财报速睇 | 马拉松原油 2026财年Q2营收519.94亿美元，同比增长53.8%；归母净利润51.38亿美元，同比增长322.5%

华盛资讯8月5日讯，马拉松原油公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收519.94亿美元，同比增长53.8%，归母净利润51.38亿美元，同比增长322.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 归母净利润实现爆炸式增长，本季度达到51.38亿美元，与去年同期的12.16亿美元相比，同比猛增322.5%，显示出极强的盈利能力。

② 核心的炼油与营销部门表现卓越，其调整后EBITDA从去年同期的18.90亿美元飙升至66.55亿美元，增幅高达252.1%，主要得益于更高的裂解价差推动每桶炼油与营销利润从17.58美元大幅提升至36.33美元。

③ 可再生柴油业务成功扭亏为盈，本季度实现调整后EBITDA 2.58亿美元，而去年同期为亏损0.19亿美元，业绩改善主要由更高的监管信用额度价值和增长的销售量所驱动。

④ 公司总营收增长强劲，本季度录得519.94亿美元，较去年同期的337.99亿美元增长了53.8%，反映了精炼产品平均销售价格的显著提升。

⑤ 中游业务保持稳健增长，调整后EBITDA同比增长8.3%，从16.41亿美元增至17.78亿美元，主要受益于费率和吞吐量的提升，以及新收购资产的贡献。

2、业绩不足：

① 炼厂产量有所下滑，本季度净炼油吞吐量从去年同期的306.0万桶/日下降至294.4万桶/日，降幅为3.8%，主要原因是本季度内计划内的检修活动增多。

② 产能利用率有所降低，受产量下降影响，本季度原油产能利用率从去年同期的97%下降至94%。

③ 单位运营成本上升，每桶炼油运营成本（不含检修及折旧）从去年同期的5.34美元增至5.72美元，主要由于检修期间的重大维护和工程项目支出增加。

④ 分销成本增加，每桶分销成本从5.52美元上升至5.88美元，主要反映了支付给MPLX的费率有所提高。

⑤ 合规成本大幅攀升，为满足可再生燃料标准（RFS）而购买可再生能源认证（RINs）的费用从去年同期的3.14亿美元激增至6.83亿美元，对炼油利润率造成了负面影响。

三、公司业务回顾

马拉松原油: 我们在2026年第二季度的业绩反映了强劲的市场环境。炼油与营销部门的业绩受益于更高的已实现炼油利润，这得益于稳定的需求以及因中东地区冲突加剧等全球原油供应中断导致的产品价格上涨。同时，我们的中游业务部门的业绩反映了之前宣布的收购和资产剥离活动，我们将继续优化资产组合并推进战略举措。

四、回购情况

公司董事会于2026年5月5日批准了一项额外的50.00亿美元股票回购授权。在本季度，公司回购了900万股股票，支付现金25.00亿美元。截至2026年6月30日，公司股票回购授权下仍有61.30亿美元的剩余额度。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1. 公司与美国能源部（DOE）达成战略石油储备（SPR）交换协议，将在2026年接收约2200万桶原油，并需在2027年4月至2029年7月期间归还约2700万桶原油。截至2026年6月30日，与此归还义务相关的衍生品负债总计为9.73亿美元。 2. 公司管理层指出，未来的业绩可能受到多种因素影响，包括因中东等地区冲突加剧导致的全球原油供应中断和价格波动，以及可能在部分司法管辖区征收的暴利税。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

马拉松原油: 我们预计，从长远来看，到本十年末，全球需求增长将超过炼油产能增减的净影响。我们预期这些基本面，以及美国炼油行业目前相对于世界其他地区的结构性优势，将为美国炼油商提供一个建设性的发展环境。我们相信，通过推进MPLX的“从井口到水路”战略，我们的中游业务已准备就绪，能够满足全球对美国能源日益增长的需求，并支持生产商客户的发展计划。

八、公司简介

马拉松原油公司是一家领先的综合性下游和中游能源公司，总部位于俄亥俄州芬德利。公司运营着美国最大的炼油系统之一，向国内外批发营销客户、现货市场买家以及经营品牌零售店的独立企业家销售精炼产品。公司的中游业务主要通过其控股的MPLX进行，MPLX拥有并运营原油和轻质产品的运输和物流基础设施，以及集输、加工和分馏资产。此外，公司还在美国生产和销售可再生柴油。

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