财报速睇 | 南方铜业 2026财年Q2营收42.89亿美元，同比增长40.6%；归母净利润16.70亿美元，同比增长71.6%

华盛资讯8月1日讯，南方铜业公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收42.89亿美元，同比增长40.6%，归母净利润16.70亿美元，同比增长71.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 营收和利润大幅增长：受益于铜、钼、银和锌等主要金属价格的强劲上涨，第二季度净销售额同比增长40.6%至42.89亿美元，归母净利润更是飙升71.6%至16.70亿美元。

② 盈利能力显著增强：营业利润率得到显著改善，营业利润同比增长65.3%至26.23亿美元，增速超过营收，主要原因是金属价格上涨的同时，总运营成本增长率控制在13.8%的较低水平。

③ 副产品收入贡献巨大：白银和钼等副产品价格大幅上涨，推动副产品总收入从7.56亿美元增长至11.06亿美元，同比增长46.3%，极大地增强了公司的盈利能力和成本优势。

④ 现金成本控制卓越：得益于副产品收入的大幅增加，扣除副产品收益后的单位现金成本从每磅0.63美元大幅下降至0.05美元，降幅高达92.7%，显示出公司在行业中领先的成本控制能力。

⑤ IMMSA地下矿业务表现抢眼：墨西哥IMMSA地下矿业务部门的营业利润从去年同期的0.18亿美元猛增至0.88亿美元，同比增幅高达395.0%，成为公司业绩的一大亮点。

2、业绩不足：

① 铜产量有所下滑：公司核心产品铜的总产量同比下降了3.5%至5.09亿磅，主要原因是Toquepala和Cuajone矿区的矿石品位下降及处理量减少，对未来产量构成挑战。

② 主要副产品产量下降：钼产量同比下降11.0%，锌产量同比下降14.5%，显示出公司当前业绩增长过度依赖价格上涨，而非产量提升，这在市场价格波动时可能带来风险。

③ 基础运营成本承压：在不考虑副产品收益抵免的情况下，公司的单位现金成本同比上涨了8.3%至每磅2.29美元，主要受到燃料和运营材料成本上升的影响，反映出潜在的成本通胀压力。

④ Toquepala矿区产量显著下跌：作为主要矿区之一，Toquepala的铜产量同比大幅下降14.7%，这对该矿区的运营效率和稳定性提出了更高的要求。

⑤ 总运营成本持续增加：报告期内，总运营成本及开支同比增长13.8%至16.66亿美元，主要驱动因素是运营材料、燃料和人工成本的增加，表明公司面临持续的成本控制压力。

三、公司业务回顾

南方铜业: 我们的业务主要是生产和销售铜，同时回收和销售多种有价值的冶金副产品。由于销售价格主要由市场决定，我们的管理层专注于通过提升铜产量、控制成本、提高生产效率和维持稳健的资本结构来创造价值。在2026年第二季度，铜销售占我们收入的72.7%，钼占11.1%，银占8.8%，锌占3.5%。我们致力于在铜价低迷时期保持盈利，并在高价时期实现财务表现最大化。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司董事会于2026年7月16日授权派发季度现金股息每股1.10美元，以及每股0.0120股的股票股息，将于2026年8月27日支付给在2026年8月11日收盘时登记在册的股东。此外，公司在报告期内已于2026年2月27日和5月29日分别派发了每股0.0085股和0.0100股的股票股息。

六、重要提示

墨西哥矿业法修订：2023年5月9日，墨西哥国会批准了对《矿业法》等多项法律的修订，主要变更包括将采矿特许权期限从50年缩短至30年，对水资源使用施加新的限制，并要求为新项目向原住民社区支付5%的净收益等。尽管这些修正案正由最高法院审查，但可能对公司在墨西哥的长期运营构成潜在影响。此外，公司仍面临多项与2014年Buenavista矿区意外泄漏事件相关的未决法律诉讼，包括集体诉讼和民事诉讼，可能导致未来的赔偿或处罚。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

南方铜业: 我们预计2026年铜市场将出现轻微的供应短缺。根据目前的供需动态，截至2026年7月17日，全球铜库存约为1,125,000吨，大约可满足15天的全球需求。在产量方面，我们预计2026年全年铜产量将达到917,000吨。对于副产品，我们预计将生产163,900吨锌，27,900吨钼以及2400万盎司的白银。

八、公司简介

南方铜业公司（Southern Copper Corporation）是墨西哥集团（Grupo Mexico S.A.B. de C.V.）间接控股的子公司。公司是一家集铜和其他矿物生产于一体的综合性生产商，在秘鲁和墨西哥运营采矿、冶炼和精炼设施。公司的主要业务通过其秘鲁分公司和墨西哥的子公司进行。此外，公司还在阿根廷、智利、墨西哥和秘鲁开展勘探活动。

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