财报速睇 | 惠好2026财年Q2营收18.67亿美元，同比下降0.9%；归母净利润1.62亿美元，同比增长86.2%

华盛资讯8月1日讯，惠好公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收18.67亿美元，同比下降0.9%，归母净利润1.62亿美元，同比增长86.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利润大幅增长：本季度归母净利润达到1.62亿美元，较去年同期的0.87亿美元飙升86.2%，主要得益于出售林地带来0.71亿美元的收益以及所得税利益的增加。

② 木制品业务盈利能力增强：木制品部门的营业收入和净贡献盈利同比增长54.3%，达到0.71亿美元，原因是互补性建筑产品和工程实心型材的销售额分别增长了0.24亿美元和0.12亿美元。

③ 林地部门盈利显著提升：林地部门的营业收入和净贡献盈利同比增长47.7%，达到1.30亿美元，这主要归功于本季度出售俄勒冈州林地获得了0.71亿美元的收益。

④ 战略土地解决方案中的房地产业务表现强劲：尽管该部门整体销售额下降，但其核心的房地产业务线销售额同比增长26.4%，从0.72亿美元增至0.91亿美元，得益于销售面积和每英亩平均价格的双重提升。

⑤ 每股收益表现出色：摊薄后每股收益从去年同期的0.12美元增至0.23美元，同比增长91.7%，为股东创造了更高的价值。

2、业绩不足：

① 总营收小幅下滑：公司总营收为18.67亿美元，同比微降0.9%，主要原因是战略土地解决方案和林地部门的净销售额分别下降了0.14亿美元和0.06亿美元。

② 毛利润承压：毛利润从去年同期的3.25亿美元降至3.11亿美元，同比减少4.3%，反映出销售成本的压力并未完全缓解。

③ 战略土地解决方案部门销售额下降：该部门的净销售额同比下降9.1%至1.40亿美元，主要由于气候解决方案业务线的销售面积和每英亩平均售价均出现下滑。

④ 林地部门销售额减少：林地部门对非关联方的净销售额同比下降1.6%至3.67亿美元，原因是南部原木销售量下降了6.0%。

⑤ 部分木制品销售疲软：定向刨花板（OSB）的销售额同比下降12.2%至1.80亿美元，主要因为销售实现价格下降了14.0%；工程I型托梁的销售额也同比下降了6.3%。

三、公司业务回顾

惠好: 我们在2026年第二季度的净销售额为18.67亿美元，同比下降0.9%，这主要是由于战略土地解决方案和林地部门的销售额分别减少了0.14亿美元和0.06亿美元，部分被木制品部门0.03亿美元的销售增长所抵消。尽管销售额略有下降，但得益于出售林地带来0.71亿美元的收益，我们的营业收入同比增长25.3%，达到2.23亿美元。最终，在所得税利益的额外推动下，净利润大幅增长86.2%，达到1.62亿美元。

四、回购情况

在2025年5月，公司董事会批准了一项新的股票回购计划，授权回购高达10.00亿美元的已发行股票。在2026年第二季度，公司根据该计划回购了约41万股普通股，总计花费约0.10亿美元（含交易费用）。截至2026年6月30日，该回购计划尚余9.18亿美元的授权额度可供未来回购。

五、分红及股息安排

根据公司的现金回报框架，公司计划在基础股息之外，通过股票回购和/或补充现金股息的形式，实现将年度调整后可供分配资金（Adjusted FAD）的75%至80%回报给股东的目标。在2026年上半年，公司已支付的普通股现金股息总额为3.03亿美元，略低于去年同期的3.04亿美元，这主要是由于已发行股票数量的减少。

六、重要提示

公司在2026年上半年完成了两项重要的林地资产剥离：于6月以1.14亿美元的价格出售了位于俄勒冈州的2.9万英亩林地，并于2月以1.92亿美元的价格出售了位于弗吉尼亚州的10.8万英亩林地，这两项交易共计为公司带来了1.29亿美元的收益。此外，截至2026年6月30日，公司就超级基金法案（CERCLA）及类似州法律下的危险废物场地清理等环境修复事宜，计提了约0.93亿美元的未来预估成本。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

惠好: 我们预计，尽管当前宏观经济存在不确定性，但在强劲的人口趋势、长期住房供应不足以及对新增住房需求的支撑下，美国住房建设市场的长期基本面依然有利。我们预期维修和改造领域将回归历史增长趋势。同时，我们认为公司在气候解决方案业务方面具有独特的优势，能够帮助其他方实现气候变化缓解目标。对于资本支出，我们预计2026年全年资本支出将在4.00亿美元至4.50亿美元之间，此预测不包括对阿肯色州蒙蒂塞洛工程木制品工厂约3.00亿美元的投资。

八、公司简介

惠好公司是一家领先的林产品公司，主要从事树木的种植和采伐；通过出售具有更高更好用途（HBU）的地产来最大化其土地价值；通过租赁和特许权使用费将其地表和地下资产的价值货币化；以及制造、分销和销售木材产品。公司的业务板块主要基于产品和服务进行组织，包括：林地（Timberlands）、战略土地解决方案（Strategic Land Solutions）以及木制品（Wood Products）。

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