港股开盘：恒指涨0.40%，科指涨0.68%，云计算集体走高，阿里巴巴-W涨3.42%

华盛资讯8月3日讯，港股三大指数普涨，截止开盘，恒生指数涨0.40%，国企指数涨0.55%，恒生科技指数涨0.68%。

恒指成分股中，阿里巴巴-W涨3.42%，百度集团-SW涨2.83%，信义光能涨1.82%；中国宏桥跌3.02%，中国海洋石油跌1.93%，舜宇光学科技跌1.69%。

科指成分股中，MINIMAX-W涨1.99%，零跑汽车涨1.95%，哔哩哔哩-W涨1.56%；智谱跌4.81%，理想汽车-W跌1.22%，蔚来-SW跌0.82%。

板块方面

云计算集体走高，阿里巴巴-W涨3.42%，腾讯控股涨1.43%。板块走强核心在于云服务与推理算力需求扩张，叠加大模型、数据库和Agent加速商业化，市场同步上修“AI+云”收入与利润率预期；其中阿里Qwen3.8发布后云业务利润率预期被上调，腾讯TDSQL-CMySQL2.0商用且WorkBuddy月活居前，说明龙头正从模型能力竞争转向云平台变现与应用落地兑现。

ChatGPT集体走高，金山云涨3.79%，百度集团-SW涨2.83%，快手-W涨1.10%。板块走强核心在于海外云厂商上修数据中心开支、地方算力政策加码及大模型开源共振，资金回流AI云与应用主线；金山云直接受益于算力需求爆发，百度Q1 AI云收入88亿元增79%、AI业务占比过半，说明产业链正从主题交易转向算力落地与商业化验证。

稳定币-HK集体走低，中银香港跌0.96%。

中特估走势分化，中国海洋石油跌1.93%，中国太保跌0.52%，紫金矿业跌0.42%，中国人寿涨0.14%，建设银行涨0.22%。中特估内部资金继续向业绩确定性与高股息资产集中，金融央企相对占优，资源央企则更受商品价格、盈利预期和资本开支约束。中国人寿预告上半年净利同比增215%至235%、新业务价值增32%，建行获机构列为大行首选并看好中报，印证资金偏好正从周期弹性转向稳回报与低波动。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

大行最新观点

华泰证券A股策略：科技交易底初现 趋势性反弹的关键窗口在8月下旬

华泰证券表示，当前科技行情的核心在于交易底是否完成，现阶段更接近“交易底初现”：一方面科技主线回撤已进入典型超跌区间，境内外杠杆交易资金有所出清；另一方面市场卖盘压力仍偏强，增量资金尚未明显形成，趋势性反弹的关键窗口或在8月下旬，中报、英伟达财报及赎回压力将成为决定科技板块能否开启新一轮主升的重要因素。配置上，在港股及中资资产相关板块中，建议沿再平衡思路布局，以银行、公用事业等高股息、现金流稳定的红利板块作为底仓，科技板块则聚焦中报订单和现金流可验证的半导体设备材料等细分方向，此外可关注中报改善、成交修复的券商及具备产品兑现能力的创新药板块。

中信证券：看好CSP企业在北美科技板块内的相对配置价值

中信证券表示，北美CSP企业凭借算力资源、技术堆栈及客户服务优势，在全球AI产业中的核心地位进一步巩固，二季报显示云业务收入、利润率和在手订单加速增长，反映AI需求持续扩散；同时，头部CSP在大规模资本开支下仍通过优化投资节奏和提升资源利用效率，实现资本开支增长与盈利能力改善并行，推动资本市场重新评估云厂商价值。该机构预计随着下半年产能交付和需求扩张，CSP厂商收入增速有望进一步加快，在科技板块内相对配置价值继续占优。

中信证券：7月网下打新收益提升明显

中信证券表示，2026年7月沪深交易所新股发行节奏明显加快，共发行5只新股，募资规模合计940亿元，环比大增7.5倍，带动网下打新收益显著提升；同时，“双创板”初步询价参与账户数继续增加，各板块报价入围率维持高位，新股上市表现仍然较强，但首日涨幅中枢回落至约212%。该机构测算显示，2026年7月2亿至5亿元规模的A类账户参与沪深交易所网下打新，收益增厚约0.99%至1.08%，年内累计收益增厚约2.47%至3.04%。

中信建投：稀土供给收缩 8 月中下旬迎备货行情

中信建投表示，7月稀土市场各品种走势分化，氧化镨钕价格先扬后抑，氧化铽冲高后回调，氧化镝整体保持平稳；供给端受废料厂原料紧张影响，氧化镨钕产量明显下滑，SMM数据显示7月环比下降11%，8月虽有边际改善但整体供应仍受压制。需求端则受高温假期影响，下游电机厂开工回落，8月仍处传统淡季，不过随着“金九银十”消费旺季临近，市场对需求启动预期较强，预计8月中下旬下游备库有望重启，带动供需双弱格局改善并支撑稀土价格企稳回升。

华泰证券：软饮健康化趋势下 无糖茶成为高景气赛道

华泰证券表示，在软饮健康化趋势带动下，无糖茶成为饮料行业中的高景气细分赛道，尽管26年上半年线下饮料市场销售额同比下滑7.9%，无糖茶仍实现19.5%的同比增长，体现出较强韧性。该机构认为，无糖茶消费正由“尝新”转向“习惯性复购”，并从高线城市向下沉市场持续渗透，参考日本市场扩散路径，预计到2028年中国无糖茶市场规模有望增至500亿元，2026至2028年复合增速约16%。在竞争格局方面，华泰证券指出，中国无糖茶行业以“口味”区隔为主，区别于日本“茶种×多企业”的分散格局，东方树叶凭借多口味和主流茶种布局形成较高集中度，市场对品类扩容持续性及龙头格局稳固性的担忧或被高估。

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