财报速睇 | Rhythm Pharmaceuticals, Inc. 2026财年Q2营收0.71亿美元，同比增长46.9%；归母净利润亏损0.50亿美元，同比亏损扩大5.0%

华盛资讯8月4日讯，Rhythm Pharmaceuticals, Inc.公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收0.71亿美元，同比增长46.9%，归母净利润亏损0.50亿美元，同比亏损扩大5.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 核心产品IMCIVREE销售强劲，推动公司总营收实现高速增长，本季度录得净产品收入0.71亿美元，相较去年同期的0.49亿美元，同比增长46.9%。

② 美国市场表现尤为突出，单季收入达到0.51亿美元，环比增长38%，主要得益于IMCIVREE在新获批的获得性下丘脑性肥胖（HO）适应症上的强劲上市表现。

③ IMCIVREE在美国针对获得性下丘脑性肥胖（HO）的商业化开局良好，自获批以来截至本季末，已收到超过400份患者启动表格，显示出巨大的未满足医疗需求和市场潜力。

④ 研发管线取得重要进展，在研的每周注射一次的MC4R激动剂RM-718，在针对HO患者的2期试验初步数据显示，治疗16周后患者平均体重指数（BMI）降低11.6%，展现了积极的疗效信号。

⑤ 核心产品setmelanotide（IMCIVREE）在其他罕见病领域的应用探索也获得积极成果，其在治疗普瑞德-威利综合征（PWS）的2期试验6个月数据显示，能够实现具有临床意义的BMI降低。

2、业绩不足：

① 尽管收入增长，但公司净亏损持续扩大，本季度归属于普通股股东的净亏损为0.50亿美元，较去年同期的0.48亿美元亏损额扩大5.0%，盈利能力仍面临挑战。

② 运营费用急剧攀升，销售、一般及行政（SG&A）费用从去年同期的0.46亿美元大幅增至0.67亿美元，同比增长46.8%，主要原因是业务扩张带来的人员相关成本增加，严重侵蚀了收入增长带来的利润。

③ 国际市场（美国以外）表现疲软，本季度收入为0.20亿美元，环比下降13%，主要原因是公司在法国产生了一笔0.04亿美元的追溯性费用，对海外业绩造成了拖累。

④ 研发投入持续高企，研发费用从去年同期的0.42亿美元增至本季度的0.43亿美元，虽然增幅不大，但持续的研发支出为公司带来财务压力。

⑤ 销售成本的增长速度超过了收入增速，导致毛利率出现小幅下滑。本季度毛利率为87.5%，相较去年同期的88.6%有所下降。

三、公司业务回顾

Rhythm Pharmaceuticals, Inc.: 我们在本季度继续展示了强劲的商业和临床开发进展，特别是在美国市场，IMCIVREE®用于治疗获得性下丘脑性肥待（HO）的上市取得了良好开端。我们从患者和医生那里看到的需求，证实了HO领域存在巨大的未满足需求，以及IMCIVREE®改变这一毁灭性疾病治疗模式的机遇。本季度，我们通过在普瑞德-威利综合征（PWS）中获得setmelanotide的2期积极结果，以及在HO患者中获得RM-718的积极结果，巩固了公司长期增长的基础。随着在美国的强劲商业执行以及即将在日本和欧洲针对HO进行有意义的上市，我们仍然专注于为患者扩大治疗选择，并实现我们MC4R激动剂管线的潜力。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

根据公司披露，其主要产品IMCIVREE®（setmelanotide）存在一些重要的安全性警告和注意事项，包括可能引起性唤起障碍（如男性自发性阴茎勃起）、抑郁和自杀意念等精神健康问题。建议对患者进行监测，并在出现相关症状时考虑停药。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Rhythm Pharmaceuticals, Inc.: 我们预计将在2026年下半年完成setmelanotide在先天性下丘脑性肥胖（HO）亚组研究的患者招募，以及RM-718在普瑞德-威利综合征（PWS）的1/2期D部分试验的患者招募。我们期待在日本厚生劳动省（MHLW）于2026年底前作出决定后，在日本启动IMCIVREE用于治疗HO的上市。此外，计划在2026年底前启动bivamelagon在HO的关键性3期试验，并预计从2027年开始在欧洲各国陆续推出IMCIVREE用于HO的治疗。财务方面，公司预计2026全年的非GAAP运营支出将在3.63亿美元至3.97亿美元之间，并相信截至2026年6月30日的现金、现金等价物和短期投资足以支持公司至少24个月的计划运营。

八、公司简介

Rhythm Pharmaceuticals, Inc.是一家商业化阶段的生物制药公司，致力于改变患有罕见神经内分泌疾病的患者及其家庭的生活。公司的主要资产IMCIVREE®（setmelanotide）是一种MC4R激动剂，旨在治疗食欲过盛和严重肥胖，已在美国、欧洲和英国等多个国家和地区获批用于治疗多种罕见遗传性肥胖症，如巴德-毕德氏综合征（BBS）和获得性下丘脑性肥胖（HO）等。此外，公司正在推进setmelanotide在其他罕见病中的广泛临床开发项目，以及研究性MC4R激动剂bivamelagon和RM-718。公司总部位于马萨诸塞州波士顿。

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