百威亚太遭两券商下调目标价 第二季中国出货量跌9.7%

观点网讯：8月3日，交银国际与招商证券国际同日下调百威亚太目标价，反映中国区销量疲弱及管理层谨慎表态。交银国际将目标价调低至8.1港元，维持买入评级；招商证券国际将目标价由7.8港元下调至7.1港元，维持持有评级。

百威亚太第二季业绩显示，总出货量同比跌4.1%，收入同比跌2.1%，每百升收入同比升2.1%，经调整EBITDA同比跌9.7%，EBITDA利润率收窄210个基点至27.6%。中国市场仍是核心问题，第二季出货量同比跌9.7%，7月需求依然疲弱，管理层对第三季持审慎态度。

交银国际下调百威亚太2026-28年净利润预测7-9%，并下调亚太西收入预测约5%，因中国市场表现不确定性。招商证券国际指出，管理层确认无加价计划，优先稳定出货量及重建份额，投资将持续至下半年。

管理层亦承认，若盈利未改善，目前股息难以维持。此外，铝价升10%至20%或带来成本压力。