财报速睇 | Ramaco Resources-A 2026财年Q2营收1.45亿美元，同比下降5.4%；归母净利润亏损0.15亿美元，同比亏损扩大10.0%

华盛资讯8月5日讯，Ramaco Resources-A公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收1.45亿美元，同比下降5.4%，归母净利润亏损0.15亿美元，同比亏损扩大10.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司流动性显著增强，截至季度末达到4.00亿美元，较去年同期大幅增长近360%，资产负债表保持强劲。

② 成本控制成效显著，本季度非GAAP现金开采成本为每吨99美元，同比下降4.0%，这是公司连续第四个季度将该成本维持在100美元以下。

③ 销售量环比大幅提升，本季度煤炭销量达到106万吨，较2026年第一季度增长18.0%，略高于公司指引。

④ 调整后EBITDA由亏转盈，从上一季度的亏损0.02亿美元改善至本季度的盈利0.06亿美元，主要得益于更有利的定价和销量的增加。

⑤ 公司积极推进向低挥发性煤炭的战略转型，董事会已批准一项0.25亿美元的开发项目，用于Maben综合矿区的两个新地下作业区，预计满产后将增加60万吨优质低挥发性煤炭的年产量。

2、业绩不足：

① 公司本季度录得归母净亏损0.15亿美元，与去年同期的亏损0.14亿美元相比，亏损额扩大了10.0%。

② 季度总营收为1.45亿美元，同比下降5.4%，主要原因是平均售价同比下降6.0%，反映了市场的疲软。

③ 煤炭总产量出现下滑，本季度产量为93.1万吨，同比下降7.0%，原因是公司为应对疲软的高挥发性煤市场而主动闲置了部分高成本产能。

④ 盈利能力同比受压，本季度每吨平均现金利润为17美元，较去年同期的20美元下降了15.0%，显示出较低的煤炭价格对利润空间的挤压。

⑤ 鉴于高挥发性煤市场的持续疲软，公司下调了2026年全年业绩指引，将产量目标从370-410万吨下调至360-390万吨，销售目标也相应调低。

三、公司业务回顾

Ramaco Resources-A: 我们在本季度继续向双平台模式转型，并取得了多项有意义的里程碑。在核心冶金煤业务方面，尽管市场持续疲软，我们仍实现了强劲的运营业绩，连续第四个季度实现了每吨低于100美元的现金开采成本。同时，我们正加速转型为以低挥发性冶金煤为主的生产商，预计未来几年内，我们50%或更多的产量将是高质量的低挥发性煤炭。在关键矿产方面，我们发布了Hatch概念研究报告，该报告证实了我们采用新的碳氯化精炼工艺的决定是正确的。最后，今年迄今为止，我们已回购了超过8%的A类股，花费近0.66亿美元，我们认为在当前股价水平下，这是对流动性的审慎使用。

四、回购情况

在第二季度，公司在公开市场以每股14.41美元的平均价格回购了350万股A类普通股，支出约0.51亿美元。年初至今，公司已累计回购近460万股A类普通股，占已发行A类普通股的8%以上，平均价格为每股14.44美元，总支出近0.66亿美元。公司认为，在当前的股价水平下，股票回购是对资本的审慎使用。

五、分红及股息安排

公司董事会批准并宣布了针对B类普通股的股票股息，每股派发0.1535美元的B类普通股。该股息将于2026年9月25日支付给截至2026年9月11日收盘时在册的股东。股息将以B类普通股的形式支付，发行的股票数量将根据股息金额除以记录日收盘时的B类普通股交易价格确定。公司不会发行零碎股份，而是以现金支付其公允价值。

六、重要提示

公司调整了2026年全年业绩指引，由于高挥发性煤市场持续疲软，公司将全年产量指引从370-410万吨下调至360-390万吨，并将销售指引从410-450万吨下调至400-430万吨。同时，资本支出预期从0.85-0.90亿美元上调至0.92-0.97亿美元，以反映对Maben低挥发性煤增长项目的投资。此外，公司发布了关于其怀俄明州布鲁克矿（Brook Mine）稀土和关键矿产项目的独立概念研究报告，初步估计项目建设资本为32.00亿美元，并有约8.00亿美元的额外应急资金，预计初始生产时间为2031年。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Ramaco Resources-A: 我们正在向一个双平台公司转型。在关键矿产和稀土方面，基于最新的Hatch研究报告，我们内部模型显示布鲁克矿项目的潜在净现值（NPV）为80.00亿美元，年均调整后EBITDA为13.00亿美元。我们正就潜在的国内外承购交易和非稀释性第三方项目融资进行深入讨论。在冶金煤业务方面，截至2026年6月30日，我们已锁定380万吨的销售承诺，相当于2026年产量指导中点的100%以上。我们正在推进低挥发性煤增长项目，预计这些项目满产后将增加超过100万吨的年化低挥发性煤产量，以实现低挥发性煤产量占总产量至少50%的战略目标。对于2026年第三季度，我们预计煤炭出货量在95万至110万吨之间。

八、公司简介

Ramaco Resources, Inc. 是一家在西弗吉尼亚州南部和弗吉尼亚州西南部运营和开发高品质、低成本冶金煤的公司，同时也在怀俄明州勘探一个集煤炭、稀土及其他关键矿产于一体的项目。公司在阿巴拉契亚中部拥有四个活跃的冶金煤矿区，并在怀俄明州谢里登附近拥有一个勘探阶段的布鲁克矿（Brook Mine）。此外，公司还运营一个碳研究设施，并持有超过70项与先进碳产品和材料生产相关的知识产权专利、待批申请、独家许可协议和各种商标。

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