蚬壳电业控股权易主：天珑移动旗下公司1.54亿港元收购70%股份

（来源：中善讲资本）

港股上市公司蚬壳电业（02381.HK）控股权迎来变化。

7月31日，蚬壳电业发布公告称，公司控股股东持有的蚬壳电器控股有限公司与星兆控股有限公司（要约人）订立买卖协议。

根据协议，要约人拟以总代价约1.54亿港元收购公司14亿股股份，占蚬壳电业已发行股份约70%，交易价格为每股0.11港元。

交易完成后，蚬壳电业控股权将发生变更，公司将迎来新的控股股东。

一、天珑移动旗下公司入主，产业资本布局港股平台

公告显示，星兆控股由天珑移动间接全资拥有，而天珑移动则由天珑科技（400059.NQ）持有97.0149%权益。

此次交易意味着，背靠消费电子及智能终端产业链的天珑系资本，将通过星兆控股进入蚬壳电业。

近年来，港股市场中产业资本收购上市平台案例持续增加。

相比传统财务投资者，产业资本入主上市公司，通常更关注：

• 产业协同；

• 业务整合；

• 资源导入；

• 长期战略布局。

对于上市公司而言，引入产业背景股东，也可能带来新的业务发展机会。

二、特别股息安排，原股东获得现金回报

根据公告，蚬壳电业拟于交易完成前宣派特别股息，总额约9150万港元。

按公司股份计算，相当于每股派发特别股息约0.04575港元。

此次安排意味着，在控制权转让过程中，原股东将在股份出售之外，通过特别股息方式获得部分现金回报。

三、要约人无意私有化，将维持上市地位

根据公告，星兆控股表示，拟继续蚬壳电业现有业务，并无意将公司私有化。

同时，要约人拟维持公司股份于香港联合交易所上市地位。

这意味着，本次交易并非传统意义上的“买壳退市”或私有化安排，而更倾向于通过控制权转让实现产业资本进入。

中善资本观察

中善资本认为，蚬壳电业此次控制权变化，体现出港股上市平台价值正在被产业资本重新关注。

对于部分中小市值港股公司而言，上市平台不仅是融资渠道，也可能成为产业整合、业务扩张和资本运作的重要工具。

此次天珑系资本入主蚬壳电业，后续市场关注重点包括：

第一，新控股股东是否会推动业务调整或产业协同；

第二，上市公司现有业务能否与天珑移动产业资源形成结合；

第三，公司未来是否会通过资本运作、并购整合等方式提升市场价值。

文末总结

港股市场控制权交易持续活跃。

从财务投资者到产业资本，越来越多企业开始关注香港上市公司的平台价值。

蚬壳电业此次70%股权转让，不仅是一次股东结构变化，更是产业资本进入港股上市体系的一次布局。

中善资本认为，未来港股市场中，具备产业协同价值、估值合理、治理规范的上市平台，仍可能成为产业资本关注的重要标的。