利润亏损为0.50亿美元，与去年同期的0.48亿美元相比亏损扩大了5.0%，反映出公司仍处于高投入阶段。

② 销售、一般及行政(SG&A)费用大幅增长47.0%至0.67亿美元，主要原因是为支持业务扩张和新产品上市而增加了人员成本（包括股权激励）和营销推广费用，费用增速与营收增速持平，对利润造成较大压力。

③ 销售成本(Cost of sales)的增长速度超过了收入增长，同比增加61.0%至0.09亿美元，导致毛利率从去年同期的88.6%微降至87.5%。

④ 国际业务收入受到价格压力影响，本季度因法国的一项追溯性回扣计提了0.04亿美元的费用，这在一定程度上影响了国际收入的实际表现和盈利能力。

⑤ 研发投入维持高位，本季度支出为0.43亿美元，虽然同比仅增长2.6%，但绝对值仍然巨大，公司为推进bivamelagon和RM-718等后续产品管线仍在持续“烧钱”，对短期盈利构成挑战。

三、公司业务回顾

Rhythm Pharmaceuticals, Inc.: 我们是一家全球性的、处于商业化阶段的生物制药公司，致力于改变患有罕见神经内分泌疾病的患者及其家人的生活。我们专注于推进我们的黑皮质素-4受体(MC4R)激动剂，包括我们的主要资产IMCIVREE® (setmelanotide)，作为一种精准药物，旨在治疗由MC4R通路疾病引起的食欲过盛和严重肥胖。本季度，我们的核心产品IMCIVREE的全球销售收入为0.71亿美元。我们取得了重要的里程碑，IMCIVREE于2026年3月和4月分别获得美国FDA和欧盟委员会批准，用于治疗获得性下丘脑肥胖症(HO)，这是该疾病在美国和欧洲的首个获批疗法。同时，我们正积极推进包括RM-718和bivamelagon在内的下一代MC4R激动剂的临床试验，并在普瑞德-威利综合征(PWS)等适应症上取得了积极的初步数据。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

根据财报，公司有针对其A系列可转换优先股的股息安排。这些优先股的股息按6%的年利率每季度计提。公司于2026年7月1日向截至2026年6月30日记录在册的A系列可转换优先股持有者支付了总计约150万美元（约0.02亿美元）的现金股息。报告期内未披露针对普通股的分红安排。

六、重要提示

公司在报告中披露，截至2026年6月30日，根据特定里程碑的实现情况和时间，公司在未来12个月内可能需要支付高达1800万美元（约0.18亿美元）的潜在里程碑付款。此外，公司与HealthCare Royalty Management有一项重要的长期递延特许权使用费义务，根据该协议，公司以未来收入的特许权使用费为代价，获得了高达1.00亿美元的资金。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Rhythm Pharmaceuticals, Inc.: 我们预计在2026年下半年完成先天性下丘脑肥胖症(HO)的setmelanotide子研究和RM-718在普瑞德-威利综合征(PWS)中1/2期D部分的患者招募。我们期待在2026年底前，在日本获得监管部门批准后推出用于治疗获得性HO的IMCIVREE。此外，我们计划在2026年底前启动bivamelagon在获得性HO中的关键性3期试验，并从2027年开始在欧洲各国启动IMCIVREE用于获得性HO的上市工作。

八、公司简介

Rhythm Pharmaceuticals, Inc.是一家全球性的、处于商业化阶段的生物制药公司，致力于改变患有罕见神经内分泌疾病的患者及其家人的生活。公司专注于推进其黑皮质素-4受体(MC4R)激动剂，包括其主要资产IMCIVREE (setmelanotide)，作为一种精准药物，旨在治疗由MC4R通路疾病引起的食欲过盛和严重肥胖。MC4R通路是大脑中负责调节饥饿、热量摄入和能量消耗的神经内分泌通路。IMCIVREE是公司拥有全球权益的MC4R激动剂，是首个为患有某些罕见疾病的患者开发的药物，已在美国、欧盟、英国、加拿大及其他国家和地区获得批准或授权。

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