营收近翻倍、业绩超预期，Palantir靠“AI主权”讲出新增长故事

Palantir(PLTR.O)股价在周一盘后交易中一度上涨超过12%，此前公司上调全年业绩指引，并公布美国商业业务需求持续增长。

市场曾担心OpenAI和Anthropic等AI模型公司快速发展，可能削弱Palantir在企业人工智能应用市场中的竞争力。截至周一财报公布前，Palantir股价年内累计下跌约25%。此次业绩超预期，使投资者重新关注公司围绕“AI主权”打造的商业模式。

Palantir周一表示，预计2026年全年营收将达到至少81.5亿美元，美国商业业务营收预计达到34亿美元，均高于此前市场预期。此前，公司预计全年营收将低于77亿美元。此次上调主要受到美国商业客户需求增长推动，公司预计美国商业收入全年增速至少达到134%。

财报数据显示，第二季度，Palantir营收同比增长93%，达到19.4亿美元。美国销售额增长23%，达到15.7亿美元。公司第二季度净利润达到10.6亿美元，每股收益41美分。去年同期，公司净利润为3.267亿美元，每股收益13美分。

剔除部分一次性项目后，Palantir调整后每股收益同样为41美分，高于FactSet调查分析师预期的34美分。公司预计第三季度营收约为21.6亿美元。

AI主权成为增长核心

Palantir首席执行官亚历克斯·卡普（Alex Karp）表示，公司增长来自企业和政府对“AI主权”的需求。

所谓AI主权，是指企业和政府希望掌握自身数据、人工智能系统以及决策流程的控制权，避免关键数据被外部AI开发商利用。卡普表示：“独立和人工智能主权的革命已经全面展开。我们的合作伙伴需求非常明确，他们需要的是对数据的控制。”

他认为，随着人工智能快速发展，企业正在面临新的数据风险。一些AI实验室利用客户数据训练模型，而企业可能因此失去自身竞争优势。卡普称：

“我们的客户相信我们能够为他们的运营、数据和决策提供最大程度的控制。他们的竞争优势永远不应该成为未来模型的训练数据。”

Palantir首席营收官兼首席法务官瑞安·泰勒（Ryan Taylor）表示：“企业正在付费交出自己最重要的机密，而这些机密正是它们竞争优势的基础。”

Palantir近期发布《人工智能时代的机构主权》白皮书，提出企业和政府保护数据、加强AI治理能力的15项措施。

挑战AI实验室模式

围绕人工智能商业模式，卡普近期持续批评部分AI实验室，包括OpenAI和Anthropic。

他认为，部分企业正在向AI模型提供商支付大量费用，但这些交易并未创造足够价值，反而可能让企业失去对核心数据的控制。

卡普此前接受CNBC采访时表示：“我接触的每一家大型企业，他们都非常愤怒，他们会说：‘我正在为不会创造任何价值的token付费。’”

Palantir希望通过企业级AI软件，与提供基础模型的AI公司形成差异化竞争。公司认为，企业需要的不只是通用模型，而是能够嵌入业务流程、帮助管理数据和决策的人工智能系统。

目前，Palantir已经扩大商业客户布局。今年6月，公司与美国大型律师事务所Kirkland & Ellis达成合作，为其提供能够起草文件、追踪协议和监控合规流程的AI系统。

政府业务支撑增长，海外市场承压

Palantir成立于“9·11”事件之后，长期服务美国政府和国防部门，并将自身定位为帮助美国及盟友提升安全能力的软件公司。

目前，美国政府以及多家大型企业均是Palantir客户。去年，公司与美国国防部门达成规模约100亿美元的协议，为美国陆军提供未来十年的软件工具。

不过，公司与美国政府政策联系加深，也给国际市场拓展带来压力。部分欧洲国家近年来开始重新评估对美国科技公司的依赖，希望减少关键系统受到美国政策影响的风险。

法国国内情报机构今年6月与法国本土人工智能公司ChapsVision合作，并计划让政府工作人员使用由法国AI企业Mistral提供支持的人工智能助手。Palantir在英国的政府合同也受到审查，德国军方未将该公司纳入部分采购项目。

与此同时，Palantir业务更加依赖美国市场。最新季度，国际客户收入占公司总营收比例约为19%，低于2025年的26%。