ETF周报 | 财报大超预期！2倍做多微软ETF大涨超45%；2倍做多中国互联网ETF涨逾17%

华盛资讯08月01日讯，截至周五收盘，本周标普500指数涨1.05%，报7489.72点；道琼斯指数涨1.04%，报52485.03点；纳斯达克指数涨1.59%，报25373.85点。

本周美股市场在科技巨头财报与地缘政治紧张局势的夹击下呈现出显著的波动。市场情绪在微软和亚马逊的强劲财报推动下得到提振，云计算板块市值大幅增加。然而，特朗普的激烈言论引发尾盘跳水，导致市场大幅回调，尤其是科技股和AI概念股遭遇重挫。与此同时，传统经济股如摩根大通和可口可乐表现强劲，反映出投资者在不确定性中寻求防御性资产的倾向。整体来看，市场在科技股的波动与传统经济股的坚挺之间徘徊，投资者对未来政策走向和地缘政治风险保持高度关注。

美股ETF涨幅TOP10

从ETF涨幅榜来看，涨幅居前的是2倍做多MSFT ETF-Direxion $MSFU  涨45.11%，当周成交额17.2亿美元，当周资金净流出1639.08万美元。

• 微软财报全面超预期，显示在AI基础设施投入大幅增加的背景下，微软的核心业务盈利能力仍保持韧性。最受市场关注的云业务表现更强，微软Q4云营收同比增长27%至593亿美元，较分析师预期高1%。其中，Azure和其他云服务收入同比增长43%，明显好于市场预期的39.6%。公司预计2027财年资本支出为1750亿美元，此前估计为1900亿美元。

GraniteShares每日2倍做多MSFT主动型ETF $MSFL  涨44.98%，当周成交额2.93亿美元，当周资金净流出155.89万美元。

T-REX二倍做多Microsoft每日目标主动型ETF $MSFX  涨44.59%，当周成交额5670.56万美元，当周资金净流出140.47万美元。

股指ETF

股指ETF方面，MAX标普500每日四倍做多ETN $SPYU  涨3.53%，当前市值5.17亿美元，当周资金净流出220.76万美元。

3倍做多标普500指数ETF-Direxion $SPXL  涨3.00%，当前市值67.05亿美元，当周资金净流出3596.73万美元。该ETF的前5大成分股包括：英伟达、苹果、微软、亚马逊、谷歌A

3倍做多标普500指数-ProShares $UPRO  涨2.94%，当前市值51.9亿美元，当周资金净流入6662.31万美元。该ETF的前5大成分股包括：英伟达、苹果、微软、亚马逊、谷歌A

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空天然气-ProShares $KOLD  涨9.15%，当前市值9781.11万美元，当周资金净流出225.1万美元。

铂金ETF-ETFS $PPLT  涨3.67%，当前市值18.95亿美元，当周资金净流出1109.82万美元。

实体钯ETF-ETFS $PALL  涨2.97%，当前市值6.18亿美元，当周资金净流出592.23万美元。

区域ETF

区域ETF方面，2倍做多沪深中国互联网指数ETF-Direxion $CWEB  涨17.39%，当周成交额8847.09万美元，当周资金净流出440.69万美元。

• 全球资本正在上演一场罕见的“大逆转”。今年年初，全球基金纷纷做空香港科技股，将资金腾挪至韩国芯片巨头以追逐AI热潮。然而，随着存储器股票泡沫破裂、韩国KOSPI指数单月暴跌近30%，这些基金正以惊人的速度平仓香港空头头寸：当全球基金抛售以三星电子和SK海力士为主导的韩股时，他们同时在回补阿里巴巴和腾讯等港股科技股的空头仓位。一场由AI狂热驱动的资本迁徙，正在反向加速。

3倍做多富时中国50指数-Direxion $YINN  涨17.22%，当周成交额2.06亿美元，当周资金净流入215.0万美元。

中国海外互联网ETF-KraneShares $KWEB  涨8.37%，当周成交额29.93亿美元，当周资金净流入1.3亿美元。该ETF的前5大成分股包括：腾讯控股、拼多多、阿里巴巴-W、网易、美团-W

本周港股ETF涨幅top10

从ETF涨幅榜来看，A南方韩国备兑 $03537.HK  涨15.48%，当前市值0.0港元，当周资金净流入77.93万港元。

• 韩国综合指数周五收盘上涨1001.88点，涨幅17.91%，报6595.45点，创历史最大单日收盘涨幅。不过，韩国综合指数7月累计下跌22.19%，月跌幅仅次于1997年10月创下的27.2%历史纪录，同时已较6月峰值回落近30%。据悉，SK集团会长崔泰源亲自下场买入SK股票是股市上涨的催化剂之一。在美股周四开盘前，监管备案文件显示，崔泰源买入3620股SK海力士，价值约331万美元。

易方达白酒 $03189.HK  涨9.63%，当前市值9409.5万港元，当周资金净流入166.39万港元。该ETF的前5大成分股包括：贵州茅台、五 粮 液、泸州老窖、XD山西汾、洋河股份

南方两倍做多恒科 $07226.HK  涨8.80%，当前市值124.59亿港元，当周资金净流入2.57亿港元。

一周市场观点

• 高盛：外资有望回补中国AI核心资产

高盛报告指出，中国AI板块已占全球AI市值约10%、收入占比约16%，但主流全球基金对中国AI标的配置比例仅约1.2%。这种低配格局意味着，若后续外资进行调仓，港股核心资产的流入空间巨大。高盛认为，估值层面，港股科技的洼地吸引力突出：恒生科技指数当前PE-TTM仅约22.7倍，港股通科技指数的市盈率（PE-TTM）约18倍，全球中国互联网指数约为20倍，均处于历史相对低位。

• 小摩：韩国杠杆ETF平仓潮接近尾声

摩根大通表示，自6月中旬以来，韩国股市经历的大规模去杠杆化显示，杠杆ETF的平仓已基本完成，对冲基金约完成了90%的去杠杆进程，杠杆水平也已回落至更合理的区间。

摩根大通策略师Mixo Das等人在报告中写道，综合来看，韩国股市目前的仓位状况已颇具吸引力，同时估值偏低、盈利增长势头良好。“随着市场回调，这类资金规模目前已降至170亿美元，” 报告称，此前大量资金快速流入杠杆ETF的势头，近几日已明显放缓。不过，近期股价暴跌仍可能在未来几天引发进一步去杠杆。同时，考虑到美联储公开市场委员会会议存在加息风险，以及市场对超大规模科技公司即将公布的财报寄予厚望，许多投资者仍保持谨慎。

• 瑞银：厄尔尼诺现象将左右亚洲经济及市场，关注三大议题与趋势

瑞银认为，气候波动加剧下，具定价能力及结构性增长支持的企业，往往展现较高韧性，关注三大重点议题与趋势：(1)科技及人工智能：瑞银对相关主题维持正面看法，认为人工智能带动的投资周期仍有望持续，相关发展前景值得关注；(2)能源转型：随着能源需求增加及气候适应需求提升，可再生能源、电网基建及公用事业等领域有望在转型进程中发挥更重要作用受惠；(3)精选消费板块：本地消费、旅游及体验式消费等领域，预计将继续受消费升级及结构性趋势支持。

• 东方港湾基金经理但斌：大跌一定要敢买，刚把剩余的子弹打光！

本周三，东方港湾基金经理但斌在社交平台称“大跌一定要敢买，刚把剩余的子弹打光”。此前其发文表示，“2倍做多海力士ETF此刻大跌25.72%。杠杆工具既能放大收益，也会成倍放大风险，潮水退去之时，更能看清市场波动的残酷。由此可见，这类杠杆产品需要格外谨慎。”但斌认为，海力士也成为这一轮AI行情阶段性标志的公司之一。按当下这种调整节奏，短期方向大概率很快见分晓。当然，拉长时间维度，唯有供需格局持续优化、盈利能力稳步改善的企业，才有机会穿越一轮轮周期。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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